美国总统大选之后，加密货币的逆风似乎已经消散。自 11 月初以来，比特币的价格已达到 10 万美元，这得益于监管方面的胜利，例如提名加密货币友好型人士 Paul Atkins 取代 Gary Gensler 担任美国证券交易委员会主席、任命加密货币倡导者 David Sacks 为即将上任的白宫“人工智能和加密货币沙皇”，以及国会议员 French Hill 被任命为众议院金融服务委员会主席。随着 2024 年选举季即将以有利于加密货币的方式结束，一些人预测“山寨币”季（非 BTC 加密资产表现优异的时期）将在 2025 年继续——但这是否是广义上描述数字资产的正确方式？
市场评论员有时匆忙地将加密经济分为两个过于简单化的组别：1）比特币（以及现在对某些人来说，以太坊）和2）替代或“山寨”币。在数字资产的早期阶段，这种二元分类是合理的，因为比特币正在开创区块链技术的使用，而其他用例仍在寻找立足点。自比特币诞生以来近16年，加密创新和行业特定应用的爆炸性增长已将区块链资产推向超越比特币和“其他一切”的二元分类。投资者现在必须将加密视为一个多样化的多行业资产类别。
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将数字资产类别的成分放在正确的视角中
“山寨币”这一称谓可能给人一种印象，即与其他资产类别如股票市场的组成部分相比，比特币以外的数字资产在规模和行业特定目的上有所不足。下图1比较了S&P500指数中类似规模成分的市场资本与著名加密资产（不包括比特币）的市场资本，并显示这些资产类别在成分规模和行业多样性方面的相似性：
图1：前25名（不包括比特币）加密资产与小于以太坊的S&P 500成分的市场资本
不仅上面提到的某些知名公司的股票在规模上与前25名加密资产相似（例如：Solana的市场资本与UPS相似），而且这两种资产类别也跨越了各自市场中的多种行业。虽然上述显示的数字资产数量相对于股票数量相对稀少，但这些加密资产以及市场上新的和创新的加密项目可能会随着时间的推移进一步扩大该资产类别的规模和广度。
构建长期多样化的数字资产投资组合
采取二元的“比特币与山寨币”方式进行数字资产投资可能会放弃在加密投资和整体资产配置中构建投资组合的好处。获得经过深思熟虑的、多样化的和有意图地接触所有加密行业和用例，有助于降低资产集中风险，确保您的投资组合能够接触到该资产类别的全部价值主张，并在更广泛的资产配置中提供更多的收益来源。鉴于数字资产领域快速变化和创新的性质，构建能够适应该资产类别广度的加密配置至关重要。这可以通过采用选择要包含在投资组合中的资产宇宙的过程、随着时间的推移调整该宇宙，以及通过被动或主动管理合理分配这些资产来实现。将更广泛的加密经济视为您投资组合中的资产类别意味着通过为长期而建立的策略来分配数字资产。
对不断发展的资产类别的结论
专注于比特币与“其他一切”的比较可能会掩盖许多加密资产已经显著且快速增长的足迹，并可能导致投资者错过与该资产类别内全面投资相关的长期投资组合收益。
