Trump muốn CFTC quản lý tiền điện tử, mức độ quản lý nhẹ hơn SEC?

Tiêu đề gốc: Chính quyền Trump muốn CFTC dẫn dắt quản lý tài sản kỹ thuật số

Tác giả gốc: Eleanor Terrett, FOX Business

Nguồn gốc: https://www.foxbusiness.com/markets/trump-admin-eyes-cftc-lead-digital-asset-regulation

Biên dịch: Tom, Mars Finance

Động thái này sẽ trở thành một bước quan trọng trong việc cung cấp sự rõ ràng về quy định cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Theo FOX Business, chính quyền Trump sắp nhậm chức muốn mở rộng quyền lực của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), trao cho họ quyền quản lý một phần quan trọng của thị trường tài sản kỹ thuật số trị giá 30 ngàn tỷ đô la.

Kế hoạch này là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn của Tổng thống Trump và Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát nhằm cắt giảm quyền lực quản lý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đối với ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số dưới sự lãnh đạo của Tổng thống Biden và Chủ tịch SEC sắp mãn nhiệm Gary Gensler.

CFTC thường được gọi là "em gái" của SEC, với chức năng được Quốc hội ủy quyền để quản lý thị trường phái sinh trị giá 20 ngàn tỷ đô la Mỹ của Mỹ, bao gồm hợp đồng tương lai, giao dịch quyền chọn cũng như các hàng hóa thực như vàng, dầu và lúa mì.

Giống như SEC, CFTC có quyền thiết lập quy tắc thị trường và thực hiện các hành động thực thi, nhưng do thị trường phái sinh chủ yếu được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp, được coi là quản lý rủi ro tốt hơn, nên CFTC thường được xem là có mức độ quản lý nhẹ hơn SEC.

Ngày 23 tháng 12 năm 2022, tại trụ sở Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) ở Washington, D.C. (Ảnh: Ting Shen/Bloomberg, Getty Images cung cấp)

CFTC có thể tiếp quản việc quản lý thị trường giao ngay của Bitcoin, Ethereum và các loại khác

Sau khi Trump nhậm chức, khi ảnh hưởng của ngành tiền điện tử trong chính trị Đảng Cộng hòa ngày càng tăng, vai trò của CFTC có thể nhanh chóng mở rộng bao gồm việc quản lý thị trường giao ngay và nền tảng giao dịch của tài sản kỹ thuật số được coi là hàng hóa (như Bitcoin và Ethereum). Theo những nguồn tin hiểu rõ suy nghĩ của nhóm Trump, mặc dù hiện tại có hơn 50 triệu người sở hữu tài sản kỹ thuật số, nhưng những người quan trọng trong chính phủ mới tin rằng cần có quy định nhẹ hơn để thúc đẩy đổi mới trong ngành tiền điện tử, bao gồm cả công nghệ blockchain. Công nghệ blockchain được xem là một công nghệ có tiềm năng cách mạng vì có thể loại bỏ chi phí trung gian đắt đỏ trong các giao dịch thương mại.

"Khi có đủ vốn và lãnh đạo thích hợp, tôi tin rằng CFTC có thể nhanh chóng bắt đầu công tác quản lý hàng hóa kỹ thuật số ngay trong ngày đầu tiên Tổng thống Trump nhậm chức." Cựu Chủ tịch CFTC Chris Giancarlo nói với FOX Business.

Trao quyền cho CFTC quản lý thị trường giao ngay Bitcoin và Ethereum (chiếm khoảng 70% thị trường tiền điện tử toàn cầu), cũng như có thể bao gồm các mã thông báo khác được coi là hàng hóa kỹ thuật số, cũng sẽ trao cho họ quyền quản lý các nền tảng giao dịch cho những tài sản này. Nếu được thực hiện, động thái này sẽ là một bước quan trọng trong việc cung cấp sự rõ ràng về quy định cho các công ty và cá nhân tham gia giao dịch hai loại tiền điện tử có giá trị vốn hóa lớn nhất này, vì hiện tại không có cơ quan quản lý nào có quyền tài phán rõ ràng đối với các giao dịch thị trường giao ngay này.

Ngày 27 tháng 7 năm 2024, ứng cử viên tổng thống Đảng Cộng hòa, cựu Tổng thống Donald Trump phát biểu tại sự kiện "Bitcoin 2024" ở Nashville, Tennessee. (Ảnh: Kevin Wurm/Reuters, Reuters cung cấp)

Sự khác biệt trong quản lý giữa SEC và CFTC và những khó khăn trong việc thực thi

Do sự không chắc chắn trong phân loại tài sản kỹ thuật số, cùng với việc cả SEC và CFTC đều không muốn thiết lập quy tắc cụ thể, hai cơ quan này chủ yếu điều chỉnh lĩnh vực này thông qua các hành động thực thi. Dưới sự lãnh đạo của Gensler, SEC đã đàn áp toàn diện ngành công nghiệp tiền điện tử trong ba năm qua, nhấn mạnh rằng ông cho rằng hầu hết các loại tiền điện tử ngoài Bitcoin đều là chứng khoán. Quan điểm này đã khiến Gensler và SEC trở nên không được ưa chuộng trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ và khiến ngành này có xu hướng ủng hộ CFTC như cơ quan quản lý chính.

SEC chưa có bình luận về vấn đề này.

Giancarlo, được gọi là "Cha đẻ của tiền điện tử", đã giữ chức vụ Chủ tịch CFTC trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump và hiện đang được xem xét cho vị trí "Vua tiền điện tử" của chính phủ mới - một vị trí mới được thiết lập nhưng chưa rõ ràng, nhằm hỗ trợ thực hiện chính sách tiền điện tử và có thể giám sát các ủy ban tư vấn do ngành lãnh đạo.

