Phố Wall kết thúc tuần với tiếng reo hò sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đưa ra tín hiệu mạnh mẽ nhất về việc cắt giảm lãi suất trong bài phát biểu tại cuộc họp thường niên Jackson Hole vào thứ Sáu.
Chứng khoán Mỹ đã phục hồi sau đợt lao dốc hồi đầu tháng do lo ngại về khả năng xảy ra suy thoái đã giảm bớt và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất đã tăng lên. Các chỉ số chứng khoán chính kết thúc tuần với mức tăng tuần thứ hai liên tiếp. S&P 500 đóng cửa ở mức thấp hơn so với giữa tháng 7. Mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại thấp hơn 0,6% và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones chỉ cách mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại chưa đến 0,1%. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh trên diện rộng và chỉ số đô la Mỹ suy yếu, đóng cửa ở mức thấp nhất trong một năm. Vàng tăng hơn 1% và quay trở lại trên mốc 2510. Giá dầu vải và dầu Mỹ tăng hai ngày liên tiếp nhưng vẫn ghi nhận mức giảm hàng tuần. Bitcoin đã nhảy vọt lên gần 64.000 USD, đạt mức cao nhất trong ba tuần.
Thị trường sắp bước vào một tuần yên tĩnh hơn trước kỳ nghỉ Lễ Lao động của Mỹ. Mặc dù Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng mức độ cắt giảm phần lớn vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và nghị quyết tháng 9 cũng bao gồm biểu đồ dấu chấm mới nhất, do đó, lộ trình lãi suất của Fed vẫn chưa được xác định rõ ràng. Điều quan trọng nhất cần theo dõi trong tuần tới sẽ là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ, thước đo lạm phát ưa thích của Fed.
Sau đây là những điểm chính mà thị trường sẽ tập trung vào trong tuần mới (theo giờ Bắc Kinh):
Tin tức Ngân hàng Trung ương: Powell chuyển sang ôn hòa trên diện rộng, giá vàng vẫn chưa đạt đỉnh?
Fed:
Vào lúc 6:00 thứ Năm, thành viên ủy ban bỏ phiếu FOMC 2024 và Chủ tịch Fed Atlanta, Bostic, đã phát biểu về triển vọng kinh tế.
Vào lúc 3:30 thứ Sáu năm 2024, Ủy ban bỏ phiếu FOMC và Chủ tịch Fed Atlanta Bostic đã phát biểu về chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế.
Khi lạm phát hướng tới mức 2%, Powell nói rõ rằng bài phát biểu hôm thứ Sáu đánh dấu sự thay đổi rõ ràng nhất của ông từ khôi phục ổn định giá cả sang hỗ trợ nền kinh tế, đặc biệt là thị trường lao động. Powell cho biết thị trường lao động Hoa Kỳ đã hạ nhiệt đáng kể và các nhà hoạch định chính sách sẽ “làm bất cứ điều gì có thể” để hỗ trợ nó. Ông nói: “Mức lãi suất chính sách hiện tại của chúng tôi cung cấp dư địa rộng rãi để ứng phó với mọi rủi ro mà chúng tôi có thể gặp phải, bao gồm cả nguy cơ các điều kiện thị trường lao động tiếp tục yếu đi không mong muốn”.
Phố Wall giải thích nhận xét của ông là một dấu hiệu cho thấy Fed không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất hơn 25 điểm cơ bản tại một trong ba cuộc họp còn lại trong năm nay. Sau bài phát biểu của Powell, các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất mạnh vào tháng 9, với hợp đồng tương lai của quỹ Fed hiện đang định giá 37% khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng tới, tăng từ khoảng 25% vào cuối ngày thứ Năm. Họ cũng kỳ vọng rằng đến cuối năm nay, Fed sẽ cắt giảm lãi suất 106 điểm cơ bản trong ba cuộc họp còn lại.
Các quan chức Fed khác cũng có một loạt bài phát biểu tại cuộc họp ở Jackson Hole nhưng không đưa ra nhiều bài phát biểu mới. Bostic, thành viên ủy ban bỏ phiếu năm 2024 và Chủ tịch Fed Atlanta, cho biết ông sắp chuẩn bị cắt giảm lãi suất và có thể ủng hộ nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Chủ tịch Fed Philadelphia Harker cho biết bây giờ là lúc bắt đầu cắt giảm lãi suất và quá trình này phải “có phương pháp”. Chủ tịch Fed Chicago Goolsby cho biết có lý do chính đáng để tin rằng dự báo cắt giảm lãi suất của Fed sẽ thành hiện thực.
