Chương trình nhỏ: Tổng hợp quan điểm của các ngân hàng đầu tư/ tổ chức hàng ngày

Nước ngoài

1. Citibank: Trong 6 tháng tới, giá vàng vẫn có thể tăng lên 3000 USD

Citibank cho rằng, trong 6 tháng tới, giá vàng vẫn có khả năng tăng lên 3000 USD/ ounce. Bởi vì thị trường lao động Mỹ tiếp tục xấu đi, và nhu cầu đối với ETF vàng đang tăng lên để phòng ngừa rủi ro giảm giá của các tài sản rộng lớn hơn.

2. Citibank: Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 10 sẽ giảm mạnh, sự chú ý của thị trường sẽ không quay lại nguy cơ suy thoái kinh tế

Cục Dự trữ Liên bang chưa công bố đã đạt được chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát, nhưng các nhà hoạch định chính sách đã chuyển một phần sự chú ý của họ sang phần việc làm tối đa trong nhiệm vụ kép của họ. Nhà kinh tế Veronica Clark của Citibank cho biết trong một báo cáo gần đây rằng, “Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 10 sẽ là xác nhận quan trọng cho dữ liệu tháng 9 mạnh mẽ, nhưng có thể không đủ để chuyển sự chú ý của thị trường về nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ”, tuy nhiên, dữ liệu tháng 10 sẽ phản ánh ảnh hưởng của cuộc đình công Boeing đang diễn ra và bão. Clark ước tính rằng những yếu tố này sẽ làm giảm số việc làm từ 70.000 đến 80.000. Quan điểm của Citibank về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp nhẹ nhàng hơn so với dự báo chung, dự đoán sẽ có thêm 90.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.23%. Ngoài ra, Citibank cho biết, bất kỳ điều chỉnh nào đối với dữ liệu tháng 9 có thể quan trọng hơn bình thường.

3. Capital Economics: Dữ liệu phi nông nghiệp phải thấp hơn nhiều so với dự kiến để khiến Cục Dự trữ Liên bang trở nên mềm mỏng hơn

Olivia Cross của Capital Economics cho biết trong báo cáo rằng, số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tuần này phải giảm “đáng kể” để khiến Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tuần tới. Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của (Wall Street Journal) dự đoán, do ảnh hưởng của bão và đình công, số lượng việc làm mới sẽ giảm từ 254.000 trong tháng 9 xuống còn 100.000. Cross cho biết, dữ liệu cần phải thấp hơn nhiều so với dự kiến để buộc Cục Dự trữ Liên bang trở nên mềm mỏng hơn. Mặt khác, Cross cho rằng lạm phát có rủi ro tăng, đây là một lý do khác khiến Cục Dự trữ Liên bang hành động thận trọng.

4. ING: Các yếu tố quốc tế đã thúc đẩy đồng đô la suy yếu, đồng euro và đồng yen được hưởng lợi, chú ý đến dữ liệu phi nông nghiệp ảnh hưởng đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Nhà phân tích Chris Turner của ING cho biết, đồng đô la suy yếu chủ yếu là do ảnh hưởng của các sự kiện quốc tế. Dữ liệu kinh tế khu vực eurozone và tỷ lệ lạm phát của Đức trong tháng 10 được công bố vào thứ Tư đều cao hơn mong đợi, khiến thị trường giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12, điều này đã thúc đẩy đồng euro so với đô la Mỹ. Đồng đô la cũng giảm so với yen Nhật, trước đó, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Kazuo Ueda, cho biết nếu nền kinh tế và lạm phát phát triển theo đúng kỳ vọng của ngân hàng trung ương, có thể sẽ tăng lãi suất. Điều này đảo ngược xu hướng đồng đô la mạnh lên gần đây do hy vọng Trump sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. (Capital Economics: Dữ liệu phi nông nghiệp phải thấp hơn nhiều so với dự kiến để khiến Cục Dự trữ Liên bang trở nên mềm mỏng hơn. Olivia Cross của Capital Economics cho biết trong báo cáo rằng, số lượng việc làm phi nông nghiệp phải giảm “đáng kể” trong tuần này để Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tuần tới. Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của (Wall Street Journal) dự đoán, do ảnh hưởng của bão và đình công, số lượng việc làm mới sẽ giảm từ 254.000 trong tháng 9 xuống còn 100.000. Cross cho biết, dữ liệu cần phải thấp hơn nhiều so với dự kiến để buộc Cục Dự trữ Liên bang trở nên mềm mỏng hơn. Mặt khác, Cross cho rằng lạm phát có rủi ro tăng, đây là một lý do khác khiến Cục Dự trữ Liên bang hành động thận trọng.

