Các chỉ số chính: (4 giờ chiều HK ngày 15 tháng 7 -> 4 giờ chiều ngày 22 tháng 7 tại HK):
BTC/USD +7,0% ($62.840 -> $67.240) , ETH/USD +3,9% ($3.350 -> $3.480)
BTC/USD Tháng 12 (cuối năm) Khối lượng ATM +15% (59,5 -> 68,5), khối lượng RR ngày 25 tháng 12 +40% (5,2 -> 7,3)
Chủ đề thị trường:
Vụ ám sát Trump đã khiến tỷ lệ trúng cử của ông cao hơn (60% -> 70%)
Lời hùng biện liên tục ủng hộ tiền điện tử của Trump đang thúc đẩy tâm lý lạc quan ("tổng thống tiền điện tử đầu tiên của Mỹ")
JD Vance được chọn làm người đồng hành cùng Trump (ủng hộ tiền điện tử, chống công nghệ lớn)
ETH/USD ETF ra mắt vào ngày 23 tháng 7 rất được mong đợi
Hội nghị Bitcoin 2024 ở Nashville, với sự tham gia của diễn giả chính Trump, là tâm điểm, khi có tin đồn xoay quanh thông báo dự trữ chiến lược BTC và phí bảo hiểm lớn được đưa vào thị trường quyền chọn
Biden rút khỏi cuộc đua tổng thống, ủng hộ Kamala Harris - phản ứng của thị trường đối với BTC/USD tăng cao hơn, mặc dù tỷ lệ cược bầu cử của Trump thực sự giảm 70% -> 63% (so với Harris từ 19% -> 29%)
ATM ngụ ý vols:
Sự biến động ngụ ý tăng cao hơn trên toàn khu phức hợp, khi tâm lý tăng giá quay trở lại thị trường, với mức phí bảo hiểm lớn được nhúng ở phần đầu của đường cong BTC$ cho hội nghị Bitcoin 2024 - khoảng cách gần 7% hàng ngày được định giá cho bài phát biểu quan trọng của Trump (hết hạn vào ngày 27 tháng 7 sẽ bao gồm điều này, nhưng hiện tại có thể quan sát được vào thời điểm hết hạn vào ngày 2 tháng 8, vốn đã tăng từ 50 -> ngụ ý 67,5)
Sự phục hồi của biến động ngụ ý kéo dài trong toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, với ATM hết hạn vào ngày 27 tháng 9 ngụ ý khối lượng tăng từ 51->64,5, trong khi ATM cuối năm ngụ ý khối lượng tăng từ 59,5 -> 68,5
Biến động thực tế vẫn giảm do hành động giá có xu hướng cao hơn - tần suất thực tế cao được quan sát trong khoảng thời gian này vẫn ở mức 43, trong khi biến động thực tế cố định hàng ngày chỉ ở mức 50
Thời hạn hết hạn trong tuần (23–26 tháng 7, trước hội nghị) đang được sàng lọc rất phong phú về mặt đó, với một số phí bảo hiểm ủy quyền trong đường cong cho việc ra mắt ETH ETF (bao gồm hết hạn vào ngày 24 tháng 7), trong đó chúng tôi quan sát thấy khoảng cách giá ~ 4% trong cho các tùy chọn ETH
Xa hơn về phía đường cong, dự kiến phần bù rủi ro sẽ vẫn được duy trì ít nhất cho đến hội nghị, mặc dù tại địa phương nếu không có sự phá vỡ phạm vi cao hơn, chúng ta có thể thấy một sự thoái lui nhỏ ở các mức từ mức cao cục bộ được ngụ ý.
Cung-cầu nghiêng hẳn về cầu trong tuần qua, với phần lớn lực mua được quan sát trong các hợp đồng đỉnh cao từ tháng 8 đến tháng 9, với dự đoán sẽ đột phá lên ATH sau hội nghị Bitcoin 2024
Độ lệch/lồi:
Mức tăng được công bố cao hơn theo hướng nghiêng (có lợi cho phía trên) trong tuần này, phản ánh tâm lý tăng giá mới và việc định giá lại phí bảo hiểm đuôi cao hơn từ các câu chuyện nói trên. Ngày 25 tháng 8 RR tăng từ 1,5->5,0 trong tuần, sau một thời gian ngắn đạt mức cao cục bộ trên 7,0 vol!
Mối tương quan được quan sát giữa biến động giao ngay và biến động ngụ ý là rất tích cực cục bộ, với biến động ngụ ý tăng tại chỗ di chuyển cao hơn, đồng thời thoái lui từ mức cao cục bộ trên mỗi lần rút lui tại chỗ. Mặc dù điều này phần nào giải thích sự gia tăng trong ngụ ý Đảo ngược rủi ro 25 ngày, như đã đề cập trước đó, sự biến động nhận ra không đặc biệt tăng khi di chuyển giao ngay cao hơn, cho thấy phí bảo hiểm bổ sung lớn được định giá cho các kịch bản đuôi ở phía trên, đáng chú ý nhất là dự trữ thông báo chiến lược tiềm năng
Vì giao ngay đã tăng giá trong một số khả năng xảy ra thông báo dự trữ chiến lược tại hội nghị Bitcoin 2024, điều này được cho là sẽ mở ra cơ hội cho sự thất vọng nếu không có thông báo như vậy, do đó, việc đảo ngược rủi ro trong thời gian ngắn đối với sự kiện này được cho là sẽ giảm phát như giao ngay. tăng cao hơn (đó thực sự là những gì chúng tôi đã quan sát được trong 24 giờ qua)
Nhu cầu chung về tùy chọn đã tăng mạnh lên mức cao nhất trong tuần qua, điều này cũng làm trầm trọng thêm động thái ngụ ý về độ lệch
Sự phục hồi ở độ lồi yếu hơn trong tuần qua so với động thái đảo ngược rủi ro, với phí bảo hiểm hình cánh bướm 25d di chuyển phù hợp với độ cao của khối lượng cơ sở
Điều này bất chấp thực tế là chúng tôi đã có khối lượng giao dịch cực kỳ cao trong 2 tuần qua, đồng thời cũng quan sát thấy mối tương quan chặt chẽ giữa đảo ngược rủi ro và giao ngay (tức là đảo ngược rủi ro chuyển động nhiều hơn theo hướng có lợi cho các cuộc gọi ở vị trí cao hơn, đã di chuyển khá nhiều). hoàn toàn ủng hộ việc giảm giá xuống còn 54k 3 tuần trước)
Nhìn chung, trong khi nguồn cung cấp cơ cấu phí bảo hiểm cánh tiếp tục được quan sát thông qua lớp phủ và chênh lệch cuộc gọi, chúng tôi nhận thấy tỷ lệ mua hoàn toàn cao hơn trong tuần này (nguồn cung cánh ít hơn)
Chúc may mắn cho tuần tới!
