美联储在为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议后做出了2024年的最终货币政策决定。美联储将基准利率下调0.25%，至4.25%至4.50%的区间。这是自9月份启动政策宽松周期以来的第三次连续降息。这也是美联储四年来首次开始降息。

美联储将基准利率下调0.25%。来源：X

美联储在最新预测中预计，2025 年仅会再降息两次，降息幅度为 25 个基点，低于 9 月份预测的四次。决定放缓降息步伐之际，通胀率仍高于美联储 2% 的目标，尽管通胀率已从较高水平回落。美联储官员将继续监测经济，并根据即将公布的数据和风险调整政策。

这一决定恰逢白宫换届之际，乔·拜登总统即将离任，特朗普当选总统即将接任。特朗普提出的经济政策，包括关税上调和移民变更，可能会影响美联储未来的决策。尽管通胀正在缓解，美联储对过快降息持谨慎态度，因为经济增长强劲，劳动力市场依然健康。

2024年美国联邦政策的五个关键点

利率下调0.25%：美联储将其关键利率下调0.25%，降至4.25%到4.50%的范围内。这是美联储连续第三次降息。第一次降息发生在九月份。这是美联储在多年维持高利率后开始降息的努力。降息的目标是使企业和消费者的借贷成本更低，从而有助于推动经济增长。

预计2025年降息次数减少：美联储现在预计2025年只会再降息两次，少于之前预测的四次。这意味着美联储认为经济不需要像以前那样的帮助。他们计划到2025年底将利率降低到3.75%到4%之间。这一变化的原因是，尽管通胀已经下降，但仍高于美联储的2%目标。美联储对过快降息持谨慎态度，因为他们希望确保通胀得到控制。

通胀和经济增长预测上调：美联储更新了对通胀和经济增长的预测。他们现在预计2025年的通胀率为2.5%，高于之前预测的2.1%。这意味着价格预计将比之前认为的上涨更多。同时，美联储预计2024年的经济增长为2.5%，2025年为2.1%。这表明经济仍在增长，但增速较近年来放缓。

逆回购协议（RRP）利率的变化：在降息的同时，美联储对其用来管理经济的另一项工具进行了调整。这个工具被称为逆回购协议（RRP）。美联储将这一工具的利率下调至4.25%，与联邦基金利率目标范围的下限相同。RRP通过控制银行手头的现金量来帮助保持金融系统资金流动顺畅。这一举动旨在确保金融市场在美联储缩减资产负债表的同时继续正常运作。

股市对降息放缓的反应：股市对美联储更新关于2025年降息次数减少的预测反应不佳。在公告后，股价大幅下跌。标准普尔500指数在美联储决策日的表现是自2001年以来最差，而道琼斯指数经历了自1974年以来最长的跌势。

标准普尔500指数在美联储降息公告后大幅下跌。来源：X

投资者对美联储的决定感到惊讶，因为许多人预计会有更激进的降息。