5. Goldman Sachs: Nếu đồng yen Nhật giảm xuống 160, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất trước tháng 12 để ứng phó với áp lực

Các nhà kinh tế Goldman Sachs trong một báo cáo nghiên cứu cho biết, giọng điệu ít thận trọng hơn của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda trong cuộc họp báo hôm thứ Năm có thể nhằm khiến thị trường cân nhắc về việc tăng lãi suất dần dần. Các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 1. Nhưng nếu đồng yen Nhật giảm xuống khoảng 160 so với đô la Mỹ (mức đã đạt được trước và sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 7), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể hành động trong cuộc họp tháng 12 tới.

6. Capital Economics: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có giọng điệu lạc quan hơn, mở cửa cho việc tăng lãi suất trở lại

Theo Capital Economics, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda có vẻ lạc quan hơn. Capital Economics vẫn tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Nhà phân tích Marcel Thieliant của tổ chức này cho biết, Ueda đã nói tuần trước rằng việc ngăn chặn việc tích lũy vị thế đầu cơ trên thị trường là một trong những lý do không nên giữ lãi suất quá thấp vô thời hạn. Mặc dù ông nói hôm nay rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chưa cảm thấy thoải mái, nhưng ông có vẻ lạc quan hơn. Ông chỉ ra rằng rủi ro kinh tế Mỹ đã giảm nhẹ và sự phát triển của dữ liệu lạm phát và tiền lương trong nước Nhật Bản phù hợp với kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Khi được hỏi liệu ông có nghĩ rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ mất “một khoảng thời gian” nữa trước khi tăng lãi suất như đã nói vào tháng 9, ông cho biết bây giờ ông không cần phải giữ quan điểm đó. Nói chung, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang ngụ ý rằng họ sẽ không chờ đợi lâu để tăng lãi suất trở lại.

7. Capital Economics: Lạm phát ở khu vực eurozone tăng cao có thể không ngăn cản Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất nhanh hơn

Nhà phân tích Andrew Kenningham của Capital Economics cho biết, tỷ lệ lạm phát khu vực eurozone trong tháng 10 cao hơn chút ít so với dự kiến, nhưng không nhất thiết đủ để ngăn chặn Ngân hàng Trung ương châu Âu đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất. Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu, bao gồm cả Chủ tịch Lagarde, nhấn mạnh rằng cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa thành công, dữ liệu tháng 10 có thể ủng hộ quan điểm này. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát tổng thể và cơ bản vẫn thấp hơn dự báo kinh tế vĩ mô của Ngân hàng Trung ương châu Âu trong tháng 9. Mặc dù vẫn chưa đạt được thỏa thuận, nhưng chúng tôi vẫn cho rằng, đến tháng 12, Hội đồng Quản trị có thể kết luận rằng không cần phải giữ hạn chế chính sách trong thời gian dài. Capital Economics dự đoán rằng vào tháng tới, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản.

8. ING: Áp lực tiền lương khu vực eurozone vẫn ảnh hưởng đến lạm phát, thị trường lao động căng thẳng tiếp tục có thể duy trì áp lực lạm phát đến năm sau

Nhà kinh tế Bert Colijn của ING cho biết, áp lực về tiền lương ở khu vực eurozone vẫn chưa kết thúc ảnh hưởng đến lạm phát. Dữ liệu được công bố vào thứ Năm cho thấy tỷ lệ thất nghiệp khu vực eurozone vẫn duy trì ở mức thấp nhất lịch sử trong tháng 9, trong khi tỷ lệ lạm phát tháng 10 lại đang gia tăng. Thị trường lao động hiện vẫn căng thẳng, điều này tiếp tục gia tăng áp lực về tiền lương (tăng). Khi thị trường việc làm chậm lại, các áp lực này sẽ giảm bớt, nhưng điều đó sẽ không xảy ra cho đến rất lâu sau năm tới.

