Fed khẳng định sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến khi có thêm dữ liệu lạm phát tốt và báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Năm có thể giúp các nhà hoạch định chính sách tự tin hơn và khiến triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trở nên rõ ràng hơn.

Báo cáo CPI sẽ được công bố lúc 8:30 tối theo giờ Bắc Kinh dự kiến ​​sẽ cho thấy lạm phát chung tăng ở mức 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái, chậm lại so với mức tăng 3,3% của tháng 5, đây sẽ là mức tăng hàng năm nhỏ nhất kể từ tháng 1. , như năng lượng Một đợt giảm giá khác có thể gây thêm áp lực giảm giá lên chỉ số CPI chung. Xét theo tháng, CPI tổng thể dự kiến ​​sẽ tăng 0,1%, tăng nhẹ so với tháng 5.

Mặt khác, CPI cơ bản, không bao gồm chi phí năng lượng và thực phẩm dễ biến động, dự kiến ​​sẽ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái và 0,2% so với tháng trước, đây sẽ là mức tăng liên tiếp nhỏ nhất trong năm qua. Trong thời đại lạm phát thấp, giá lõi có xu hướng tăng 0,1% hoặc 0,2% so với tháng trước.

Các nhà kinh tế cho biết, mặc dù kỳ vọng về CPI tháng 6 “không thấp như báo cáo tháng 5 đã chỉ ra nhưng đây vẫn sẽ là một con số tốt đối với Fed”.

Các nhà kinh tế Stephen Juneau và Michael Gapen của Bank of America đã viết trong một ghi chú vào tuần trước: “Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ tiếp tục diễn ra trong tháng 6, sau báo cáo lạm phát tốt không thể phủ nhận vào tháng 5”.

Trở ngại chính cho việc chống lạm phát

Dữ liệu lạm phát hôm thứ Năm đến vào thời điểm quan trọng đối với chính sách tiền tệ của Fed, sau khi tăng trưởng thị trường việc làm chậm lại và lời khai gần đây từ Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nuôi hy vọng về việc cắt giảm lãi suất.

Powell chủ yếu giữ vững sự tin cậy vào dữ liệu khi làm chứng tại Capitol Hill trong tuần này. Đây là một dấu hiệu tích cực dựa trên dữ liệu đáng khích lệ gần đây.

Ông nói trong phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hôm thứ Ba rằng mặc dù có bằng chứng cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt nhưng Fed vẫn cần thêm dữ liệu tốt để tin tưởng rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2% của Fed.

Lạm phát cơ bản của Hoa Kỳ vẫn ở mức cao phần lớn là do chi phí nhà ở và các dịch vụ cốt lõi như bảo hiểm và chăm sóc sức khỏe tăng cao.

Juneau và Gapon của Bank of America lưu ý rằng giá dịch vụ phi nhà ở “giảm một cách đáng ngạc nhiên trong tháng 5, phần lớn là do bảo hiểm xe cơ giới giảm nhẹ”.

Tuy nhiên, hai nhà kinh tế này dự đoán giá các dịch vụ ngoài nhà ở, bao gồm cả bảo hiểm xe cơ giới, sẽ tăng trong tháng 6, báo hiệu một con đường “gập ghềnh” để ổn định giá cả. Họ cảnh báo: “Do lạm phát tiền lương dịch vụ hạ nhiệt, lạm phát dịch vụ phi nhà ở sẽ giảm dần theo thời gian, nhưng xu hướng giảm phát này khó có thể tồn tại”.

Tuy nhiên, đồng thời, mức tăng giá trong tiền thuê và giá thuê tương đương của chủ sở hữu (OER) dự kiến ​​sẽ hạ nhiệt trong những tháng tới. Bank of America lưu ý: “Điều này sẽ làm tăng niềm tin của Fed vào triển vọng lạm phát”.

Nhóm Goldman Sachs, do Jan Hatzius đứng đầu, cũng tin rằng lạm phát vẫn có khả năng giảm thêm trong năm nay, với lý do "tái cân bằng trong thị trường ô tô, cho thuê nhà và lao động". Nhưng họ nói thêm rằng một phần sự chậm lại đó sẽ được bù đắp bằng "lạm phát bắt kịp" trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và bảo hiểm ô tô cũng như tốc độ tăng trưởng tiền thuê nhà cho một gia đình tiếp tục vượt xa tốc độ tăng trưởng tiền thuê nhà của nhiều gia đình. "

Goldman Sachs hiện dự đoán rằng tính đến tháng 12 năm 2024, tốc độ tăng trưởng CPI cơ bản sẽ là 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái và tốc độ tăng trưởng PCE cốt lõi sẽ là 2,7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với dự báo trước đó là 3,5 % và 2,8% tương ứng.

Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có phải là điều chắc chắn?

Fed muốn lạm phát ở mức dưới 3% để tự tin hạ lãi suất. Nhưng Powell cho biết Fed sẽ không đợi cho đến khi lạm phát đạt mục tiêu 2% trước khi cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế gần đây cũng làm dấy lên lập luận rằng Cục Dự trữ Liên bang nên cắt giảm lãi suất càng sớm càng tốt.

Core PCE, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, cho thấy mức tăng trưởng hàng năm là 2,6% trong tháng 5, phù hợp với kỳ vọng và là mức tăng hàng năm chậm nhất trong hơn ba năm. Hôm thứ Sáu, dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4,1%, mức cao nhất trong ba năm qua.

Bank of America cho biết, "Nếu báo cáo CPI phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi sẽ duy trì kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, ngân hàng cũng thừa nhận rằng việc duy trì chỉ số CPI cơ bản hàng tháng-." Tốc độ tăng trưởng trong tháng ở mức 0,2% sẽ khiến lãi suất có thể được cắt giảm sớm. Rủi ro ngày càng tăng cao, đặc biệt trước những dấu hiệu hoạt động kinh tế suy yếu.

Theo dữ liệu của Bloomberg, các nhà đầu tư hiện kỳ ​​vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất từ ​​1 đến 25 điểm cơ bản trong năm nay, giảm so với 6 điểm dự kiến ​​vào đầu năm. Theo CME Group, tính đến thứ Tư, thị trường tin rằng có khoảng 75% khả năng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9.

Blog tài chính Zero Hedge tin rằng dữ liệu CPI ngày hôm nay gần như chắc chắn sẽ ngang bằng hoặc thấp hơn một chút so với dự kiến, bởi Nick Timiraos, phóng viên được mệnh danh là "Dịch vụ tin tức mới của Fed", đã đăng hai bài dài 9 bài trong 24 giờ dự báo cắt giảm lãi suất hàng tháng . Điều này có nghĩa là mặc dù Fed có thể không cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7 nhưng nó có thể chỉ ra rất rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Chứng khoán Mỹ có thể bị hạn chế bởi mùa thu nhập, trong khi vàng một lần nữa đạt mức cao mới mọi thời đại

Tony-Roth, giám đốc đầu tư tại Wilmington Trust Co., cho biết chứng khoán có thể phục hồi nếu dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến, vì một số nhà đầu tư vẫn chưa rũ bỏ mối lo ngại từ đầu năm nay khi lạm phát tăng lên trong thời gian ngắn.

Các nhà phân tích tại Bank of America chỉ ra rằng nguy cơ sụt giảm tiềm ẩn đối với thị trường chứng khoán do dữ liệu CPI nóng gây ra lớn hơn rủi ro tăng giá tiềm ẩn do dữ liệu mềm gây ra. Ngân hàng nói với khách hàng của mình rằng việc bảo vệ rủi ro đối với rủi ro vốn cổ phần sẽ là điều thận trọng, đặc biệt kể từ khi mùa thu nhập doanh nghiệp quý hai bắt đầu vào thứ Sáu.

Khi nói đến vàng, triển vọng kỹ thuật ngắn hạn về giá vàng tiếp tục nghiêng về phía tăng khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày nằm trên mức 50. Những chú bò cần phải vượt qua mức cao nhất trong sáu tuần là 2.393 USD để tiếp tục xu hướng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 2.450 USD. Cho đến lúc đó, mức 2.400 USD có thể là quá khó để họ vượt qua.

Mặt khác, giá vàng trước tiên có thể được hỗ trợ bởi mức tâm lý 2.350 USD. Nếu giảm xuống dưới mức này, nó sẽ thách thức 2.340 USD. Tuy nhiên, nếu nó giảm xuống dưới mức trung bình động 21 ngày, nó có thể gây ra một đợt giảm giá mới hướng tới mốc tròn 2.300 USD.

Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng