4 月 19 日，比特币 (BTC) 暴跌 6%，早盘跌至 59,640 美元的低点，随后迅速回升，获得 64,500 美元上方的支撑。

这次反弹是由围绕定于 4 月 20 日即将到来的比特币减半的乐观情绪推动的，这通常会吸引传统媒体和现货比特币交易所交易基金 (ETF) 提供商的极大兴趣。这一事件似乎有助于抵消更广泛的社会经济挑战的负面影响。

在当前的动荡中，地缘政治形势加剧了市场的波动。随着中东紧张局势的升级，比特币的价格走势似乎与全球事件相关。不过，伊朗官员的保证有助于比特币价格的回升，他们表示没有报复计划，从而缓解了市场的紧张情绪。

极端波动期间的低清算增强了 60,000 美元的支撑位

根据 Coinglass 的数据，尽管 4 月 19 日比特币价格大幅波动至 5,850 美元，但 BTC 期货的清算量仍然相对较少，总额约为 4500 万美元。这表明市场参与者的杠杆率并不高，这是一个看涨信号，因为 60,000 美元的水平已成为重要的心理支撑。

Amina Bank 的加密货币分析师表示，地缘政治紧张局势并不是市场情绪的唯一驱动因素。正如他们的研究指出的那样，“交易量、ETF 流量以及美国通胀数据的消息也至关重要。”这些分析师还指出，矿工们正在抛售他们的比特币，以期在减半之前获利。

从经济角度来看，美国通胀数据的韧性和劳动力市场的强劲支撑零售额同比增长 0.7%，导致美联储在未来几个月内降息的可能性降低。这种怀疑态度反映在标准普尔 500 指数自 3 月 28 日重新测试 5,265 点的历史高点以来已下跌 5%。

比特币减半临近并未导致 BTC 期货指标发生相关变化

从 BTC 衍生品市场鸟瞰图可以很好地分析比特币减半是否引发了大量押注。根据 BTC 期货数据，当前未平仓合约为 298 亿美元，仅比两天前的 286 亿美元略有增加。这一小幅增长表明，比特币减半事件并未引发对杠杆的需求大幅增加。

比特币期货总未平仓合约，美元。资料来源：Coinglass

从更长的时间范围来看，与前一周的 355 亿美元相比，BTC 期货的需求似乎有所减弱。因此，没有迹象表明仅因比特币减半预期而导致需求过剩。

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要了解专业交易员在价格大幅波动后的持仓情况，应该分析 BTC 期货溢价。与现货市场相比，该指标通常以 5%-10% 的年化溢价进行交易，这表明卖家需要额外的资金来推迟结算。

比特币 3 个月期货溢价。资料来源：Laevitas

3 个月 BTC 期货的溢价目前为 11%，略有看涨迹象，但较上周的 16% 有所下降。值得注意的是，即使在 4 月 19 日迅速重新测试 60,000 美元水平期间，溢价仍保持了强劲的 9%。数据表明，尽管市场持谨慎乐观态度，但并没有出现因预期减半事件而出现的短期投机性押注热潮。

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