9. UBS: Dự đoán đồng bảng Anh so với đô la Mỹ sẽ đảo ngược xu hướng giảm trong tháng 10, được hỗ trợ bởi lãi suất tương đối cao của Vương quốc Anh, mục tiêu giữa năm 2025 tăng lên 1.38

Các nhà phân tích quản lý tài sản toàn cầu UBS, Patrick Ernst và Constantin Bolz cho biết, đồng bảng Anh so với đô la Mỹ đang tăng lên, và nên sẽ đảo ngược xu hướng giảm trong tháng 10. UBS dự đoán Ngân hàng Anh chỉ sẽ giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay. So với các quốc gia khác, lãi suất của Vương quốc Anh tương đối cao, điều này nên có lợi cho đồng bảng. Dự đoán đến giữa năm 2025, tỷ giá GBP/USD sẽ tăng lên 1.38. Trong ngắn hạn, nếu tỷ giá GBP/USD vượt qua 1.30 thì có khả năng tăng lên 1.34.

Trong nước

1. Zhongxin Securities: Giao dịch phục hồi có thể trở thành dòng chính của thị trường sau cuộc bầu cử ở Mỹ

Báo cáo nghiên cứu của Zhongxin Securities cho biết, tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 3 năm 2024 thấp hơn một chút so với dự kiến, động lực nội sinh vẫn có độ bền. Nhu cầu tiêu dùng của hộ gia đình tổng thể được cải thiện, tiêu dùng hàng hóa tăng, tiêu dùng dịch vụ có một chút thu hẹp, sự bền bỉ của tiêu dùng đến từ sự tăng trưởng của lương thực tế và hiệu ứng tài sản từ sự gia tăng của thị trường chứng khoán Mỹ. Đầu tư tư nhân suy yếu, biến động hàng tồn kho và đầu tư nhà ở kéo lùi, đầu tư thiết bị của doanh nghiệp tiếp tục gia tăng. Hai yếu tố cốt lõi của nhu cầu nội địa là tiêu dùng và đầu tư tư nhân trừ biến động hàng tồn kho vẫn ổn định, cho thấy nền kinh tế Mỹ tiếp tục giữ vững độ bền, cộng thêm Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất “trước thời hạn” vào tháng 9, nền kinh tế Mỹ gần đạt được “hạ cánh mềm”, và hiện tại thị trường đã định giá đầy đủ cho “hạ cánh mềm”. Kết quả bầu cử đang đến gần, giao dịch phục hồi sau bầu cử có thể trở thành dòng chính của thị trường.

2. Huatai Securities: Liệu cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 12 có tăng lãi suất hay không vẫn còn là câu hỏi

Huatai Securities chỉ ra rằng, thị trường đang lo ngại rằng quá trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể chậm lại, cộng với lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục phục hồi dưới sự hỗ trợ của giao dịch Trump, gần đây đồng yen Nhật tiếp tục mất giá. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn cần tiếp tục tăng lãi suất để tiến tới bình thường hóa chính sách tiền tệ, nhưng liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 hay không vẫn còn nhiều bất định. Xét đến tình hình cơ bản của nền kinh tế Nhật Bản, trong kịch bản cơ bản, chúng tôi dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, tình hình tái cấu trúc chính phủ Nhật Bản và sự phản ứng của thị trường tài chính toàn cầu sau cuộc bầu cử Mỹ có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất cuối cùng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

3. Zhongxin Securities: Dưới sự thúc đẩy của chính sách, thị trường bất động sản có khả năng tiếp tục ổn định, các doanh nghiệp nhà nước và trung ương chất lượng cao có thể gặp cơ hội về doanh số và đất đai

Báo cáo nghiên cứu của Zhongxin Securities cho biết, từ tháng 10 trở lại đây, chúng tôi thấy nền tảng bất động sản có sự cải thiện rõ rệt, nhưng sự khác biệt trong hiệu suất bán hàng của các doanh nghiệp cũng đang gia tăng. Chúng tôi tin rằng, dưới sự thúc đẩy của cả chính sách phía cầu và phía cung, thị trường bất động sản sẽ có khả năng tiếp tục ổn định. Chúng tôi dự đoán rằng một số doanh nghiệp nhà nước và trung ương có tín dụng tốt sẽ có khả năng nhanh chóng bổ sung dự trữ đất đai, từ đó cải thiện chất lượng tài sản đáng kể và đạt được vòng lặp tích cực trong doanh số và đất đai.