Ngày 8 tháng 11 năm 2023, cựu Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) Chris Giancarlo phát biểu tại sự kiện D.C. FinTech Week ở Washington, D.C. (Ảnh: Ting Shen/Bloomberg, Getty Images cung cấp)

Nhu cầu về tài chính và pháp lý cho việc mở rộng vai trò quản lý của CFTC

Giancarlo từ lâu đã kêu gọi cơ quan trước đây của mình đóng vai trò lớn hơn trong việc quản lý tiền điện tử. Năm 2022, ông đã gửi thư đến Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, cơ quan giám sát CFTC, ủng hộ việc cơ quan này có quyền quản lý thị trường giao ngay tiền điện tử và nhấn mạnh sự can thiệp sớm của CFTC vào tài sản kỹ thuật số kể từ khi công nhận Bitcoin là hàng hóa vào năm 2015. Dưới sự lãnh đạo của ông, CFTC đã phê duyệt giao dịch hợp đồng tương lai dựa trên giá Bitcoin.

Chủ tịch CFTC sắp mãn nhiệm, Rostin Behnam, đã yêu cầu thêm tài trợ tại một phiên điều trần giám sát của Ủy ban Nông nghiệp vào tháng 7 năm nay để quản lý hiệu quả hơn thị trường tiền điện tử. Ông đã đề cập rằng khoảng 50% hành động thực thi của cơ quan này trong năm nay nhằm vào các doanh nghiệp tiền điện tử, điều này là một "số liệu thống kê đáng kinh ngạc" đối với một cơ quan không được ủy quyền quản lý ngành này.

Tuy nhiên, để bắt đầu quản lý các hành vi gian lận và thao túng trên thị trường giao ngay tiền điện tử, CFTC cần sự phê duyệt của Quốc hội để có thêm tài trợ. Năm 2024, ngân sách hoạt động của cơ quan này là 400 triệu đô la, chưa đạt một phần năm ngân sách của SEC (2,4 tỷ đô la), trong khi số lượng nhân viên của CFTC khoảng 700 người, cũng ít hơn nhiều so với 5.300 người của SEC.

Mặc dù ngành công nghiệp tiền điện tử hoan nghênh vai trò lớn hơn của CFTC trong việc quản lý hàng hóa kỹ thuật số, nhưng nhiều bên liên quan truyền thống của CFTC lo ngại rằng việc trao cho cơ quan này quyền lực chưa từng có đối với một số thị trường giao ngay có thể ảnh hưởng đến việc quản lý các hàng hóa thực và nông sản khác, mà việc quản lý thường do các cơ quan khác như Bộ Nông nghiệp phụ trách. Giancarlo cho biết những lo ngại này cần được giải quyết bằng ngôn ngữ rõ ràng trong bất kỳ luật mới nào để đảm bảo quyền quản lý hàng hóa giao ngay của CFTC chỉ giới hạn trong hàng hóa kỹ thuật số.

Ngày 30 tháng 8 năm 2020, tại Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) ở Washington, D.C. (Ảnh: Andrew Kelly/Reuters, Reuters cung cấp)

Cải cách văn hóa của SEC để thúc đẩy đổi mới

Kế hoạch của Trump nhằm để CFTC quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử nhiều hơn là một phần trong sứ mệnh rộng lớn hơn của ông để tái cấu trúc mối quan hệ giữa hai cơ quan quản lý tài chính chính, nhằm khuyến khích họ hợp tác trong một số chính sách tiền điện tử (như thực thi quy định về stablecoin). Thêm vào đó, Trump cũng muốn cải cách hoàn toàn văn hóa của SEC sau ba năm quy định quy mô lớn và thực hiện chương trình tiến bộ dưới sự lãnh đạo của Gensler. Chính sách của Gensler đã dẫn đến sự ra đi của nhiều quan chức cấp cao và sự đối lập liên tục với các công đoàn công nhân.

"SEC cần làm rất nhiều việc - nhiều nhân tài hàng đầu đã rời đi, vì vậy chúng tôi cần làm cho nó hoạt động trở lại và tập trung lại sứ mệnh của nó vào một chương trình hỗ trợ đổi mới." Giancarlo nói. Ông đã kế nhiệm Gensler làm Chủ tịch CFTC vào năm 2017, trước đó ông đã là một ứng cử viên nóng cho vị trí Chủ tịch SEC kế nhiệm Gensler, nhưng ông đã nói rõ với nhóm chuyển tiếp của Trump rằng ông không muốn "dọn dẹp đống rác mà Gary Gensler để lại lần thứ hai."

Ngày 28 tháng 7 năm 2023, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Gary Gensler tham dự cuộc họp của Ủy ban Giám sát Tài chính tại Bộ Tài chính Mỹ. (Ảnh: Kevin Dietsch/Getty Images, Getty Images cung cấp)

Nhà lãnh đạo SEC trong tương lai

Hiện tại vẫn chưa rõ Trump sẽ đề cử ai lãnh đạo SEC, nhưng những người gần gũi với nhóm chuyển tiếp cho biết, việc ủng hộ tiền điện tử không phải là điều kiện duy nhất để các ứng viên được xem xét. Ngoài tiền điện tử, SEC còn có trách nhiệm giám sát thị trường chứng khoán trị giá 100 ngàn tỷ đô la bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ, trái phiếu chính phủ, v.v.

"SEC có một nền tảng vững chắc, nhưng người lãnh đạo tiếp theo của nó cần có khả năng chính sách xuất sắc và kỹ năng quản lý để đưa nó trở lại trở thành một phần có đóng góp trong chương trình nghị sự hành chính." Giancarlo nói.