Bài phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole đã đánh dấu một bước ngoặt tiềm năng trong cuộc chiến chống lạm phát đang diễn ra. Khi bụi lắng xuống từ sự biến động kinh tế của đại dịch, những phát biểu của Powell gợi ý một chương mới trong chính sách tiền tệ. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về các thông điệp cốt lõi và ý nghĩa của chúng.
Bối cảnh kinh tế: Tìm kiếm sự cân bằng
Powell đã vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế đang dần lấy lại đà tăng trưởng. Những rắc rối về chuỗi cung ứng, từng là cơn đau đầu lớn, đã phần lớn được tháo gỡ. Có lẽ đáng chú ý nhất là thị trường lao động nóng bỏng đặc trưng cho sự bùng nổ sau đại dịch đang có dấu hiệu hạ nhiệt – mà không rơi vào lãnh thổ khủng hoảng.
Lạm phát: Tiến triển nhưng cần cảnh giác
Mục tiêu chính của Fed – lạm phát – dường như đang tiến gần hơn đến mức mong muốn là 2%. Trong năm qua, chúng ta đã chứng kiến mức tăng 2,5%, khác xa so với mức tăng đột biến đáng báo động trong ký ức gần đây. Tuy nhiên, Powell đã nói rõ rằng Fed vẫn chưa tuyên bố chiến thắng. Bóng ma lạm phát vẫn còn, và ngân hàng trung ương sẵn sàng hành động nếu cần.
Thị trường lao động: Từ nồi áp suất đến giải phóng áp suất
Trong những gì có thể là tiết lộ quan trọng nhất của bài phát biểu, Powell cho rằng thị trường lao động không còn là mối quan tâm lạm phát lớn nữa. Điều này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với các đánh giá trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,3%, nhưng không có tình trạng sa thải hàng loạt thường đi kèm với những thay đổi như vậy. "Sự hạ nhiệt có kiểm soát" này có thể giúp Fed có thêm không gian thở trong các quyết định chính sách của mình.
Phương pháp tiếp cận chính sách: Linh hoạt là chìa khóa
Đã qua rồi cái thời tăng lãi suất mạnh mẽ. Giọng điệu của Powell cho thấy một cách tiếp cận tinh tế hơn, chờ đợi và xem xét. Lập trường chính sách hiện tại cho phép xoay trục nhanh chóng nếu điều kiện kinh tế đột nhiên thay đổi. Đó là một hành động cân bằng giữa việc duy trì tiến triển về lạm phát và tránh đau đớn kinh tế không cần thiết.
Bài học kinh nghiệm: Di sản chính sách của đại dịch
Powell không ngại giải quyết những sai lầm trong quá khứ. Quan điểm ban đầu cho rằng lạm phát thời đại đại dịch là "tạm thời" đã bị từ bỏ vào giữa năm 2021, dẫn đến phản ứng chính sách mạnh mẽ hơn. Việc điều chỉnh lộ trình này, mặc dù đau đớn, dường như đã mang lại lợi ích khi đưa lạm phát xuống từ mức đỉnh điểm năm 2022.
Sức mạnh của sự kỳ vọng
Một chủ đề thường xuyên trong bài phát biểu của Powell là vai trò quan trọng của lòng tin của công chúng. Bằng cách giữ kỳ vọng lạm phát được neo giữ, Fed đã duy trì được uy tín trong mục tiêu 2% của mình. Yếu tố tâm lý này không nên bị đánh giá thấp trong cuộc chiến lạm phát rộng lớn hơn.
Nhìn về phía trước: Sự lạc quan thận trọng
Trong khi thông điệp chung của Powell là về sự tiến bộ, ông đã cẩn thận điều chỉnh nó bằng sự cảnh giác liên tục. Công việc của Fed vẫn chưa hoàn thành, nhưng các công cụ mà Fed có thể sử dụng - và bản thân bối cảnh kinh tế - đã phát triển.
Khi chúng ta xử lý những lời của Powell, rõ ràng là chúng ta đang bước vào một giai đoạn mới trong chính sách tiền tệ. Cách tiếp cận thô bạo của việc tăng lãi suất nhanh chóng có thể đã ở lại phía sau chúng ta, thay thế bằng một hành động cân bằng tinh tế hơn. Đối với người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư, sự thay đổi này có thể báo hiệu một giai đoạn ổn định hơn - mặc dù Fed vẫn luôn theo dõi sát sao.
Bạn nghĩ gì về bài phát biểu của Powell?
Bạn có nghĩ rằng chúng ta đã thực sự vượt qua được khó khăn trong cuộc chiến chống lạm phát hay vẫn còn nhiều sóng gió ở phía trước?
Hãy chia sẻ quan điểm của bạn trong phần bình luận bên dưới nhé!💬
