Khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố vào tối nay, thị trường sẽ diễn giải nó như thế nào? Đâu là cơ hội và rủi ro?

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp ngày 4/10 rất quan trọng đối với Fed, đặc biệt là báo cáo việc làm đầu tiên sau khi cắt giảm lãi suất. Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng Fed rất chú ý đến thị trường lao động và việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9 là dựa trên dữ liệu việc làm. Ông từng cho rằng, nếu biết tình hình việc làm trong tháng 7 sớm hơn thì lãi suất có thể đã được cắt giảm sớm hơn.

Nói tóm lại, dữ liệu việc làm được xếp hạng cực kỳ cao trong mắt Fed. Đối với các nhà đầu tư, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng có thể báo hiệu sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang có lập trường vững chắc về tỷ lệ thất nghiệp, đặt tỷ lệ thất nghiệp trung bình ở mức 4,4% trong năm 2024-2025 và không muốn thấy tỷ lệ này tăng lên.

Có rất nhiều dữ liệu vĩ mô và nếu chúng ta chỉ nhìn vào một dữ liệu thì tỷ lệ thất nghiệp là quan trọng nhất. Tỷ lệ thất nghiệp càng cao thì nguy cơ suy thoái càng lớn. Giải thích dữ liệu tối nay:

Tỷ lệ thất nghiệp: giá trị trước đó là 4,2%, dự kiến ​​là 4,2%. Giữ nguyên hay giảm là tốt, nếu không tăng thì kỳ vọng suy thoái sẽ không được xác lập.

Việc làm: Càng nhiều thì càng tốt. Kỳ vọng của thị trường thấp hơn một chút, nhưng đó không phải là vấn đề lớn. Chúng ta vẫn cần chú ý đến tỷ lệ tham gia lao động.

Tiền lương: Fed từng coi tiền lương là động lực gây ra lạm phát và hiện coi chúng là sự hỗ trợ cho nền kinh tế.

Nói tóm lại, sẽ không tiêu cực nếu tỷ lệ thất nghiệp không tăng; nếu tăng, dù chỉ tăng nhẹ 0,1% cũng có thể khiến thị trường hoảng loạn. Một số người hy vọng rằng tỷ lệ thất nghiệp gia tăng sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11, nhưng điều này có thể được hiểu là kỳ vọng về suy thoái kinh tế, đây không hẳn là một điều tốt. Các dữ liệu quan trọng khác bao gồm việc làm và mức lương.