Khi Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị hạ lãi suất vào tháng tới, các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng tăng giá vững chắc của vàng và mức tăng trên 2.500 USD có thể là khởi đầu cho một động thái lớn hơn. Mặc dù giá tăng cao nhưng các nhà phân tích cho rằng vàng dường như không bị mua quá mức. Eric Strand, người sáng lập AuAg Funds, cho biết sự quan tâm của các nhà đầu tư phương Tây đối với vàng mới bắt đầu và việc cắt giảm lãi suất được kỳ vọng sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý. Trong khi Strand lạc quan về giá vàng, ông nói thêm rằng việc gia tăng vị thế đầu cơ có thể gây ra một số biến động trong ngắn hạn.
Adam Button, người đứng đầu chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, cho biết giá vàng sẽ tiếp tục tỏa sáng khi đồng đô la trượt dốc và lãi suất giảm. Ông nói: “Không có vẻ như thị trường đang đạt đỉnh”. Trong khi Powell gợi ý rằng Fed sẽ có phương pháp trong chu kỳ nới lỏng sắp tới, Barton lưu ý rằng kỳ vọng có thể dễ dàng thay đổi. Ông tin rằng khi hàng loạt dữ liệu lao động yếu xuất hiện, Fed sẽ sẵn sàng cắt giảm lãi suất đáng kể. Dù chưa phải lúc nhưng chiều hướng lãi suất và đồng USD đang đi xuống.
Phillip Streible, giám đốc chiến lược thị trường tại Blue Line Futures, tin rằng vàng có thể đạt mức 2.600 USD/ounce trước khi thị trường chứng kiến áp lực bán và chốt lời kéo dài hơn.
Dữ liệu quan trọng: Chỉ báo lạm phát yêu thích của Fed sắp ra mắt và chỉ số Hoa Kỳ đang trên đà sụp đổ
21h30 thứ hai, Mỹ tháng 7 hàng lâu bền giá hàng tháng
Vào lúc 21:00 thứ Ba, tỷ lệ hàng tháng của chỉ số giá nhà FHFA tại Hoa Kỳ trong tháng 6 và tỷ lệ hàng năm của chỉ số giá nhà S&P/CS tại 20 thành phố lớn ở Hoa Kỳ trong tháng 6
22:00 Thứ Ba, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board Hoa Kỳ trong tháng 8
1:00 thứ Tư, đấu giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm đến ngày 27 tháng 8
9:30 thứ Tư, Úc tính tỷ lệ CPI hàng năm vào tháng 7
Vào lúc 22:30 thứ Tư, lượng dầu thô tồn kho của EIA tại Hoa Kỳ trong tuần tính đến ngày 23 tháng 8
1:00 Thứ Năm, đấu giá trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 5 năm đến ngày 28 tháng 8
17:00 Thứ Năm, chỉ số khí hậu công nghiệp khu vực đồng euro trong tháng 8, giá trị cuối cùng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng khu vực đồng euro trong tháng 8, chỉ số tâm lý kinh tế khu vực đồng euro trong tháng 8
Vào lúc 20:30 thứ Năm, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở Hoa Kỳ trong tuần tính đến ngày 24 tháng 8 và tỷ lệ GDP thực tế hàng quý được sửa đổi trong quý hai của Hoa Kỳ
1:00 thứ Sáu, đấu giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 7 năm đến ngày 29 tháng 8
Vào lúc 22:00 thứ Năm, tỷ lệ hàng tháng của chỉ số doanh số bán nhà hiện tại của Hoa Kỳ trong tháng 7 đã giảm
Thứ Sáu 7:30, tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản trong tháng 7, CPI Tokyo của Nhật Bản trong tháng 8
17:00 thứ sáu, khu vực đồng euro, giá trị ban đầu của tỷ giá CPI tháng 8, tỷ giá hàng tháng
Vào lúc 20:30 thứ Sáu, tỷ lệ hàng năm và tỷ lệ hàng tháng của chỉ số giá PCE cốt lõi ở Hoa Kỳ trong tháng 7 và tỷ lệ chi tiêu cá nhân hàng tháng
Vào lúc 22:00 thứ Sáu, giá trị cuối cùng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan trong tháng 8 và giá trị cuối cùng của kỳ vọng tỷ lệ lạm phát trong một năm là
Những người diều hâu ở Fed vẫn tin rằng có một số rủi ro đối với lạm phát và dữ liệu sắp tới sẽ phải hạ nhiệt đáng kể nếu kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất mạnh trong năm nay trở thành hiện thực. Do đó, báo cáo chi tiêu và thu nhập cá nhân của người tiêu dùng Hoa Kỳ vào thứ Sáu một lần nữa sẽ được chú ý. Báo cáo dự kiến sẽ cho thấy chỉ số giá PCE cốt lõi không thay đổi ở mức 0,2% so với tháng trước và tốc độ tăng trưởng hàng năm tăng nhẹ lên 2,7%. Tỷ lệ PCE chung hàng tháng và tỷ lệ hàng năm dự kiến sẽ tăng tốc. nhẹ nhàng. Đồng thời, chi tiêu cá nhân trong tháng 7 dự kiến sẽ tăng 0,5% so với tháng trước. Mặc dù điều này có thể làm giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế nhưng nó cũng sẽ làm suy yếu hy vọng về việc cắt giảm lãi suất đáng kể; chỉ ở mức 0,2% so với tháng trước, có thể bị giới hạn ở một mức độ nhất định, nó bù đắp những lo ngại rằng người tiêu dùng Mỹ sắp bắt đầu chi tiêu trở lại.
