Thị trường quyền chọn của Ether cho thấy xu hướng tăng giá trong khoảng thời gian 30 ngày và sáu tháng trước khi ra mắt ETF, phản ánh xu hướng thị trường bitcoin trong tháng 1.
Tuy nhiên, thị trường của Ether không có dấu hiệu hưng phấn tăng giá.
Tâm lý tăng giá được đo lường có thể dẫn đến hiệu suất vượt trội của ether sau này.
Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) rất được mong đợi của Hoa Kỳ đầu tư trực tiếp vào ether {{ETH}} dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch ngay giữa tháng 7.
Trước khi ra mắt, các xu hướng trong thị trường quyền chọn ether trên Deribit phản ánh chặt chẽ tâm lý đối với các quyền chọn bitcoin {{BTC}} trước khi có BTC ETF sáu tháng trước, ngoại trừ một điểm khác biệt chính có thể là điểm mấu chốt đối với các nhà giao dịch.
Tại thời điểm viết bài, các quyền chọn 30 ngày của ether bị lệch, đo lường số tiền mà các nhà giao dịch sẵn sàng trả cho khoản thanh toán bất đối xứng theo hướng tăng hoặc giảm, được giữ ở mức khoảng 3%, theo Amberdata.
Giá trị dương cho thấy sự sẵn lòng trả tương đối nhiều hơn cho quyền chọn mua, mang lại cho người mua khoản thanh toán không đối xứng theo hướng tăng trong bốn tuần tới. Quyền chọn mua mang lại cho chủ sở hữu quyền mua một tài sản cơ bản ở mức giá đặt trước trong một khung thời gian cụ thể và thể hiện sự đặt cược tăng giá. Đặt cược đại diện cho một đặt cược giảm giá.
Các lệnh gọi Ether sẽ hết hạn sau sáu tháng cũng được giao dịch ở mức cao hơn so với quyền chọn bán, với độ lệch dao động ở mức khoảng 5%.
Nói cách khác, các nhà giao dịch đang sử dụng quyền chọn để định vị sức mạnh của ether trước khi ra mắt ETF và trong sáu tháng tới. Các nhà giao dịch đã theo đuổi chiến lược tương tự khoảng hai tuần trước khi BTC ETF bắt đầu giao dịch vào ngày 11 tháng 1. Vào đầu tháng 1, độ lệch trong 30 ngày và 180 ngày của BTC lần lượt là khoảng 3,5% và 5%.
Định vị tăng giá trên thị trường ether phù hợp với kỳ vọng rằng các quỹ ETF ether, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận tài sản mà không cần sở hữu nó, sẽ giải phóng nhu cầu tổ chức chính thống trị giá hàng tỷ đô la. Cho đến nay, các quỹ ETF BTC đã thu hút dòng vốn ròng hơn 14 tỷ USD, theo Nhà đầu tư Farside.
“Các lần ra mắt ETF ETH sắp tới có thể sẽ có tác động lớn hơn nhiều đến ETH vì nó mang đến một làn sóng nhà đầu tư mới. Với việc nguồn cung ETH tập trung nhiều vào những người chơi dài hạn, dòng vốn ETF có thể có tác động lớn hơn nếu chúng tỷ lệ thuận với nhau. lớn như Bitcoin mà người đó nhận được”, công ty phân tích IntoTheBlock cho biết trong ấn bản mới nhất của bản tin hàng tuần.
Bán sự thật?
Các hợp đồng quyền chọn 30 ngày của Bitcoin đã chuyển sang xu hướng giảm vào ngày 10 tháng 1, báo hiệu một xu hướng mới đối với các lệnh bán là dấu hiệu các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt thoái lui bán thực tế cổ điển sau khi ra mắt ETF.
Giá BTC đã giảm hơn 15% vào ngày 23 tháng 1, kiểm tra mức thấp dưới 40.000 USD trước khi tăng lên mức cao kỷ lục mới trên 70.000 USD vào tháng 3.
Vì vậy, các nhà giao dịch ether có thể muốn theo dõi khả năng xảy ra xu hướng giảm giá tiềm ẩn trong các quyền chọn 30 ngày trong vài ngày tới.
Không có dấu hiệu hưng phấn
Một điểm khác biệt trong cách định giá các quyền chọn ether hiện nay so với bitcoin vào tháng 1 cho thấy thị trường ether không còn hưng phấn như BTC bảy tháng trước. Điều đó có lẽ làm suy yếu khả năng xảy ra đợt thoái lui bán theo thực tế.
Độ lệch bảy ngày của BTC cho thấy xu hướng kêu gọi mạnh hơn so với độ lệch 30 ngày nhiều lần trước khi ra mắt ETF, một dấu hiệu cho thấy sự lạc quan tăng cao hoặc kỳ vọng về việc giá sẽ sớm tăng lên.
Thông thường, các nhà đầu tư mong đợi sự không chắc chắn hoặc biến động cao hơn trong tương lai xa so với ngắn hạn, đảm bảo độ lệch thời gian dài hơn sẽ mang lại giá trị cao hơn so với thời gian ngắn hơn. Đó là trường hợp của thị trường ether, nơi độ lệch 7 ngày vẫn thấp hơn độ lệch 30 ngày, thể hiện xu hướng tăng tương đối được đo lường.
Lưu ý rằng tâm trạng chung của thị trường ảm đạm hơn so với cuối năm 2023 và đầu tháng 1. Ether đã giảm từ 4.000 USD xuống còn 3.350 USD kể từ cuối tháng 5, do không theo kịp đà tăng của bitcoin lên mức cao kỷ lục mới trong quý đầu tiên.
Điều đó có thể là do một số nhà phân tích không chắc chắn nhu cầu về quỹ ETF ether sẽ phù hợp với tiêu chuẩn do quỹ ETF bitcoin đặt ra. “Bitcoin có lợi thế dẫn đầu, có khả năng bão hòa nhu cầu chung về tài sản tiền điện tử để đáp ứng sự chấp thuận ETF giao ngay,” các nhà phân tích tại JPMorgan, dẫn đầu bởi Nikolaos Panigirtzoglou, cho biết vào tháng 5, đồng thời nói thêm rằng các quỹ ETF ether có thể chứng kiến dòng vốn ròng 3 tỷ USD trong năm nay .
Theo Ilan Solot, đồng giám đốc tài sản kỹ thuật số tại Marex Solutions, sự bi quan thực sự có thể dẫn đến hiệu suất vượt trội của ether.
Solot cho biết trong một email: “Sự bi quan phổ biến là cơ sở mạnh mẽ cho hiệu suất vượt trội. Tương tự đối với chiến lược bán tin tức, nhiều người sẽ cố gắng thực hiện lại từ BTC ETF”.
“Tuy nhiên, tôi lo ngại rằng nhiều dự đoán về dòng vốn có thể bị vượt quá tiêu chuẩn khi so sánh chúng với các số liệu BTC ETF (chẳng hạn như “ETH sẽ thu hút 20% dòng vốn vào BTC ETF”). Sự phổ biến của các giao dịch trung lập delta [giao dịch thực hiện] có thể làm xáo trộn so sánh và đánh giá quá cao tác động tiềm tàng về giá."