金融行业正在迅速发展，如今经常听到的两个术语是 CeFi 和 DeFi。Cefi 是“集中式金融”的首字母缩写，这是一种存在了几个世纪的传统金融形式。这种类型的金融是全球金融体系的基础，通常由中央机构管理。区块链技术催生了一个新的金融领域，即去中心化金融 (DeFi)，它不受单一实体的管理。
什么是 CeFi？
作为用户与受信任中介机构互动的原因，中心化金融 (CeFi) 看起来与传统金融 (TradFi) 相似。然而，它们并不是一回事。
TradFi 指的是存在了几个世纪、最近对数字资产领域表现出兴趣的传统机构。相比之下，CeFi 指的是提供加密相关产品和服务的数字资产公司。
在中心化金融下，加密货币中心化交易所 (CEX) 的主要原则是所有加密货币交易订单都通过中心化交易所进行。币安和 Coinbase 就是两个 CeFi 公司的例子。用户在这些交易所注册并使用同一平台交易加密货币。此外，这些交易所还提供借贷和保证金交易。
尽管资金存放在交易所，但它们不受用户控制，如果交易所的安全程序失败，资金很容易受到威胁。因此，各种安全攻击都针对了中心化交易所。中心化交易所的客户认为披露个人信息和将资金委托给这些组织是安全的，因为他们相信中心化交易所是值得信赖的。
什么是 Defi？
CeFi 中的客户信任中介，而 DeFi 则消除中介并用智能合约协议取而代之。
由于区块链的引入及其去中心化、无需许可（无需授权）的特性，出现了新的货币。区块链最强大的特性之一是无需使用受信任的中介机构即可转移和交易金融资产。此外，去中心化金融是区块链的一个新分支，专注于使用智能合约在账本之上开发金融技术和服务。
DeFi 支持通过基于区块链的去中心化应用程序 (DApp) 进行点对点金融产品交易。基于现有区块链（如以太坊、BNB Chain、Tron 和 Solana）构建的应用程序提供这些产品和服务。这些应用程序由智能合约组成，智能合约控制 DeFi 协议的运行方式。
DeFi 与 CeFi 和 TradFi 一样，提供交易、借贷和借贷服务。不过，它们之间也存在一些区别。
DeFi 协议操作基于代码，非托管钱包可以与 DeFi 协议交互。通过这种方式，他们可以完全控制自己的加密资产。第三，使用 DeFi 服务无需创建账户或完成 KYC。
DeFi 与 CeFi：各种属性比较
以下部分讨论了最普遍的 DeFi 与 CeFi 属性。
公开可验证性
虽然 DeFi 应用程序代码并不总是开源的，但其执行和字节码必须在区块链上公开可验证，才能被归类为非托管 DeFi。因此，与 CeFi 不同，任何 DeFi 用户都可以观察和验证 DeFi 状态更改是否及时执行。由于这种透明度，新的 DeFi 技术具有无与伦比的传递信任的能力。
原子性
区块链交易允许执行连续操作，其中可能包括多个金融交易。这种组合可以是原子的，这意味着交易将完成其所有活动或整体失败。而 CeFi 缺乏这种可编程的原子性属性。
保管
DeFi 让客户能够随时直接掌控自己的资产（无需等待银行开门）。然而，能力越大，责任越大。除非购买此类保险，否则用户将承担大部分技术风险。因此，本质上与传统托管人相同的中心化交易所正成为存储加密货币资产的越来越受欢迎的选择。
交易成本
交易费对于 DeFi 和区块链来说都至关重要，可以避免垃圾邮件。然而，由于 CeFi 中的金融机构可以依赖其客户的反洗钱 (AML) 验证，因此他们可以选择免费提供交易服务（或受政府强制免费提供某些服务）。
不间断市场营业时间
