Giá Ether (ETH) giảm mạnh xuống dưới 3.000 USD lần đầu tiên sau 50 ngày vào ngày 5 tháng 7. Sự sụt giảm này là một phần của đợt điều chỉnh thị trường tiền điện tử rộng hơn, phần lớn bị ảnh hưởng bởi Bitcoin (BTC). Các nhà giao dịch hiện lo ngại rằng đợt tăng giá tiền điện tử đã kết thúc và mặc dù sắp ra mắt quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) giao ngay tại Hoa Kỳ, một số lo ngại rằng giá Ether có thể tiếp tục giảm.

Ether giảm xuống dưới 3.000 USD chỉ sau sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử

Vào ngày 5 tháng 7, tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử đã giảm xuống dưới 2 nghìn tỷ USD, một ngưỡng chưa từng thấy kể từ ngày 26 tháng 2. Mức giảm 18% của Ether từ 3.450 USD xuống còn 2.815 USD chỉ phản ánh mức giảm 16% của ngành trong ba ngày mà không có nguyên nhân cụ thể nào ngoài việc nhìn chung tình cảm ngày càng tồi tệ đối với tiền điện tử. Các nhà phân tích cho rằng sự suy thoái này được thúc đẩy bởi áp lực bán Bitcoin ngày càng tăng.

Vào ngày 7 tháng 7, tài sản phá sản của Mt. Gox đã chuyển 47.229 Bitcoin—trị giá 2,6 tỷ USD—đến một địa chỉ mới. Động thái này là một phần của quá trình bắt đầu trả nợ cho các chủ nợ, vì một số Bitcoin đã được gửi đến ví nóng của sàn giao dịch Bitbank. Điều này làm dấy lên mối lo ngại về tác động tiêu cực đến giá BTC, vì những đồng tiền này, vốn bị khóa trong hơn một thập kỷ, có thể gây áp lực bán lên tới 4,5 tỷ USD.

Thêm vào áp lực này, chính phủ Đức đã chuyển 7.583 BTC sang các sàn giao dịch kể từ ngày 19 tháng 6, trị giá lên tới 415 triệu USD. Đáng báo động hơn, tổng số tiền mà chính quyền Đức nắm giữ là 42.274 BTC, trị giá hơn 2 tỷ USD. Nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) bị khuấy động bởi các giao dịch lớn này đã dẫn đến việc thanh lý 936 triệu USD các vị thế mua có đòn bẩy trong ba ngày, bao gồm 235 triệu USD hợp đồng tương lai Ether.

Các nhà giao dịch lo ngại rằng đợt tăng giá của tiền điện tử năm 2024 có thể kết thúc, đặc biệt khi đợt suy thoái này trùng hợp với thời điểm chỉ số S&P 500 đạt mức cao mới vào ngày 5 tháng 7. Thị trường chứng khoán phản ứng tích cực trước thông báo của Hoa Kỳ về tỷ lệ thất nghiệp tăng trong tháng 6 tới 4,1%. Nền kinh tế yếu hơn có xu hướng khuyến khích ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư có thu nhập cố định.

Các số liệu phái sinh Ether không cho thấy khả năng phòng ngừa rủi ro cao

Bất chấp kịch bản có lợi cho các tài sản rủi ro, Ether và các loại tiền điện tử khác đã không duy trì được đà tăng giá của chúng. Một số người tham gia thị trường tin rằng việc ra mắt Ethereum ETF giao ngay tại Hoa Kỳ có thể tác động tích cực đến giá của Ether, tuy nhiên việc dự đoán dòng vốn vào tiềm năng phần lớn vẫn không hiệu quả, đặc biệt là do hiện tại nhà đầu tư đang thiếu sự quan tâm đến lĩnh vực này. Trong những trường hợp này, các nhà giao dịch Ether đã trở nên kém lạc quan hơn, bằng chứng là các số liệu phái sinh.

Ở các thị trường trung lập, hợp đồng tương lai hàng tháng của Ether thường giao dịch ở mức cao hơn 5%–10% so với thị trường giao ngay ETH để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn.

Dữ liệu cho thấy phí bảo hiểm tương lai ETH hàng năm đã giảm xuống 8% vào ngày 5 tháng 7, giảm từ mức 11% một tuần trước đó. Mặc dù mức này không đặc biệt đáng báo động, nhưng điều đáng chú ý là các nhà giao dịch vẫn mong đợi một số tác động tích cực từ việc ra mắt Ether ETF giao ngay sắp tới.

Liên quan: Sự sụt giảm của thị trường việc làm ở Mỹ có thể thúc đẩy giá Bitcoin như thế nào

Để đánh giá liệu nhu cầu phòng ngừa rủi ro có tăng lên sau đợt điều chỉnh giá gần đây hay không, việc phân tích thị trường quyền chọn Ether là rất hữu ích. Thông thường, nếu các nhà giao dịch dự đoán giá sẽ giảm, chỉ số độ lệch của quyền chọn ETH sẽ tăng trên 7%. Ngược lại, những giai đoạn lạc quan thường được biểu thị bằng độ lệch thấp hơn -7%.

Độ lệch của quyền chọn Ether vẫn tương đối ổn định trong tuần qua ở mức -5%. Hơn nữa, lần cuối cùng nó đi vào vùng tăng giá là vào ngày 26 tháng 6, cho thấy tâm lý trung lập phổ biến đã thống trị trong hơn một tuần. Về mặt tích cực, không có nhu cầu quá mức về bảo vệ giảm giá trong khi giá Ether giảm xuống dưới 3.000 USD.

Mặc dù đã điều chỉnh 15% nhưng các công cụ phái sinh Ether đã cho thấy khả năng phục hồi tương đối. Điều này không nhất thiết có nghĩa là ETH sẽ nhanh chóng lấy lại mức hỗ trợ 3.300 USD, nhưng nó cho thấy rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp không chuẩn bị cho những đợt sụt giảm tiếp theo hoặc vội vàng phòng ngừa trước những đợt giảm giá tiếp theo.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.