У нещодавньому аналізі економіст Пол Кругман поділився своїми думками щодо економічних показників Сполучених Штатів після публікації звіту про ВВП за перший квартал 2024 року Бюро економічного аналізу.

Пол Кругман — американський економіст, лауреат Нобелівської премії, відомий своїми впливовими роботами в галузі теорії міжнародної торгівлі та економічної географії. Видатний коментатор і колумніст New York Times, він пропонує гострий аналіз економічних і політичних питань з прогресивної точки зору. Незважаючи на його похвалу, часто критичні погляди Кругмана на консервативну економічну політику роблять його відомою, але водночас поляризованою фігурою в цій галузі.

Незважаючи на показники зростання та інфляції, які можуть викликати занепокоєння, Кругман пропонує нюансовану інтерпретацію цих цифр, особливо наголошуючи на мінливих компонентах, які часто переглядаються пізніше.

У попередньому звіті про ВВП зазначено, що економічне зростання в першому кварталі склало 1,6 відсотка, що не відповідає попереднім очікуванням. Кругман зазначає, що цей невтішний темп зростання в основному можна пояснити коливаннями запасів та імпорту — елементів, які відомі своєю нестабільністю та схильністю до значних переглядів у наступних звітах. Ці компоненти, стверджує він, не обов’язково відображають основну економічну тенденцію.

Натомість Кругман підкреслює, що, можливо, було б більш інформативно розглянути «базове» зростання, зосередившись на кінцевому внутрішньому попиті, який зріс зі стабільною швидкістю в 3,1 відсотка. Ця цифра, за словами Кругмана, є більш стабільним і яскравим показником внутрішнього економічного клімату, припускаючи більш здорову базову економічну діяльність, ніж це може означати число в заголовку.

Що стосується інфляції, у звіті також зазначено прискорення, особливо в основному показнику базової інфляції Федеральної резервної системи (витрати на особисте споживання, за винятком продуктів харчування та енергії), яка зросла на 3,7 відсотка в рік — порівняно з 2 відсотками в попередньому році. квартал. Хоча на перший погляд цей сплеск може здатися тривожним, Кругман рекомендує бути обережним у надмірному тлумаченні цих результатів.

У своїй статті для The New York Times Кругман припускає, що значний стрибок інфляції, ймовірно, перебільшений статистичним шумом. Цей шум, можливо, раніше занижував рівень інфляції наприкінці 2023 року, а зараз потенційно завищує їх. Кругман вважає масштаб зростання інфляції неправдоподібним навіть у сценаріях перегрітої економіки, про що поточні дані, здається, не вказують.

Підтримуючи свій скептицизм, Кругман зазначає, що ані індекси менеджерів із закупівель, які часто тісно корелюють з офіційними даними інфляції, ані інфляційні очікування бізнесу, які залишаються трохи вищими за рівні до пандемії, не свідчать про інфляційний сплеск такого масштабу, як повідомляється.

Рекомендоване зображення через Pixabay