Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm nhẹ vào thứ Sáu với PCE cốt lõi phần lớn đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức cao (+0,3% MoM trong tiêu đề và cốt lõi, và 2,7%/2,8% YoY), trong khi dịch vụ cốt lõi tăng +0,39% MoM so với +0,19% trong tháng Hai. Chi tiêu cá nhân thực tế cũng tăng bất ngờ, tạo thêm áp lực diều hâu cho cuộc họp FOMC vào cuối tuần này, khi áp lực nền kinh tế và giá cả vẫn còn cao hơn nhiều như họ mong đợi. Tâm lý người tiêu dùng U-Michigan phần lớn ở mức 77,2, mặc dù thước đo lạm phát 1 năm đã tăng tốc trở lại lên 3,2% từ 2,9% trong tháng 3 và lạm phát 5–10 năm tăng lên 3,0% từ 2,8%.
Tuy nhiên, với việc định vị kho bạc đã gần đến mức giảm tối đa, lãi suất đã giảm khoảng 3 điểm cơ bản một cách nhẹ nhõm vì PCE thậm chí không tệ hơn những gì đã lo ngại, trong khi Nasdaq tăng +2% do lợi suất tăng và thu nhập công nghệ mạnh mẽ. Tin tức lớn hơn là về JPY, với đồng tiền hiện ở mức trên 159 và theo dõi mức cao nhất trong 25 năm ở khoảng 160, với việc BoJ vẫn chọn lập trường ôn hòa trước một Fed diều hâu.
FOMC sẽ là sự kiện chính trong tuần này, mặc dù trước và sau đó chúng ta sẽ được US JOLTS và NFP kết thúc. Thu nhập của CPI và Nvidia được định giá là động lực thị trường lớn nhất vào cuối tháng này, nơi các nhà sản xuất chip sẽ tìm cách xoay chuyển tình thế sau khi có lợi nhuận hàng tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Hơn nữa, như một trò giải trí, WSJ đưa tin rằng các đồng minh của cựu Tổng thống Trump đang bận rộn xây dựng một kế hoạch kênh sau nhằm 'loại bỏ' sự độc lập của Fed nếu ông tái đắc cử. Thật khó để chúng tôi thấy điều đó từng xảy ra, nhưng chắc chắn là một ý nghĩ hài hước để giải trí trong một số tình huống khác (BTC đến 200k+??).
Bất chấp dữ liệu không hợp tác của Hoa Kỳ vào tuần trước, thu nhập của các công ty Hoa Kỳ lại tỏ ra là một điểm sáng khi thu nhập quý 1 năm 24 đã được điều chỉnh tăng 3,3% so với tuần trước nhờ kết quả hoạt động tốt cho đến nay. Hơn nữa, sự hồi sinh đột ngột của các thông báo chia cổ tức (Meta, Google) đã mang lại cho SPX và một động lực tăng trưởng mới khác. Hiện áp lực ngày càng tăng đối với các tên tuổi công nghệ khác trong việc bắt đầu các chương trình cổ tức hoặc chuyển một số khoản mua lại của họ thành thanh toán bằng tiền mặt, đặc biệt là với bảng cân đối kế toán vững chắc đối với nhiều công ty đương nhiệm của SPX có thể thoải mái chi trả cho việc phân phối thường xuyên.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, sau khi chứng kiến một trong những đợt rút tiền tồi tệ nhất vào thứ Năm tuần trước với số tiền ròng -218 triệu đô la được rút thông qua ETF, thứ Sáu đã chứng kiến một khoản tiền rút khác -84 triệu đô la vì không nhà phát hành ETF chính nào nhận thấy bất kỳ lợi ích mua có ý nghĩa nào. Hơn nữa, lãi suất mở trên CME đối với hợp đồng tương lai BTC đã giảm đáng kể so với mức cao kỷ lục gần đây, mặc dù vẫn cao hơn nhiều so với mức năm 2023, nhưng chúng tôi chắc chắn đã thấy sự giảm bớt rõ rệt trong FOMO chính thống, đặc biệt là khi việc cắt giảm lãi suất ngày càng ít có khả năng xảy ra. . Mối quan tâm bản địa vẫn tập trung vào rune BTC / memecoin và việc đặt lại L2 cũng như lợi nhuận trên ETH, những lĩnh vực hoàn toàn xa lạ đối với nhà đầu tư bình thường. Chúng tôi vẫn thận trọng về biến động giá trong thời gian tới và sẽ thích chế độ chờ xem cho đến sau FOMC và CPI vào cuối tháng 5.