Đáng chú ý, chỉ số đô la Mỹ đã giảm tuần thứ 5 liên tiếp, khiến nó dễ bị phục hồi nếu báo cáo vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Fxstreet chỉ ra rằng chỉ số đô la Mỹ vẫn còn một chặng đường dài để phục hồi. 101,90 là mức cần lấy lại trước tiên, tiếp theo là 103,18, cách mức giá hiện tại khoảng 2%. 104 là rất lớn, không chỉ điểm mấu chốt kỹ thuật còn là đường trung bình động 200 ngày. Mặt khác, 100,62 (mức thấp ngày 28 tháng 12 năm ngoái) sẽ là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo để tránh một sự cố khác. Nếu bị phá vỡ, 99,58 (mức thấp ngày 14 tháng 7 năm 2023) sẽ là mức hỗ trợ cuối cùng.
Trước dữ liệu lạm phát quan trọng vào thứ Sáu tới, Hoa Kỳ cũng sẽ công bố dữ liệu về đơn đặt hàng lâu bền trong tháng 7, chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board trong tháng 8 và giá trị điều chỉnh thứ hai của tăng trưởng GDP quý hai. Các nhà đầu tư sẽ phải tuân theo quan điểm mà Powell đặt ra trong bài phát biểu tại Jackson Hole vì những bình luận của Fed sẽ bị hạn chế, mặc dù một cuộc đấu giá lớn của Kho bạc trong tuần tới có thể thúc đẩy hoạt động của thị trường trái phiếu khi khối lượng giao dịch tăng lên sau một số biến động trong mùa hè.
Trong bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu, các loại tiền tệ không phải của Mỹ đã phản công. Đồng euro tăng giá so với đồng đô la, lần đầu tiên chạm mức 1,12 kể từ tháng 7 năm ngoái. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Châu Âu được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 9 nhưng một số nhà hoạch định chính sách vẫn đang do dự. Dữ liệu CPI tháng 8 của Eurozone được công bố vào thứ Sáu sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc bật đèn xanh cho chính sách nới lỏng hơn nữa trong tháng 9. Tỷ lệ lạm phát chung của khu vực đồng euro dự kiến sẽ giảm xuống 2,3% trong tháng 8 từ mức 2,6% so với cùng kỳ trong tháng 7, đưa nó đến gần hơn với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Lạm phát cơ bản, loại bỏ tất cả các mặt hàng dễ biến động, cũng được dự đoán sẽ ở mức khiêm tốn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát gây thất vọng, điều này có thể thúc đẩy EUR/USD hơn nữa nhưng vẫn khó có thể thay đổi sự đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Trong trường hợp của đồng yên, nó thực sự là một phần nguyên nhân dẫn tới tình trạng khó khăn của đồng đô la. Khi Ngân hàng Nhật Bản đồng thời tăng lãi suất và tuyên bố giảm dần một nửa số lượng mua tài sản tại cuộc họp tháng 7, thực tế là những năm chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của Nhật Bản sắp kết thúc cuối cùng đã khiến các nhà đầu tư lo lắng. Ngân hàng Nhật Bản hiện có vẻ như sẽ tăng lãi suất lần thứ ba trước cuối năm nay. Mặc dù Thống đốc Kazuo Ueda cho biết ông lo ngại về sự bất ổn của thị trường hiện tại nhưng ông vẫn ám chỉ rằng sẽ có kế hoạch tăng lãi suất nhiều hơn nếu nền kinh tế và lạm phát đi đúng hướng. Do đó, dữ liệu CPI của Tokyo công bố vào thứ Sáu sẽ rất quan trọng vì chúng được coi là chỉ báo hàng đầu về xu hướng lạm phát quốc gia của Nhật Bản.
