Bitcoin đã bùng nổ vào năm 2024 với mức tăng hơn 4% chỉ trong ngày thứ Hai đầu tiên của năm. Nhưng sau đợt tăng đột biến đó, thị trường đã bị kẹt trong hành động đi ngang kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào khoảng tháng 3.

Chỉ số ‘Sợ hãi và Tham lam’ không nói dối. Đã là năm 2024 và Bitcoin đã chính thức đạt đến điểm tham lam nhất trong lịch sử, theo Copper. Chưa có đợt giảm giá nghiêm trọng nào để hạ nhiệt, nhưng thị trường vẫn đang dao động.

Sự sụt giảm của Bitcoin giống với chu kỳ 2015-2017, nhưng cán cân cung/cầu không thay đổi nhiều. Tất cả đều đi ngang trong hơn sáu tháng nay, giống như giá cả.

Sự bế tắc ngang hàng

Các nhà giao dịch tiền điện tử đang mất kiên nhẫn. Chắc chắn lợi nhuận của Bitcoin tính đến nay là trên 40%, gần gấp đôi S&P 500. Bạn nghĩ mọi người sẽ vui mừng, nhưng không phải trong không gian này.

Các nhà giao dịch đã chờ đợi sự tiếp tục của đợt tăng giá trong suốt cả năm và họ bắt đầu lo lắng khi thấy Bitcoin vẫn ở mức trung lập.

Với Chỉ số Sợ hãi và Tham lam cho thấy nhiều ngày "Tham lam" hơn chúng ta từng thấy trong một thập kỷ, điều này không có gì ngạc nhiên. Thị trường có vẻ nặng nề, và năm 2024 có thể sẽ trông giống như năm 2023 trừ khi có điều gì đó lớn xảy ra sớm.

Tuy nhiên, đã có một số hành động nghiêm túc trên thị trường. Một trong những khoảnh khắc đáng chú ý nhất là đợt bán tháo khiến Bitcoin giảm xuống còn khoảng 60.000 đô la. Đó là một trong những động thái lớn nhất trong một ngày kể từ đầu năm 2022.

Ngay cả với mức độ biến động như vậy, Bitcoin vẫn cho thấy khả năng phục hồi nhanh chóng nhờ vào độ sâu và tính thanh khoản, đặc biệt là ngoài giờ giao dịch khi các thị trường truyền thống đóng cửa.

Mức giảm tối đa trong năm nay đạt -26%, phù hợp với sự điều chỉnh của các thị trường tăng giá trước đây. Không có gì mới, nhưng chắc chắn khiến mọi người lo lắng.

Một phần lớn trong câu chuyện năm 2024 của Bitcoin là mức giá được gắn chặt với dự trữ trao đổi. Dữ liệu của Copper cho thấy mối tương quan gần như hoàn hảo giữa giá Bitcoin và giá trị USD của dự trữ Bitcoin được nắm giữ trên các sàn giao dịch.

Khi dự trữ dao động, giá cả cũng di chuyển theo. Thị trường phản ứng nhiều hơn với những thay đổi trong dự trữ hơn là với những thay đổi trong nhu cầu thực tế. Nó phản ứng, không bị thúc đẩy bởi nhu cầu dài hạn, điều này tạo nên một thị trường rất nhạy cảm.

Nhưng nếu bạn nhìn vào dự trữ Bitcoin về mặt số lượng, không phải giá trị, bạn sẽ thấy một góc nhìn khác. Từ năm 2020 đến năm 2024, dự trữ vẫn nằm trong phạm vi hẹp, ngay cả khi giá đã trải qua những biến động lớn.

Điều đó có nghĩa là không có bất kỳ dòng tiền chảy ra hoặc chảy vào đáng kể nào - không ai bán tháo hoặc tích trữ đủ để tạo ra sự khác biệt.

Biến động giá đi ngang có liên quan đến sự cân bằng giữa cung và cầu. Bạn sẽ mong đợi dự trữ sẽ cạn kiệt khi nhu cầu cao, vì mọi người rút Bitcoin khỏi các sàn giao dịch để nắm giữ lâu dài.

Điều đó đã xảy ra vào đầu năm, đưa Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại. Nhưng kể từ đó, dự trữ vẫn ổn định. Biến động giá khớp với mức dự trữ, giữ mọi thứ bình tĩnh, ít nhất là trên bề mặt.

ETF và các yếu tố bên ngoài

Các nhà đầu tư tổ chức đã đổ tiền vào năm nay. Các ETF Bitcoin đã chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào ồ ạt, với một tuần đặc biệt mạnh mẽ khi có 203,3 triệu đô la được bơm vào.

Các ETF này đã khép lại tuần với chuỗi sáu ngày tăng giá. Nhu cầu từ những người chơi tổ chức này vẫn chưa giảm, đặc biệt là khi SEC chấp thuận các tùy chọn ETF Bitcoin trên NYSE chỉ vài ngày trước.

Sự thống trị của Bitcoin cũng đang tăng lên. Hiện tại, nó đạt mức cao nhất trong nhiều năm là 58%, mức chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm 2021. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo nằm ở mức 60%.

Nếu Bitcoin đạt được mức đó, nó có thể dẫn đến sự phục hồi lớn cho các đồng tiền Layer 1 khác. Ngoài Bitcoin, các yếu tố bên ngoài cũng đang tác động đến thị trường.

Lạm phát của Nhật Bản vẫn ở mức yếu, với lạm phát chung giảm từ 3,0% xuống 2,5%. Điều này khiến đồng yên Nhật có xu hướng suy yếu, kết hợp với cổ phiếu Mỹ mạnh gần mức cao nhất mọi thời đại đã thúc đẩy tâm lý ưa rủi ro trên thị trường.

Các nhà giao dịch kỳ vọng tâm lý này sẽ mạnh mẽ hơn khi chúng ta hướng đến cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ. Bitcoin, là tài sản rủi ro cao nhất, đã được hưởng lợi từ môi trường này, đạt mức cao mới trong ba tháng.

Tuần này, Bitcoin tăng hơn 10%, gần chạm mức 69.000 đô la trên Bitstamp. Bất chấp sự tăng vọt, một số nhà giao dịch vẫn tỏ ra nghi ngờ.

Roman, một nhà giao dịch tiền điện tử trên X, gọi đây là "cơn cuồng thanh khoản" và cảnh báo rằng Bitcoin có thể sẽ giảm xuống để củng cố trước khi tăng cao hơn.

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy các bức tường thanh khoản đang được xây dựng ở cả hai phía của giá giao ngay. Các nhà giao dịch đang giữ Bitcoin trong phạm vi hẹp, chờ đợi động thái lớn tiếp theo.

Roman cũng chỉ ra mức 68.400 đô la là điểm quan trọng. Mức giá này đã là vùng đột phá kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 3. Tuy nhiên, tại thời điểm báo chí đưa tin, Bitcoin có giá trị là 68.360 đô la.