Một ngày thứ Hai yên tĩnh để bắt đầu tuần mới với hàng loạt dữ liệu biến động thị trường sẽ được công bố trong vài ngày tới. PPI sẽ bắt đầu mọi thứ vào thứ Ba, sau đó là chỉ số CPI và doanh số bán lẻ tăng gấp đôi vào thứ Tư, không thiếu các nhà phân tích bên bán dự đoán kết quả ở vị trí thập phân thứ 3 về nơi giá trị chỉ số sẽ đạt đến. Trong khi đó, sau sự gia tăng kỳ vọng lạm phát ở U-Mich vào thứ Sáu tuần trước, cuộc khảo sát về kỳ vọng người tiêu dùng của NY Fed cũng cho thấy kỳ vọng trước 1 năm đã phục hồi lên 3,3% (so với 3,0% trước đó), mức phục hồi đáng kể đầu tiên trong hơn một năm qua. năm.
Không đi sâu vào chi tiết về chỉ số CPI, điều rõ ràng trong chu kỳ này là lạm phát nhà ở và dịch vụ vẫn hoàn toàn cố định so với lịch sử. Những câu chuyện giai thoại về tình trạng thiếu nguồn cung nhà ở, chi phí xây dựng nguyên liệu thô đầu vào tăng cao và giá thuê cứng đầu (gần đây có ai trong số các bạn có tiền thuê nhà 'giảm phát' không?) dường như là một vấn đề cố định lâu dài trong thời đại chúng ta, giống như QE / tiền dễ dàng đã kết thúc những thập kỷ trước. Điều này có khả năng đặt mức sàn cho tỷ lệ lạm phát danh nghĩa được đưa ra trong báo cáo, nhưng kỳ vọng thị trường sẽ 'phân tích quá mức' bất kỳ chi tiết sắc thái nào hoặc bỏ sót nhược điểm do nhiệm vụ bất đối xứng của Fed là 'biện minh' cho một câu chuyện ôn hòa.
Theo tính toán của Citi, SPX đã dao động trung bình +/- 1,3% trong 24 ngày CPI vừa qua, với khoảng 40% số ngày giao dịch đạt mức dưới mức hòa vốn 1 ngày và cao hơn 60%. Giá cả hiện tại tương tự như tháng 3 ở mức hòa vốn hàng ngày khoảng 1,25%, vẫn hướng tới mức cao hơn của phạm vi gần đây, nhưng là hợp lý với mức tăng gấp đôi CPI + doanh số bán lẻ được công bố trong cùng ngày. Hãy thắt dây an toàn vào!
Ngoài CPI, các chỉ số khối lượng cơ bản vẫn mang tính xây dựng đối với cổ phiếu. VIX và người anh em họ VVIX bậc 2 của nó vẫn ở tỷ lệ phần trăm thấp trong lịch sử với độ lồi vẫn có lợi cho xu hướng tăng. Nói theo cách khác, SPX đang tiếp tục nhận được lợi nhuận cao hơn vào những ngày tăng giá so với những ngày giảm giá và chỉ số này đã không giảm kể từ mức giảm -2% hàng ngày kể từ giữa tháng Hai. Phạm vi hàng tháng và hàng quý gần đây cũng nằm trong số những mức thấp nhất trong gần 40 năm với mối tương quan ngụ ý thấp. Tóm lại, câu chuyện về goldilocks vẫn còn tồn tại, với việc định giá thị trường theo các điều chỉnh chính sách bậc 2 hoặc thậm chí bậc 3 từ Fed từ những thay đổi nhỏ nhất trong diễn biến vĩ mô.
Trong khi cơn sốt tiền điện tử đã lắng xuống gần đây, thì cổ phiếu meme TradFi nổi tiếng OG (Roaring Kitty) đã chiến thắng trở lại trên Twitter (X) ngày hôm qua với một meme đơn giản không có thông điệp đi kèm. Thật điên rồ, sự hiện diện của anh ấy đủ để thúc đẩy Gamestop tăng giá hơn 100% vào ngày hôm qua, khiến những người bán khống (chuyên gia?) thua lỗ hơn 1 tỷ đô la vào ngày hôm qua, gợi nhớ đến những ngày hoạt động trong thời gian phong tỏa vì Covid. Trong tháng qua, SPX chỉ tăng ‘chỉ’ 2% trong khi rổ cổ phiếu bán khống nhiều nhất đã tăng gần 16%, với tỷ lệ quyền chọn mua 0DTE tăng trên 1 và với khối lượng lớn. Nhìn xem ai đang cười bây giờ?