大多数（如果不是全部）DeFi 市场都是每周 7 天、每天 24 小时开放的。因此，DeFi 缺乏盘前和盘后交易，而 CeFi 在这些时间里各种商品的流动性通常很差。
隐私
DeFi 仅适用于使用非隐私保护智能合约的区块链。因此，这些区块链提供的不是真正的匿名性，而是伪匿名性。由于具有反洗钱政策的中心化交易所通常是将货币转换为加密货币资产的唯一可行选择，因此这些交易所有权向执法部门披露地址所有权。
套利风险
由于区块链的原子性，同一区块链上两个去中心化交易所之间的套利是无风险的，这允许交易者编写一个智能合约来执行套利，如果套利没有产生利润，则撤销。当两个不同区块链上的 DEX 进行套利时，套利风险与 CEX 和混合交易所相当。
通货膨胀
中央银行保留在 CeFi 中创造法定货币的能力，通货膨胀通常根据一篮子代表性消费品的价值来衡量，即消费者价格指数 (CPI)
在 DeFi 生态系统中，几种加密货币的资产供应量可能会发生变化。比特币 (BTC) 可能会面临一个困境，即供应量有硬性上限，但它必须维持的经济活动却没有，从而导致货币稀缺。此外，由于没有区块奖励，因此没有通胀，比特币和区块链总体上可能容易受到安全不稳定的影响。BTC 和其他加密货币是否会因法定系统的通胀而遭受严重的收入差距，还有待观察。没有确凿的证据表明加密货币解决了这个问题。
Cefi 和 Defi 的优缺点
网络连接：
优点
熟悉：CeFi 平台的运作方式与传统金融服务提供商类似。这意味着大多数人会发现它们很熟悉且易于使用。
支持法币兑加密货币：您可以在中心化加密货币交易所轻松使用当地货币购买加密货币。根据运营地点的不同，中心化交易所接受多种法币。
缺点
托管：中心化交易所控制用户钱包/账户中的数字资产，因为他们持有私钥。如果平台在没有这些私钥的情况下暂停提款和存款，用户可能会被拒绝访问其资产。
需要提供个人信息：要使用 CEX，用户必须愿意分享个人信息，例如姓名、住宅地址、国民身份证详细信息和自拍照。
透明度不足：CeFi 公司闭门决策。因此，用户可能不知道他们采用的交易方式。此外，他们的系统是链下的，这意味着交易所交易不会记录在区块链上。
限制性：由于位置限制，CEX 可能并非所有人都可以访问。例如，某些交易所可能不允许来自特定（黑名单）国家/地区的交易者在其平台上进行交易。其中一些限制可能是由于监管要求而施加的。
DeFi：
优点
自我保管：由于用户持有私钥，加密货币用户可以控制自己的资产。这意味着没有人可以阻止他们使用自己的资金。
隐私：DeFi 用户很方便，因为不需要提供任何个人信息，而且他们的钱包与他们的真实身份无关。
无需许可：任何拥有钱包和互联网连接的人都可以使用 DeFi 产品。没有任何限制。
透明：DeFi 交易在区块链上公开可见。这为用户提供了透明度。
缺点
智能合约风险：攻击者可能利用智能合约漏洞窃取 DeFi 协议中锁定的加密资产。
学习难度高：DeFi 协议新颖且非传统。因此，初学者在使用或理解方面可能需要帮助。这意味着人们必须先了解 DeFi 及其可用产品，然后才能与它们互动。
可扩展性：DeFi 协议依赖于构建它们的区块链。因此，它们继承了与此类区块链网络相关的可扩展性问题。可扩展性问题的例子包括交易吞吐量低，当网络拥堵时会导致交易费用高昂。
有什么更好的？
这是基于用户的各种需求和他们所寻找的东西。例如，那些重视金融主权和隐私的人可能更喜欢 DeFi 协议，而机构投资者通常更喜欢受监管的 CeFi 平台。这可以解释为什么 CeFi 和 DeFi 共存了这么久。