4. Ping An Securities: Tốc độ tăng trưởng kinh tế Trung Quốc trong tháng 10 tiếp tục phục hồi, nhiều hơn từ việc cải thiện kỳ vọng dưới sự hỗ trợ của chính sách

Báo cáo nghiên cứu của Ping An Securities cho rằng, tốc độ tăng trưởng kinh tế Trung Quốc trong tháng 10 tiếp tục phục hồi, nhiều hơn đến từ sự cải thiện kỳ vọng dưới sự hỗ trợ của chính sách. Về sản xuất, sự cải thiện trong sản xuất mạnh hơn so với đơn đặt hàng mới, giá hàng hóa định giá nội địa đã phục hồi trước, dẫn đến chỉ số PMI ngành nguyên liệu thô tăng lên, các doanh nghiệp lớn và vừa tương đối hưởng lợi. Về dịch vụ, sự phục hồi của ngành dịch vụ phần nào được thúc đẩy bởi sự phục hồi niềm tin của thị trường vốn, kỳ vọng và đơn đặt hàng trong ngành xây dựng cải thiện mạnh hơn so với sản xuất. Tuy nhiên, chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu mới liên quan đến nhu cầu bên ngoài giảm, kéo lùi sự mở rộng biên độ trong ngành chế tạo thiết bị và công nghệ cao, chỉ số PMI của các doanh nghiệp nhỏ và ngành sản xuất hàng tiêu dùng hoạt động không tốt, việc chi tiêu tài chính có thể được “đưa vào” bằng “tiền thật”, thông suốt chu trình vi mô của nền kinh tế, là rất quan trọng.

5. Huatai Securities: Tiếp tục lạc quan về lĩnh vực năng lượng mặt trời, nên đầu tư vào năng lượng tiêu thụ và công nghệ mới trong lĩnh vực năng lượng mặt trời

Huatai Securities cho biết, tiếp tục lạc quan về lĩnh vực năng lượng mặt trời, các tổ chức đánh giá rằng giá cổ phiếu có thể đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng giảm lợi nhuận trong năm 24, sự chuyển hướng trong kỳ vọng thị trường và thái độ chính sách có thể là yếu tố quyết định giá cổ phiếu hiện tại. Hiện tại, dấu hiệu chuyển hướng chính sách đã dần trở nên rõ ràng, đã đề xuất nhiều chính sách phía cầu, nhưng thị trường vẫn chú ý đến hiệu quả thực hiện. Các công ty hàng đầu trong quý 3 năm 24 đã đạt được việc giảm lỗ hoặc chuyển lãi, chuỗi công nghiệp có khả năng phục hồi lợi nhuận, xét đến việc toàn cầu thúc đẩy chuyển đổi năng lượng, có khả năng thúc đẩy nhu cầu năng lượng mặt trời trung và dài hạn, chúng tôi tiếp tục lạc quan về lĩnh vực năng lượng mặt trời, nên đầu tư vào năng lượng tiêu thụ và công nghệ mới trong lĩnh vực năng lượng mặt trời.

6. Zhongyuan Securities: Dự đoán mức độ thanh lý công suất của ngành năng lượng mặt trời sẽ gia tăng, các doanh nghiệp hàng đầu có khả năng vượt qua giai đoạn khó khăn nhờ vào lợi thế của mình

Báo cáo nghiên cứu của Zhongyuan Securities chỉ ra rằng, từ báo cáo quý 3 của ngành năng lượng mặt trời, khó khăn trong lợi nhuận của ngành do dư thừa công suất đã được thể hiện đầy đủ trong báo cáo tài chính của các công ty. Do ngành năng lượng mặt trời đã rơi vào tình trạng thua lỗ sâu, các khâu nguyên liệu chính đang đối mặt với tình trạng dòng tiền âm, cùng với ảnh hưởng của các chính sách chống cạnh tranh xấu, dự đoán rằng mức độ thanh lý công suất sẽ gia tăng. Các doanh nghiệp hàng đầu có khả năng vượt qua giai đoạn khó khăn nhờ vào lợi thế quy mô, lợi thế chi phí, lợi thế kênh bán hàng và sức mạnh tài chính.

