• Giám đốc điều hành của Core Scientific, Adam Sullivan, cho biết kể từ khi công bố thỏa thuận cơ sở hạ tầng CoreWeave AI, công ty đã nhận được một số cách tiếp cận từ các công ty cổ phần tư nhân hàng đầu để tài trợ và hợp tác.

• Các công ty PE đang theo đuổi hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu để có sức mạnh tính toán liên quan đến AI và xem cơ sở hạ tầng hiện có của các công ty khai thác bitcoin là những lựa chọn hấp dẫn.

• Sullivan cho biết công ty khai thác này không tập trung vào đề nghị mua lại gần đây của CoreWeave nhưng kỳ vọng hoạt động M&A sẽ tăng tốc trong lĩnh vực khai thác mỏ nói chung.

Các công ty cổ phần tư nhân (PE) cuối cùng cũng nhìn thấy giá trị của các công cụ khai thác bitcoin {{BTC}}, nhờ nhu cầu ngày càng tăng về các trung tâm dữ liệu có thể cung cấp năng lượng cho các máy liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI).

Nhu cầu sử dụng lượng năng lượng khổng lồ của các thợ mỏ bitcoin không phải là điều bí mật - trên thực tế, đây là một chủ đề được tranh luận sôi nổi. Với sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực AI, cơn khát quyền lực của các công ty liên quan đến AI cũng không còn xa nữa. Có những báo cáo cho thấy ngành này đã sử dụng nhiều năng lượng bằng một quốc gia nhỏ và có thể còn tăng hơn nữa. Sự gia tăng này đang tạo ra một vấn đề cho ngành AI: các nhà đầu tư đang đổ tiền vào lĩnh vực này nhưng các công ty không có quyền truy cập ngay vào cơ sở hạ tầng để đáp ứng nhu cầu điện toán ngày càng tăng.

Adam Sullivan, Giám đốc điều hành của một trong những công ty khai thác lớn nhất, Core Scientific (CORZ), cho biết trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với CoinDesk rằng đây là nơi các công ty khai thác bitcoin và trung tâm dữ liệu của họ đang trở thành một lựa chọn sinh lợi cho các nhà đầu tư.

Sullivan nói: “Hiện tại, vốn cổ phần tư nhân rõ ràng đang theo đuổi không gian trung tâm dữ liệu; ngay cả các công ty cổ phần tư nhân chưa nhất thiết phải xây dựng trung tâm dữ liệu trước đây cũng đang đánh giá không gian này”. Các công ty PE này cuối cùng cũng nhìn thấy giá trị của các công cụ khai thác bitcoin vì họ có thể giúp các công ty liên quan đến AI lắp đặt máy của họ trong cơ sở hạ tầng khai thác đã được xây dựng sẵn hoặc hợp tác với các công ty khai thác để xây dựng trung tâm dữ liệu nhanh hơn so với xây dựng từ đầu.

“Một trong những hạn chế lớn nhất [đối với các trung tâm dữ liệu] hiện nay là tìm các địa điểm có công suất trên 100 MW và có sẵn máy biến áp của trạm biến áp cao thế. Đó là những địa điểm khó tìm và thực tế đó lại là tiêu chí cho định vị các địa điểm khai thác bitcoin trong bốn năm qua,” Sullivan nói.

Core Scientific gần đây đã ký một thỏa thuận 12 năm trị giá 200 megawatt (MW) với công ty điện toán đám mây CoreWeave để đáp ứng các nhu cầu điện toán liên quan đến AI, với các tùy chọn để mở rộng công suất hơn nữa.

Sullivan lưu ý rằng kể từ khi có tin tức về thỏa thuận này, Core Scientific đã nhận được một số cách tiếp cận từ các công ty cổ phần tư nhân cấp một đề nghị tài trợ cho các mối quan hệ đối tác tiếp theo liên quan đến AI. Trên thực tế, thỏa thuận này đã khiến lĩnh vực khai thác bitcoin phải đánh giá lại khi nó làm mới lại sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với lĩnh vực này. JPMorgan thậm chí còn tiến thêm một bước nữa và nói rằng thỏa thuận này xác nhận sự tham gia của ngành khai thác vào điện toán hiệu năng cao (HPC) và có thể mở ra một kỷ nguyên mới về mua bán và sáp nhập cho các công ty khai thác.

Đọc thêm: Công cụ khai thác Bitcoin với hợp đồng quyền lực hấp dẫn là mục tiêu M&A tiềm năng, JPMorgan cho biết

Cuộc đấu tranh sau Halving

Một trong những lý do chính khiến vốn cổ phần tư nhân quan tâm đến lĩnh vực khai thác hiện nay là sự kiện halving bitcoin gần đây, khiến phần thưởng bitcoin giảm một nửa, khiến nó trở nên cạnh tranh hơn đối với các thợ mỏ. Nhiều công ty khai thác đang đấu tranh để duy trì lợi nhuận cho hoạt động kinh doanh của họ và một số đang tìm cách bán công ty hoặc đa dạng hóa nguồn doanh thu bằng cách tái sử dụng trung tâm dữ liệu của họ để lưu trữ các máy tính liên quan đến HCP và AI.