Lạm phát cũng sẽ là chủ đề chính ở Úc, nơi dữ liệu CPI hàng tháng sẽ được công bố vào thứ Tư. CPI hàng năm của Úc đã giảm trở lại mức 3,8% trong tháng 6, sau khi tăng trong những tháng trước. Các nhà hoạch định chính sách của RBA muốn thấy lạm phát giảm hơn nữa trước khi từ bỏ khuynh hướng diều hâu của mình. Nếu lạm phát không có tiến triển mới trong tháng 7, Ngân hàng Dự trữ Australia gần như chắc chắn sẽ tiếp tục loại trừ khả năng tăng lãi suất trong năm nay, điều này sẽ là điều tích cực đối với đồng đô la Australia, vốn đã tăng gần 3% so với đồng đô la. đô la Mỹ vào tháng 8.
Báo cáo tài chính công ty: Báo cáo tài chính của NVIDIA đã trở thành chất xúc tác quan trọng. Chứng khoán Mỹ còn có thể tăng?
Mức tăng của chứng khoán Mỹ sẽ phải đối mặt với một thử thách quan trọng vào tuần tới khi gã khổng lồ chip Nvidia sẽ công bố báo cáo thu nhập. Cổ phiếu này đã tăng khoảng 150% từ đầu năm đến nay, chiếm khoảng 1/4 mức tăng 17% của S&P 500. Kết quả của công ty sau tiếng chuông vào thứ Tư, ngày 28 tháng 8 và hướng dẫn về việc liệu họ có kỳ vọng các doanh nghiệp tiếp tục đầu tư vào trí tuệ nhân tạo hay không, có thể là một điểm uốn quan trọng trong tâm lý thị trường khi công ty bước vào giai đoạn biến động lịch sử nhất trong năm. Theo dữ liệu của CFRA, S&P 500 giảm trung bình 0,78% trong tháng 9, tháng tồi tệ nhất kể từ Thế chiến thứ hai.
Một số nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một trận động đất lớn. Theo dữ liệu từ công ty phân tích quyền chọn ORATS, các nhà giao dịch kỳ vọng giá cổ phiếu của Nvidia sẽ dao động khoảng 10,3% vào ngày sau khi công bố báo cáo thu nhập, cao hơn so với trước khi công bố bất kỳ báo cáo thu nhập nào của Nvidia trong ba năm qua. xu hướng này cũng cao hơn nhiều so với mức biến động trung bình 8,1% của cổ phiếu sau khi công bố kết quả trong cùng kỳ.
Cổ phiếu Nvidia đã phục hồi về mức thoái lui Fibonacci 78,6% của đợt giảm giá từ ngày 20 tháng 7 đến ngày 5 tháng 8, vốn đã là mức kháng cự trong vài ngày. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự $130 có thể dẫn đến mức cao mới, vì không có nhiều ngưỡng kháng cự từ góc độ quyền chọn hoặc từ góc độ kỹ thuật. Tuy nhiên, do mức tăng trưởng vượt bậc trong năm qua đã tạo ra nhiều kỳ vọng nên bất kỳ điều gì không đạt yêu cầu đều có thể khiến giá cổ phiếu giảm nhanh chóng và có khả năng quay trở lại mức thấp nhất vào ngày 5 tháng 8.
Sự lạc quan của các nhà đầu tư về các công ty Big Tech đã nguội lạnh vào cuối mùa thu nhập này, vì thu nhập của họ không thể chứng minh được mức định giá cao hoặc khoản chi khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo. Ví dụ: giá cổ phiếu của Microsoft, Tesla và Alphabet đã có xu hướng giảm kể từ khi công bố báo cáo thu nhập vào tháng 7. Matt Stucky, giám đốc danh mục đầu tư cổ phiếu tại Northwestern Mutual Wealth Management, cho biết “Mối liên hệ của Nvidia với các công ty lớn của Hoa Kỳ khiến thu nhập của họ trở thành một điều cần phải theo dõi. Điều quan trọng nhất là liệu sự tăng trưởng của công ty có bền vững hay không và nhu cầu sẽ như thế nào. trông giống như vào năm 2025 và 2026."
Quỹ đạo của nền kinh tế và chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, cũng như chiến dịch tranh cử tổng thống ngày càng nóng lên, cũng có khả năng gây ra sự bất ổn trên thị trường trong những tuần tới. John Belton, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Gabelli Funds, cho biết ngay cả khi thu nhập của Nvidia gây ấn tượng với Phố Wall, đợt phục hồi lớn của thị trường chứng khoán vào tháng 8 có thể khiến thị trường khó đạt được kết quả tốt hơn trong ngắn hạn. S&P 500 giao dịch ở mức gấp 21 lần thu nhập dự kiến, cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn là 15,7 lần. Belton cho biết: “Định giá trên thị trường chứng khoán vẫn ở mức cao, do đó, khả năng tiếp tục tăng vẫn cao”.
Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng
