Bạn biết đấy, đó là một tuần yên tĩnh khi một sự thiếu sót nhỏ trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần (231 nghìn so với 212 nghìn) cũng đủ để thúc đẩy tất cả các loại tài sản lớn đồng loạt tăng cao hơn. Ngược lại với chính sách gần đây của Fed chuyển sang tập trung vào điểm yếu của lực lượng lao động, các thị trường chắc chắn đang ghi nhớ thông điệp này và đang tìm kiếm từng dấu hiệu nhỏ về sự suy thoái của thị trường việc làm để khơi lại hy vọng cắt giảm lãi suất. Như chúng tôi đã đề cập, thiết lập phần thưởng rủi ro bất đối xứng hiện tại (Fed bỏ qua lạm phát cao, tìm kiếm sự chậm lại trong công việc) sẽ hỗ trợ các tài sản rủi ro nói chung, đó chính xác là những gì chúng tôi đã thấy với cổ phiếu, giá trái phiếu và thậm chí cả BTC đều tăng giá đồng loạt sau khi phát hành dữ liệu khiếu nại.
Nhìn sâu hơn một chút vào dữ liệu lao động gần đây, trong khi mức tăng NFP hàng tháng là 175 nghìn vẫn tương đối tốt và tỷ lệ thất nghiệp 3,9% vẫn ở mức thấp, một số vết nứt đang bắt đầu lộ rõ bên dưới bề ngoài bằng các phép đo lao động thay thế. Bản thân Powell đã đề cập cụ thể đến tỷ lệ tuyển dụng giảm và các cuộc khảo sát việc làm yếu hơn trong phần hỏi đáp của mình là dấu hiệu cho thấy nhu cầu lao động suy yếu. Hơn nữa, các biện pháp tiểu thành phần khác như tỷ lệ mất việc làm vĩnh viễn tăng, tỷ lệ bỏ việc giảm, giảm kế hoạch tuyển dụng và mở rộng tỷ lệ 'việc làm khó kiếm được' cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đang tiến tới tình trạng suy thoái lao động rõ rệt hơn trong nửa cuối năm 2020. năm sau, giống như số tiền tiết kiệm dư thừa trong thời kỳ đại dịch đã cạn kiệt như chúng tôi đã chỉ ra vào đầu tuần này.
Tuần tới sẽ sôi động hơn một lần nữa khi dữ liệu CPI được công bố trở lại và đưa ra thách thức đáng kể đầu tiên đối với câu chuyện về goldilocks gần đây. Có một cuối tuần tốt lành nhé mọi người!
