Phố Wall không bao giờ lỡ nhịp, ngay cả trong cơn hỗn loạn của tiền điện tử. Khi FTX, từng là gã khổng lồ trong thế giới sàn giao dịch tiền điện tử, rơi vào tình trạng phá sản vào tháng 11 năm 2022, các nhà đầu tư hiểu biết từ lĩnh vực tài chính truyền thống đã sẵn sàng kiếm lợi nhuận.
Những bước đi cơ hội trong bối cảnh khủng hoảng
Ngay sau sự sụp đổ của FTX, giá của các khiếu nại chống lại công ty đã giảm mạnh, chỉ giao dịch với giá vài xu trên đồng đô la. Các công ty đầu tư kỳ cựu như Attestor, Farallon, Oaktree và Silver Point đã tận dụng tình hình hỗn loạn. Những người chơi này, đã quen với trò chơi đặt cược cao với những tài sản sắp hỏng, bắt đầu thu thập các khoản yêu cầu bồi thường với mức giá thấp nhất là 20 xu trên một đô la. Họ đặt cược vào khả năng thu hồi tài sản của FTX cuối cùng, một cuộc đặt cược đòi hỏi sự kiên nhẫn và con mắt tinh tường về thời gian.
Khi thủ tục phá sản diễn ra, nhiệm vụ trước mắt rất rõ ràng: thanh lý mọi tài sản mà FTX đã chạm tới—từ token kỹ thuật số đến cổ phần đầu tư mạo hiểm—và chuyển chúng thành tiền mặt. Đợt bán tháo ồ ạt này trùng hợp với sự gia tăng giá trị tiền điện tử, làm tăng lợi nhuận của những tài sản đang gặp khó khăn này. Chẳng bao lâu sau, những tuyên bố từng có vẻ gần như vô giá trị đã được giao dịch gần bằng giá trị đầy đủ của chúng.
Bất chấp sự phức tạp của tình hình, bao gồm các khiếu nại cạnh tranh từ các cơ quan chính phủ như Bộ Tư pháp và IRS, kế hoạch tái cơ cấu đã được tiến hành nhanh chóng. Dưới sự hướng dẫn của John Ray III, Giám đốc điều hành mới được bổ nhiệm được giao nhiệm vụ giải quyết vụ phá sản, FTX đã tìm cách vạch ra con đường phục hồi đáng kể cho các chủ nợ của mình. Sự tương phản hoàn toàn với các đợt thanh lý kéo dài trong quá khứ, chẳng hạn như những vụ bê bối sau vụ bê bối Enron và Lehman Brothers, đã nêu bật tính hiệu quả của quá trình lần này.
Cơn Gió Trong Chờ Đợi
Sự kiên nhẫn đã được đền đáp xứng đáng cho những người có tầm nhìn xa khi đầu tư vào những tuyên bố đáng tin cậy của FTX. Tổng mệnh giá của những khoản bồi thường này là khoảng 12 tỷ USD, nhưng với việc tài sản được thanh lý và thị trường phục hồi, tổng số tiền thu hồi được dự kiến sẽ vượt quá 15 tỷ USD. Điều này thể hiện một mức lợi nhuận đáng kinh ngạc, phần lớn mang lại lợi ích cho số ít những người dám đặt cược ngược dòng.
Trong khi đó, các chủ tài khoản FTX điển hình phải đối mặt với những cảm xúc lẫn lộn. Mặc dù kế hoạch đề xuất mức lợi nhuận 118 xu trên đồng đô la dựa trên giá tiền điện tử ở mức thấp nhất vào năm 2022, nhưng những cá nhân này đã bỏ lỡ đợt tăng giá kịch tính sau đó. Sự phục hồi của họ, dù có vẻ đáng kể, nhưng lại không tận dụng hết được sự đi lên của thị trường.
Câu chuyện về sự sụp đổ và chuộc lại một phần của FTX là minh chứng cho sự nhạy bén của Phố Wall trong việc điều hướng các thảm họa tài chính. Trong khi cộng đồng tiền điện tử đã coi các nền tảng như FTX là những nền tảng tiên phong trong quá trình dân chủ hóa tài chính, thì những người bảo vệ tài chính cũ — được trang bị kinh nghiệm và vốn — mới là những người nổi lên ở vị trí đưa ra các điều khoản.
Mặc dù giải pháp có vẻ thuận lợi và hầu hết các chủ nợ nhỏ đều đã phục hồi hoàn toàn, nhưng câu chuyện lớn hơn là lời nhắc nhở về khả năng phục hồi và chiều sâu chiến lược của tài chính truyền thống. Những hành động nhanh chóng và mang tính chiến lược của các công ty đầu tư trong bối cảnh FTX sụp đổ minh họa cho một chủ đề rộng lớn hơn: trong thế giới tài chính cao, thời gian và kinh nghiệm thường chiến thắng tình trạng hỗn loạn.
Khi các chi tiết cuối cùng của kế hoạch phá sản đang chờ tòa án phê duyệt, các bên liên quan từ khắp các lĩnh vực tài chính đang theo dõi chặt chẽ. Câu chuyện của FTX không phải là một sự kiện đơn độc. Đúng hơn, đó là một chỉ báo rõ ràng về cách cơ sở tài chính thích nghi và phát triển, ngay cả khi nền tảng bên dưới nó thay đổi.