美國加密貨幣交易所 Coinbase 在上週五(17日)發布的每週市場評論中表示,宏觀經濟仍是加密貨幣表現的關鍵驅動因素,但「我們認為即將到來的主要催化劑可能是監管推動的」,例如以太幣現貨 ETF 的裁決、白宮對推翻 SAB 121 規定的潛在否決,以及即將進行的美國眾議院對 FIT21 法案的投票。
對於美國證券交易委員會(SEC)就以太幣現貨 ETF 申請的裁決,Coinbase 表示批准的機率並沒有實質性變化。該交易所在上週發布的另一份報告中預估批准機率接近 30% 到 40%,分析師認為,即使這些 ETF 在 5 月 23 日的第一個審批截止日遭到拒絕,相關訴訟推翻這項裁決的可能性也很高。
根據 Zombit 此前報導,美國參議院上週以 60 比 38 投票通過推翻 SEC 於 2022 年發布的會計人員公告121(SAB 121),然而,白宮已表態美國總統拜登將否決這項投票結果。儘管如此,Coinbase 認為,鑑於該法案得到了兩黨的支持,這個決定可能還有改變的餘地。
Coinbase 也指出「21 世紀金融創新和科技法案」(FIT21)可能會在本月晚些時候在眾議院進行投票,該法案主要提供了一個明確的流程,以確定哪些數位資產交易屬於 SEC 和商品期貨交易委員會(CFTC)的管轄範圍,還概述了對數位資產開發商的揭露要求,這將為合規性提供更明確的路徑。此外,潛在的穩定幣立法可能加快穩定幣的採用週期,如「Lummis-Gillibrand 支付穩定幣法案」。
其他驅動因素
在宏觀環境方面,Coinbase 表示上個月零售銷售的停滯促使他們認為經濟可能正在見頂,分析師認為聯邦基金利率期貨(Fed Funds Futures)從 2024 年 9 月起兩次 25 個基點的降息似乎是合適的,多邊美元指數的周期性走低也是如此。
Coinbase 還提到有傳統保守基金最近在 13 F 報告中披露持有比特幣現貨 ETF,如美國威斯康辛州投資委員會(SWIB),認為這是「比特幣在多元化投資組合中被接受的正面訊號」。Coinbase 補充說:
「儘管如此,這些文件並不能衡量目前市場的狀況,而且並非所有部位都是相同的。例如,我們認為一些對沖基金中的部位可能是基差交易的現貨部分。此外,45 天的申報期限意味著部位在此期間可能已發生很大變化。儘管如此,投資顧問公司報告對比特幣現貨 ETF 的曝險部位之廣,是傳統金融日益採用加密貨幣的一種有前景的跡象,並且我們認為 ETF 的資金流入將在今年餘下時間保持強勁的淨正值。」
Coinbase 還在報告中提到,FTX 交易所未來向客戶的還款和即將到來的美國大選也是潛在的催化劑。FTX 向法院提交的文件顯示,該公司預計將有 155 億至 163 億美元可供分配給債權人,一些交易員預期其中約一半的資金會重新投入加密貨幣市場。
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