Một phiên rất yên tĩnh trên thị trường đã thúc đẩy tâm lý rủi ro như chúng tôi nhấn mạnh, khi thị trường tiếp tục theo quán tính sau những diễn biến ôn hòa vào tuần trước (sự bất cân xứng trong chính sách của Fed đối với thị trường lao động yếu hơn, dữ liệu JOLTS/NFP yếu đi, dữ liệu kinh tế chậm lại và thị trường bị thiếu hụt). rủi ro thu nhập cố định). Việc thiếu dữ liệu cấp 1 cho đến CPI vào ngày 15 tháng 5 (còn một tuần nữa), chỉ có ~ 7% thu nhập báo cáo vốn hóa thị trường SPX và không có bài phát biểu nào đang chờ xử lý từ các đối thủ nặng ký của Fed như Powell và Waller có thể sẽ khiến thị trường bị chi phối bởi giá kỹ thuật hành động trong thời gian sắp tới.
Nói về động lực, lợi suất trái phiếu đã phục hồi một cách thông minh sau khi thử nghiệm và loại bỏ trần tăng, với lợi suất giảm hơn 20–30 điểm cơ bản chỉ trong tuần qua. Về phía cổ phiếu, hợp đồng tương lai SPX đã phục hồi MA 50 ngày với mức cao nhất mọi thời đại gần đây nằm trong khoảng cách có thể đạt được, mặc dù các chỉ số kỹ thuật ngắn hạn có vẻ hơi quá mua. Biến động tài sản chéo cũng đã giảm, với việc cổ phiếu quay trở lại mức thấp nhất trong chu kỳ, với tỷ giá và biến động tỷ giá hối đoái tăng dần, đặc biệt là khi USDCNH và USDJPY quay trở lại phạm vi gần đây. Chúng tôi duy trì quan điểm gần đây rằng thị trường có thể sẽ tăng chậm trong thời gian tới, cho đến khi thị trường quyết định có cách tính toán khác khi nào 'tin xấu (kinh tế)' chắc chắn là 'tin xấu' đối với thu nhập và tăng trưởng trong tương lai.
Không có nhiều thông tin để báo cáo về lĩnh vực tiền điện tử ngoài hành động kiện tụng nhiều hơn của SEC, lần này tập trung vào đơn vị tiền điện tử của Robinhood. Mặt khác, giá BTC tiếp tục phản ánh sự lên xuống trong tâm lý chứng khoán, với biểu đồ 1 tháng của hợp đồng tương lai SPX và BTC có sự tương đồng đáng kinh ngạc. Chúng tôi kỳ vọng giá tiền điện tử sẽ duy trì ở mức ổn định khi giá cổ phiếu không có chất xúc tác mới (điều gì đã xảy ra với tất cả các cuộc đàm phán về halving?), mặc dù vẫn nghiêng về phía tăng do số lượng thanh lý vị thế mua có đòn bẩy đã xảy ra trong tháng Tư. Chúc may mắn.