7. Galaxy Securities: Giá dầu hoạt động ở mức trung cao, khuyên nên tập trung vào các mục tiêu đầu tư có thuộc tính tăng trưởng

Báo cáo nghiên cứu của China Galaxy Securities cho biết, do nhu cầu yếu đi, tổn thất giá hàng tồn kho, một số công ty niêm yết trong ngành dầu khí có thể gặp áp lực về hiệu suất trong quý 3 năm 2024. Dự đoán rằng trong thời gian tới, giá dầu Brent sẽ dao động trong khoảng 70-80 USD/thùng, chi phí không phải là yếu tố quyết định lợi nhuận của ngành, mà yếu tố quyết định là tình hình cung cầu của ngành. Hiện tại, ngành dầu khí vẫn có các dự án đang xây dựng ở mức cao, khi hiệu ứng kích thích chính sách dần được thể hiện, tiêu dùng cuối cùng có thể có sự cải thiện nhất định, nhưng dự kiến rằng công suất tồn kho và công suất đang xây dựng vẫn cần thời gian để tiêu hóa. Chúng tôi nhìn nhận cơ hội có tính cấu trúc trong ngành, khuyến nghị tập trung vào các mục tiêu đầu tư có thuộc tính tăng trưởng.

8. Wanlian Securities: Chú ý đến các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực thực phẩm đồ uống, mỹ phẩm, điện gia dụng, nội thất

Báo cáo nghiên cứu của Wanlian Securities chỉ ra rằng, khuyên nên chú ý đến các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực thực phẩm đồ uống, mỹ phẩm, điện gia dụng, nội thất; trong lĩnh vực thực phẩm đồ uống, thực phẩm và đồ uống là những sản phẩm tiêu dùng thiết yếu có độ bền cao, hiệu suất ổn định, chú ý đến các doanh nghiệp hàng đầu trong các lĩnh vực đồ ăn nhẹ, rượu trắng, bia, sản phẩm sữa, gia vị; về mỹ phẩm, gần đây nhu cầu mỹ phẩm có dấu hiệu yếu đi, sự phân hóa trong hiệu suất thương hiệu gia tăng, hàng nội địa nổi lên, chú ý đến các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực mỹ phẩm; về đồ gia dụng và điện gia dụng, gần đây với sự đến của đợt khuyến mãi lớn 11/11 và các chính sách đổi mới đã được triển khai tại nhiều nơi, nhu cầu về điện gia dụng và nội thất đã được kích thích mạnh mẽ, chú ý đến các doanh nghiệp chất lượng trong lĩnh vực nội thất và điện gia dụng.

9. Zhejiang Securities: Dự đoán lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trong quý 4 sẽ có xu hướng dao động tổng thể

Báo cáo nghiên cứu của Zhejiang Securities chỉ ra rằng, tổng thể, trong tháng 10, bốn ngành công nghiệp chế tạo tiếp tục duy trì tình trạng hoạt động ổn định và tích cực, trong số 21 ngành nhỏ, có 12 ngành có PMI cao hơn 50%, cho thấy hầu hết các ngành vẫn giữ được đà tăng trưởng, phối hợp phục hồi kinh tế gia tăng. Về tài sản lớn, gần đây các chính sách kết hợp vượt kỳ vọng tập trung vào các lĩnh vực tiền tệ, bất động sản, thị trường vốn sẽ tạo ra môi trường tài chính tốt cho sự phát triển ổn định và chất lượng cao của nền kinh tế, giúp cải thiện tính thanh khoản, nâng cao niềm tin của thị trường và khẩu vị rủi ro. Trong ngắn hạn, cả cổ phiếu A và cổ phiếu H đều đang trong giai đoạn phục hồi, trong tương lai cần chú ý đến việc mở rộng và tăng cường chính sách điều tiết vĩ mô trong nước và ảnh hưởng của tình hình địa chính trị quốc tế đến nền tảng của chúng ta, chú ý đến các lĩnh vực có độ nhạy cao như Chiến lược khởi nghiệp, Khoa học và Công nghệ 50, và Bắc Chứng 50. Trong lĩnh vực thu nhập cố định, dự đoán lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trong quý 4 sẽ có xu hướng dao động tổng thể, về trung và dài hạn, chỉ khi có chính sách kích thích tài chính quy mô lớn được đưa ra, thì mới hình thành sự đảo ngược trong logic thị trường trái phiếu.

Bài viết được chia sẻ từ: Jinshi Data