“Việc giảm một nửa cũng đã thu hút sự chú ý của các công ty cổ phần tư nhân, họ coi sự kiện này là cơ hội để hợp nhất các công ty nhỏ hơn và biến cơ sở hạ tầng hiện có của họ thành của riêng họ”, công ty cho biết trong một ghi chú ngày 2 tháng 7, đồng thời cho biết thêm rằng một số cổ phiếu khai thác, bao gồm Hut 8 (HUT) và Bitfarms (BITF) đã hoạt động “đặc biệt tốt” kể từ khi giảm một nửa. Tuy nhiên, số vốn cần thiết để xây dựng hoặc tái sử dụng các cụm trung tâm dữ liệu để phù hợp với điện toán AI không hề rẻ. Giám đốc điều hành của Core Scientific cho biết, việc làm như vậy ngày càng trở nên đắt đỏ hơn đối với một số thợ mỏ và vốn cổ phần tư nhân hiện đang nhìn thấy cơ hội giúp những người khai thác này cung cấp tài chính và chuyên môn khác.

“Nhiều công ty khai thác Bitcoin hiện đang gặp khó khăn trong việc xây dựng các cơ sở khai thác bitcoin của họ và các công ty cổ phần tư nhân này đang xem xét lợi nhuận tiềm năng, tìm cách để họ có thể thu được giá trị kinh tế từ một số chuyển đổi tiềm năng này [từ khai thác sang HCP.” ]," Sullivan lưu ý. Ông nói thêm, trong nhiều trường hợp, các công ty PE này có thể cung cấp một lượng hỗ trợ đáng kể cho một số thợ mỏ “không đủ tiêu chuẩn”, bao gồm cả việc thu hút đối tác mới hoặc giới thiệu với các khách hàng tiềm năng mới.

Một lý do khác khiến các công ty PE hiện đang quay lại lĩnh vực khai thác mỏ, sau khi bỏ qua nó trong vài năm, đó là trước đây, “giá trị quá biến động so với hồ sơ lợi nhuận của họ”. Các giao dịch HPC có thời hạn dài hơn, chẳng hạn như hợp đồng 12 năm mà Core Scientific đã ký, Sullivan nói thêm: “khả thi hơn và đáng đầu tư hơn nhiều đối với các công ty cổ phần tư nhân”.

Mối đe dọa hiện sinh?

Mô hình kinh doanh cho vốn cổ phần tư nhân là sở hữu để bán: mua một doanh nghiệp hoặc tài sản, điều chỉnh hoặc thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và sau đó bán công ty để tối đa hóa lợi nhuận. Điều này có nghĩa là sự kết thúc của các công cụ khai thác bitcoin?

Theo Sullivan, câu trả lời không đơn giản như vậy.

Đầu tiên, đây sẽ là một phần của sự thay đổi lớn hơn đối với một số bộ phận của ngành kinh doanh khai thác mỏ. Việc giảm một nửa trong tương lai sẽ tiếp tục làm cho ngành trở nên cạnh tranh hơn, thúc đẩy các địa điểm khai thác có chi phí thấp hơn, điều này có thể sẽ nhận được nhiều sự quan tâm nhất từ ​​các công ty HCP và PE.

Thứ hai, không phải tất cả các địa điểm khai thác được sử dụng ngày nay đều có thể được chuyển đổi thành trung tâm dữ liệu. Một số biến số có thể khiến một số địa điểm không phù hợp để chuyển đổi HPC và ông nói thêm rằng những địa điểm này sẽ vẫn là địa điểm khai thác miễn là chúng có hiệu quả kinh tế để tiếp tục hoạt động kinh doanh khai thác.

Tuy nhiên, trước khi các thợ mỏ có thể tham gia đợt halving tiếp theo, họ phải sống sót qua đợt halving vừa xảy ra trong năm nay. Không gian khai thác quá đông đúc hiện đang chịu áp lực từ việc thu hẹp lợi nhuận, dẫn đến một loạt các vụ mua lại và các cuộc đàm phán thỏa thuận mới giữa các thợ mỏ.

Trên thực tế, Core Scientific đã từ chối lời đề nghị mua lại trị giá 5,75 USD cho mỗi cổ phiếu từ CoreWeave vào cùng ngày họ ký thỏa thuận 200MW, nói rằng họ đã định giá công ty thấp hơn đáng kể. Khi được hỏi về tình trạng của thỏa thuận, Sullivan cho biết cả hai công ty hiện đang tập trung vào các cơ hội tăng trưởng hữu cơ. Đồng thời, Core Scientific đang tích cực theo đuổi các địa điểm mới và đang đàm phán với các khách hàng tiềm năng mới. Tuy nhiên, không có gì đáng ngạc nhiên khi Giám đốc điều hành của công ty khai thác mỏ đại chúng nói rằng nếu một người theo đuổi tiềm năng sẵn sàng trả mức mà các cổ đông và hội đồng quản trị coi là có giá trị đầy đủ cho công ty thì công ty sẽ phải xem xét lời đề nghị. Bất chấp lời đề nghị bị từ chối hoàn toàn, Sullivan cho rằng M&A chỉ mới bắt đầu trong lĩnh vực khai thác.

Làn sóng hoạt động M&A gần đây cũng chứng kiến ​​cuộc chiến tiếp quản thù địch giữa Riot Platforms (RIOT) và Bitfarms, CleanSpark (CLSK) mua GRIID (GRDI) và Hut 8 nhận được nguồn tài chính liên quan đến AI và đây mới chỉ là khởi đầu.

Sullivan nói: “Tôi nghĩ chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của thương vụ M&A sẽ diễn ra trong suốt 12 tháng tới”.

Ông lưu ý: “Tôi nghĩ nhiều công ty được khuyến khích bán doanh nghiệp của mình cho các công ty lớn hơn khác do những hạn chế về cơ sở hạ tầng hoặc tìm cách chuyển đổi nhiều cơ sở của họ sang HPC hơn”. để tự rao bán.

Đọc thêm: Việc giảm một nửa Bitcoin đã sẵn sàng để giải phóng học thuyết Darwin đối với các thợ mỏ