今年加密货币领域的主要新闻之一是美国现货交易所交易基金 (ETF) 的批准和交易。它们取得了巨大的成功。比特币 ETF 不仅在半年内吸引了 160 亿美元的资金流入,比特币的价格(以及这些 ETF 的价格)也上涨了 46%。
ETF 的成功是如此明显,以至于贝莱德首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 公开表示,他现在喜欢比特币(不仅仅是因为它能为他的公司赚钱!)。在最近接受 CNBC 采访时,芬克表示:“我五年前的看法是错误的。我相信比特币是一种合法的金融工具。”
可以肯定的是,与贝莱德的总资产管理规模相比,IBIT(贝莱德的现货比特币 ETF)的资产管理规模 (AUM) 仍然微不足道(如果从贝莱德 10.6 万亿美元的总资产管理规模中扣除 IBIT 的资产管理规模(180 亿美元),剩余的资产仍为 10.6 万亿美元)。不过,在婴儿潮一代的金融顾问眼中,芬克的评论进一步使比特币合法化,因为贝莱德和富达(仍在等待先锋)等公司认可比特币是一种合法资产,可以在投资组合中占有一席之地。
所以,至少从这个意义上来说,比特币将继续存在。
那么接下来呢?当然是以太坊现货 ETF,它可能会在下周开始交易,预计也会取得成功(尽管规模比比特币 ETF 要小)。
那之后呢?当然是 Solana ETF。
超过十亿、三亿、万亿、三亿 ETF
虽然我个人仍然坚持认为比特币不同于其他加密货币,而且是唯一一种具体实现其既定目标的货币,但我认为,假设比特币在高级金融和华尔街,以及 ETF 发行人的眼中具有任何特殊性是一个重大错误。
美国 ETF 市场规模巨大。查看投资公司协会 (Investment Company Institute) 2023 年的统计数据:资产规模达 8 万亿美元;218 家公司提供 ETF;ETF 总数达 3,108 只!理由很充分。ETF 让您可以轻松地根据自己的投资理念构建投资组合。
例如,如果你想投资医疗保健或非必需消费品,那么就有适合该行业的 ETF。假设你很年轻,想将大部分投资组合投入科技股占比较高的纳斯达克 100 指数。只需购买一批跟踪该指数的 Invesco ETF QQQ。无论你有什么想法,都有适合该行业的 ETF。
他们甚至有 ETF 来容纳更有趣、更可能荒唐的想法。
假设你很年轻,想把大部分投资组合投入纳斯达克 100 指数,但又想以三倍的速度致富。你可以购买 TQQQ,它与 QQQ 相同,但涨幅(和跌幅)是 QQQ 的三倍(这是通过债务或杠杆实现的,因此有“三倍杠杆 ETF”之称)。
如果您想购买连耶稣都喜欢的 ETF,该怎么办?试试 WWJD。您是否认为罪恶中有美德,并想投资世俗罪恶?试试 VICE。如果您完全讨厌 CNBC 的 Jim Cramer 的投资建议,该怎么办?试试 SJIM,即逆向 Cramer ETF,它遵循与 Cramer 的建议完全相反的建议(这只 ETF 不再存在,但曾经存在过,这并非毫无道理!)。
考虑到这一点,很明显,永远不会出现“比特币 ETF 是唯一存在的 ETF,因为比特币比其他 ETF 更好,而且美国证券交易委员会 (SEC) 也知道这一点”。
两年前我写道:
“如果美国证券交易委员会明天决定比特币是一种证券,那么这对比特币来说不会有任何根本性改变。这也不会改变比特币市场操纵的恶劣性。这只会改变谁认为他们可以在此时此刻对其进行监管。”
从哲学上讲,加密货币是否是证券在当时并不重要,现在也一样。因此,现在比特币现货 ETF 已经登陆美国,接下来是以太坊,然后是下一个、下一个、下一个,直到我们最终停下来问自己:究竟是什么阻止了 meme 币 ETF 的潜在发行?在你回答“meme 币是证券”之前,请记住,许多 ETF 中都有证券(QQQ、TQQQ、WWJD、VICE)。
只要监管机构允许新的、引人注目的加密货币 ETF,那么提供 ETF 的公司就会继续向市场提供它们,因为这就是 ETF 提供商的谋生手段。他们制造 ETF,投资者购买它们,提供商通过管理它们赚取费用。
尽管现在看起来,如果它看起来像鸭子,叫起来也像鸭子,它就会像火鸡鸭一样被塞进 ETF,但我相信,投资者和/或监管机构最终会保持冷静。即使需要一只 Duckley ETF 来实现这一点。
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