周五公布的另一份强劲的非农就业报告继续显示，美国劳动力市场出乎意料地强劲，就业人数大幅超过预期（30.3 万 vs 21.4 万），上调了 2.2 万，3 个月平均就业人数达到非常健康的 +27.6 万。失业率回落至 3.8%，而 2 月份曾短暂上升，平均时薪则上涨至 0.3%，而 2 月份为 0.2%。教育、医疗、休闲、酒店和商品行业普遍表现强劲。
就业数据的最新表现，加上近期全球 PMI 数据好于预期，以及大宗商品价格上涨带来的通货再膨胀压力，对鲍威尔的鸽派立场构成了相当有争议的挑战。因此，前鲍威尔美联储发言人继续提出一些鹰派反击意见或许并不令人意外：
里士满联储主席巴尔金：承认“就业报告相当强劲”，并“留出时间让乌云消散”后再“下调利率”
鲍曼行长：“通胀存在诸多上行风险”，美联储追求通胀目标的进程“停滞”
达拉斯联储洛根表示：“由于通胀过程存在‘重大风险’，现在谈论降息还为时过早”。
明尼阿波利斯联储卡什卡利：“如果我们继续看到通胀横向移动，那么我会怀疑我们是否需要进行这些降息（2次）”和“如果我们的运行率非常有吸引力，人们有工作，企业经营良好，通胀回落，为什么还要做任何事情？”
鉴于大宗商品价格飙升，就连《华尔街日报》也刚刚发表了一篇题为“如果美联储错了怎么办”的评论文章。我们是否会在很长时间内首次看到美联储共识内部出现一些叛变和压力？
与此同时，大宗商品价格飙升，创下近一年来最大单周涨幅。此外，在收益率最近上涨期间，长期通胀溢价大幅上升，因为投资者开始考虑美联储回归“宽松货币”政策可能导致通胀失控的风险。
与此同时，6 月份降息的可能性仍然在 60% 左右，因此国债收益率曲线一直呈熊市陡峭化趋势，10 年期收益率接近 4.50%。然而，与去年第三季度不同，这是在利率波动性明显降低的背景下发生的，这表明投资者对利率引发的资产负债表事故（瑞士央行破产、英国小型预算危机、HTM 投资组合损失等）的担忧程度不像最近那样高。
然而，隐含利率波动率正在下降，表明投资者对这次高利率引发“资产负债表事故”的风险更加乐观
由于投资者对利率风险更加乐观，股市也随着收益率上升而上涨（周五上涨 9 个基点），再次表明股票投资者对可能发生的任何事情都具有完美的看涨适应能力（坏消息 = 降息，好消息 = 好消息）。风险派对还会继续，至少会持续到本周晚些时候的 CPI 公布。
在加密货币方面，价格已大幅反弹，BTC 接近 7 万美元，大量杠杆多头期货仓位上周被洗牌，融资利率回归长期常态就是明证。
与此同时，美联储鸽派政策和大宗商品价格上涨使金价接近历史高位，继续与比特币保持长期相关性。现货 ETF 恢复流入，周五新增 2.03 亿美元，年初至今净流入 126 亿美元。
