诺伊达（CoinChapter.com）—— 12 月 16 日，以太坊价格达到数月高点 4,100 美元附近，随后遭遇大幅回调，跌破关键心理水平，因为宏观经济不确定性和看跌市场情绪给整个加密货币市场带来压力。
在全球金融市场掀起避险情绪之后，市值第二大的加密资产现在难以找到支撑。以太坊的交易价格约为 3,300 美元，看跌的链上信号和外部经济压力的汇合继续影响着投资者的叙事。
宏观经济动荡和期货数据对以太坊造成压力
持续的宏观经济动荡，尤其是新西兰的经济衰退担忧和美国政府关门的迫在眉睫的风险，加剧了传统市场和加密市场的看跌情绪。
美国政府关门推高了 ETH 和其他加密货币的价格。资料来源：tradingview
从历史上看，停工恐慌与市场波动有关，因为投资者会撤出投机性资产，转而选择更安全的替代资产。这次的情况也不例外，包括以太坊在内的加密货币行业在不确定性中遭遇了更大的抛售压力。
历史数据显示，政府关门僵局往往会导致市场避险行为，2014年以来就出现过多次此类情况。
以太坊期货市场显示出明显的疲软迹象，这进一步加剧了看跌情绪。Coinglass 数据显示，未平仓合约稳步下降，表明投机活动减少。再加上融资利率下降，这种转变凸显了交易员中看跌情绪的主导地位。
ETH 期货未平仓合约。资料来源：Coinglass
未平仓合约的下降进一步凸显了对潜在价格复苏缺乏信心，这表明交易员要么减少敞口，要么平掉多头仓位。
链上指标描绘出一幅悲观的图景
以太坊的链上数据进一步强化了看跌前景，凸显了卖方面临巨大压力，市场信心正在减弱。交易所的净转账量显示流出量减少，而流入量稳步上升，这表明卖方流动性可能增加。
以太坊净转账量进出交易所。资料来源：Glassnode
这一趋势表明，更多的以太币被发送到交易所，这通常表明交易者有意抛售持仓，这在历史上是一种看跌信号。同时，净未实现利润/亏损 (NUPL) 指标表明未实现利润急剧收缩。
ETH 净未实现盈亏。
随着越来越多的市场参与者接近已实现损失的状态，这种下跌与乐观情绪的减弱相吻合。从历史上看，NUPL 的这种转变预示着投降阶段，进一步加剧了价格的下行压力。
ETH 按亏损保证金实现亏损。
此外，按保证金计算的实际亏损大幅增加，凸显出交易员正在亏损地退出头寸。这一激增反映出市场参与者越来越不愿意忍受长期亏损。此外，价格下跌可能迫使惊慌失措的交易员退出头寸，以避免扩大损失。
这表明交易者对 ETH 价格走势的信心可能正在减弱。投降往往是延续看跌趋势的催化剂，因为恐惧驱动的抛售主导着市场动态。
