Các vòng gọi vốn chậm hơn, nhưng Paradigm và a16z vẫn tiếp tục mở rộng ảnh hưởng của mình trong các dự án tiền điện tử. Hai quỹ này đang trên đà hoàn tất các giao dịch trị giá 1 tỷ đô la trong năm nay.

Nguồn tài trợ VC vẫn đang định hình bối cảnh tiền điện tử, với ảnh hưởng lớn nhất đến từ Paradigm và Andreessen Horowitz, còn được gọi là a16z. Các quỹ này không chỉ đưa các dự án mới đến giai đoạn trưởng thành mà còn có thể tác động đến một số dự án hiện có thông qua việc bỏ phiếu.

Đầu tư không đồng nghĩa với sự chứng thực, nhưng hai quỹ này cũng tham gia vào một danh sách dài các dự án tương đối nhỏ. Sự hỗ trợ của VC giúp dự án phát triển nhanh hơn, nhưng cũng có rủi ro bán nội gián.

Tính đến ngày 24 tháng 9, hai quỹ đã đạt được hơn 856 triệu đô la tiền hỗ trợ, với trọng tâm chồng chéo trong lĩnh vực công cụ dành cho nhà phát triển. Trọng tâm của Paradigm cũng bao gồm hệ sinh thái Base và Zora, trong khi a16z bao gồm các dự án truyền thông xã hội, cho vay và thị trường tiền điện tử.

Tiền tài trợ cho tiền mã hóa đã vượt quá 5 tỷ đô la trong nửa đầu năm, với quý thứ ba đang trên đà vượt quá 2 tỷ đô la trong các vòng tài trợ. Các ước tính thận trọng hơn cho thấy số tiền tài trợ là 3,2 tỷ đô la, tùy thuộc vào số liệu. Tiền tài trợ VC vẫn tiếp tục mặc dù IDO và các hình thức phân phối token khác đang chậm lại.

Loại hình giao dịch VC phổ biến là vòng hạt giống hoặc vòng tài trợ Series A. Ngoài ra, hơn 360 triệu đô la đã được chuyển vào các vòng không được tiết lộ trong tháng qua.

Nguồn vốn VC tiếp tục chảy vào một số câu chuyện chính, nhưng vào năm 2024, đã có sự chuyển dịch sang cơ sở hạ tầng và tạo công cụ, tránh xa các dự án và trò chơi NFT.

Các quỹ tập trung vào dưới năm giao dịch lớn trong năm 2024

Tổng thành tích của Paradigm và a16z phụ thuộc vào một số giao dịch hàng đầu. Eigen Layer, Espresso Systems và Story Protocol nằm trong số các giao dịch hàng đầu cho a16z, tạo nên tổng số tiền đầu tư là 208 triệu đô la. Các giao dịch vượt quá các vòng Andreessen Horowitz thông thường với phạm vi từ 3 triệu đô la đến 10 triệu đô la. Quỹ này tạo nên số lượng giao dịch, với tổng cộng 179 vòng tài trợ đã hoàn thành.

Andreessen Horowitz cũng đã trở thành nhà tài trợ có ảnh hưởng nhất của Eigen Layer, sau vòng gọi vốn 100 triệu đô la. Khoản tài trợ trước đó cho dự án đã huy động được tổng cộng 64,5 triệu đô la từ tất cả các nhà tài trợ khác. Tiềm năng của a16z có thể mở rộng sang bỏ phiếu DAO. Quỹ này đã nắm giữ trọng số đáng kể trong các dự án khác, bao gồm Uniswap.

Danh mục đầu tư của Paradigm cũng nắm giữ một số giao dịch hàng đầu, đáng chú ý nhất là Monad và Farcaster, với tổng số tiền là 375 triệu đô la. Các giao dịch hạng hai dưới 100 triệu đô la bao gồm Axiom, Babylon và Conduit. Paradigm đạt được trung bình từ 10 triệu đô la đến 20 triệu đô la mỗi vòng, mặc dù có xu hướng thiên về các giao dịch hỗ trợ lớn hơn.

Robot Ventures và Polychain đang bắt kịp

Nhiều dòng tiền chảy vào hơn đến từ các quỹ lớn như Robot Ventures và Polychain Capital. Hai quỹ này đã chốt hơn 860 triệu đô la trong các giao dịch cho đến nay. Vòng mới nhất từ ​​Robot Ventures dành riêng 100 triệu đô la cho Celestia (TIA).

Cả hai quỹ đều chuyên về các vòng gọi vốn từ 3 triệu đô la đến 10 triệu đô la. Không giống như các quỹ khác, Robot Ventures đã tăng tốc hoạt động của mình vào tháng 8, dẫn đến vòng gọi vốn nổi bật gần đây cho Celestia. Vòng gọi vốn Celestia do Bain Capital nắm giữ và Robot Ventures là một trong những đơn vị hậu thuẫn. Polychain Capital và Robot Ventures cũng nằm trong số những đơn vị tích cực nhất khi bước vào giai đoạn vòng gọi vốn hạt giống.

Hoạt động tài trợ tiền điện tử toàn cầu cũng không đối xứng, với hầu hết các khoản tài trợ và người nhận đến từ Hoa Kỳ. Hơn 2.900 dự án có trụ sở tại Hoa Kỳ đã nhận được tài trợ trong năm qua, cạnh tranh với toàn bộ khu vực Châu Âu và Châu Á.

Các quỹ đầu tư mạo hiểm đang thua lỗ trong các khoản đầu tư của họ

Một số lượng lớn các quỹ VC hàng đầu đang thua lỗ dựa trên các khoản đầu tư gần đây của họ. Sau khi thị trường thay đổi sau đỉnh điểm vào tháng 3, Polychain Capital đã giảm 84% các khoản đầu tư của mình.

Để bù đắp cho khoản lỗ, Celestia (TIA) là một trong những khoản đầu tư thành công nhất. Các dự án, hiện đang giao dịch ở mức 6,20 đô la, cung cấp mức giá cực kỳ thấp cho những người ủng hộ VC ban đầu.

Celestia đã chia sẻ một số token đầu vào sớm của mình với Bain Capital, Robot Ventures và cũng có vòng Series B với Polychain Capital. Một số vòng đầu đã bán token TIA cho những người ủng hộ tư nhân với giá 0,01 đô la.

Tuy nhiên, sự hiện diện của VC có nghĩa là TIA có thể bị áp lực sau lần mở khóa token mới nhất. Trong 36 ngày, TIA sẽ tăng nguồn cung lưu hành của mình lên hơn 84%.