加密货币支持者对上个月美国众议院顺利通过的一项具有里程碑意义的两党法案表示欢迎。但他们准备全力抗争，确保除非对其进行大规模修改，否则该法案不会进一步推进。

据接受 DL News 采访的行业律师称，此次两党投票包括大量民主党人，并表明国会与加密行业一样，渴望将数字资产从法律困境中拯救出来。

律师们表示，尽管该行业希望接受象征性的胜利，但该法案本身将赋予对加密货币发动法律战的监管机构前所未有的权力。

彻底修改

因此，一些业内人士表示，在进一步推进之前，需要进行彻底的修改。

预计参议院今年不会对该法案进行投票，但可能会在明年的会议上考虑该立法或其中的一部分。

LLOY Law LLP 律师亚历山大·林德格伦(Alexander Lindgren) 告诉DL News：「一开始可能是一次善意且经过深思熟虑的尝试，但随著时间的推移，大量的投入使这一尝试变得非常混乱。 」

「该法案存在许多根本性问题，」他说。

“响亮的认可”

据代表称，《21 世纪金融创新和技术法案》（即 FIT21 法案）将结束美国证券交易委员会和商品期货交易委员会之间的加密货币「食品控制权之争」。来自北卡罗来纳州的帕特里克·麦克亨利（Patrick McHenry）是该法案的共同发起人，也是众议院金融服务委员会的共和党主席。

FIT21 制定了加密资产的定义，并将其监管责任划分给 CFTC 和 SEC。

这些规则将赋予美国商品期货交易委员会（CFTC）对该行业的更多管辖权，该机构被认为对加密货币更友善。定义决定资产是否受到 SEC 或 CFTC 的监管。

在 5 月 22 日众议院投票后的声明中，区块链协会首席执行官 Kristin Smith 称该法案的通过是「美国加密产业的分水岭时刻和国会认可的标志」。

加密货币律师奥兰多·科斯梅 (Orlando Cosme) 表示，尽管存在疑虑，但他也是私下希望该法案能够通过的人之一。

这是因为众议院投票前几周的框架方式。

「如果你支持加密货币，你就会对该法案投赞成票，如果你反对加密货币，如果你希望加密货币消亡……那么你应该投反对票，」他回忆起这场辩论时说道。

“看到三分之一的众议院民主党人投票支持该法案，我认为国会对这项技术的支持发出了响亮的认可。”

三大问题

但他说，它有三个主要问题。

首先，它透过让该机构确定某个特定的加密项目是否去中心化来增加美国证券交易委员会的权力，而这种权力很容易被滥用，Cosme 说。

其次，它赋予商品期货交易委员会前所未有的权力来监管现货加密货币市场，这可能会让产业感到遗憾。

最后，该法案中含糊的语言可能意味著 DeFi 协议——表面上被排除在其管辖范围之外——可能意味著这些协议最终将受到 SEC 或 CFTC 的监管。

「这个 DeFi 的例外实际上并没有那么强大，」Cosme 说。

'绝对力量'

根据该法案，充分去中心化的加密资产将被视为商品，例如黄金或小麦。

未通过去中心化测试的资产将被视为证券，如股票或债券，并将受到更严格的 SEC 监管。

但美国证券交易委员会将是做出这项决定的人，这对于将美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒视为死敌的行业来说是一个问题。 Gensler 长期以来一直表示，绝大多数数位资产都是证券。

「现在有了 SEC，我敢打赌 SEC 会拒绝每项去中心化认证的请求，」Cosme 说。

“这赋予他们绝对权力，拒绝任何代币进入 CFTC 土地。”

即使是对加密货币更友善的 SEC 也可能很难将代币归类为非证券商品。

LLOY 的 Lindgren 表示：“目前加密生态系统中绝大多数有用的代币可能（至少可以说）符合非豁免[安全]类别之一的资格。”这包括稳定币和「任何可以抵押或以任何方式赚取收入的东西」。

无论如何，加密货币公司可能不喜欢在「CFTC 土地」中等待他们的一切，Lindgren 说。

这是因为该法案赋予商品期货交易委员会对现货加密货币市场的控制权。律师表示，数位资产将是唯一受到此类审查的商品。

美国商品期货交易委员会目前积极监管小麦和石油期货等大宗商品衍生性商品市场。但它对现货商品市场的监管很少。

“他们对现货商品拥有所谓的市场操纵和欺诈管辖权，”科斯梅说，“但这只是因为如果你对现货商品实施欺诈或市场操纵，那么你就会影响它的衍生品。”

“与现有企业相比，这对新进入者来说将是一个巨大的进入障碍。”

亚历山大‧林德格伦 (Alexander Lindgren)，LLOY Law LLP

根据该法案，加密货币交易所 Coinbase 等公司可能必须在 CFTC 注册，即使它们不提供加密衍生品。

Lindgren 表示：“当你在 CFTC 和适当的自律组织注册为中介机构时，你需要承担大量的持续合规、报告和成本负担。”

“与现有企业相比，这对于新进入者来说将是一个巨大的进入障碍，因为你正在更多地进入类似银行的合规领域。”

DeFi 陷入困境

此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）要求其目前监管的衍生性商品市场中存在中介机构。这是去中心化金融领域的一个问题，其中应用程式的设计目的是消除对中介的需求，并让用户进行点对点交易。

林德格伦说：“法律涵盖的任何交易活动都需要在一个集中、中介、监管和报告的平台上进行。”

“你可能只是增加了 CFTC 对 DeFi 平台采取执法行动的可能性和频率。”

尽管如此，该法案的通过是最近发生的几起事件之一，表明美国正在软化其反加密货币立场。

在5 月的另一项两党举措中，国会投票废除了一项名为SAB 121 的政策。容易为客户持有加密货币'代表。总统乔·拜登否决了该法案。

一周后，美国证券交易委员会 (SEC) 批准了现货以太币交易所交易基金，令 ETF 观察家感到震惊。

如果加密货币倡导者瞇起眼睛，法案中有些东西可能是他们喜欢的。

例如，它使得「以合规的方式推出新代币成为可能，这显然会提供更多的合法性，」科斯梅说。 「目前的代币发行本身并不违法，它们只是处于合法的灰色地带。”

Lindgren 认为它的优点比这更简单。

「有一种观点认为，『嘿，即使是一项有严重缺陷的法案也比每个人都起诉每个人要好，』这就是我们现在的处境，」他说。

Aleks Gilbert 是 DL News 的 DeFi 记者。有小费吗？给他发电子邮件：aleks@dlnews.com。