Минулого року ринкова капіталізація крипторинку впала з приблизно 1000 мільярдів доларів 8 листопада до 840 мільярдів доларів, причому приблизно за останні півтора тижні випарувалося 160 мільярдів доларів, що еквівалентно ВВП Угорщини за рік у 2021 році. Навіть більш процвітаючий, ніж фондовий ринок США, шар бульбашки крипторинку дуже високий. Коли криза ліквідності настає на крипторинку, після припливу ви можете побачити, хто плаває голим, і голий плавець, швидше за все, бути колишнім хижаком.
Спекуляції справді можуть принести величезні вигоди в короткостроковій перспективі, але кожен, хто брав участь у Finance 101, знає, що доходи та ризики мають бути прямо пропорційними.На додаток до високочастотної короткострокової торгівлі є ще один спосіб пережити біки та ведмеді. Значення — це лопатка, а стрілка вгору вказує безпосередньо на позначку значення.
Автор взяв інтерв’ю у Белінди Чжоу, засновниці Sharding Capital, яка дуже рідко зустрічається в криптоіндустрії та наполягає на інвестиціях на ранніх стадіях і супроводжує підприємців у Дубаї. Сподіваюся, ці запитання можуть надихнути читачів, підприємців і венчурних капіталовкладачів.
«Потрібен процес, щоб новий трек/парадигма і реальний ранній попит були визнані ринком, і цей процес складний, але правильний. Це часто є джерелом треку альфа і бета».
Приєднався до індустрії невдовзі після закінчення навчання, рідний криптограф з Дубая
Автор: Привіт Белінда, представтеся, будь ласка. Як ви потрапили в індустрію венчурного капіталу?
Белінда: Моє китайське ім’я Чжоу Цюлін, і всі називають мене Белінда. Після закінчення Університету Сунь Ятсена в 2016 році він був обраний у програму Dubai Business Associate [Примітка автора: елітна бізнес-програма, заснована Правителем Дубая. Молоді люди, які пройшли відбір, можуть отримати можливість приїхати в Дубай і Я був повністю спонсорований урядом, коли я подав заявку на навчання, стажування та був невдалим. Після повернення в Дубай у 2017 році. Я працював консультантом і познайомився з багатьма людьми, біржами та крипто-капіталом. Брав участь у проектах ICO протягом 18 років як CMO, відповідальний за маркетинг і фінансування, і покинув проект після успішного запуску.
З 19 по 2021 рік я робив особисті ангельські інвестиції та працював консультантом для деяких проектів, у які я інвестував, зокрема Biconomy, Project Galaxy тощо. Можна сказати, що мій лейбл — відносно рідний криптограф.
На щастя, мої інвестиції в ангела показали хороші результати, і я планую збільшити свої інвестиції, інвестувати в більше проектів і робити більші ставки. У 2021 році ми з моїм партнером Доун Янг познайомилися в інвестиційних проектах. У нас є спільні цінності та любов до основних інвестицій. Тож ми обговорили підготовку до запуску Шардингу 21 липня. Капітал. У липні 2022 року було офіційно оголошено про Sharding Capital, і я офіційно стала венчурним капіталістом (кажуть, що це наймолодша жінка-венчурний капіталіст у валютному колі).
Я також вдячний за можливість, надану мені тоді DBA, і пізніше я знайшов кар’єру в Crypto, до якої маю пристрасть на все життя.
Автор: У чому, на вашу думку, різниця між традиційним VC і Web3 VC?
Белінда: Незалежно від Web2 чи Web3, першочерговим завданням для інвестицій є вливання капіталу. Однак, окрім вливання капіталу, інвестиції в венчурний капітал Web3 приділяють більше уваги розумним заробіткам і можливості супроводу проектів, тому потребують детальнішої постінвестиційної підтримки. . В ідеалі Web3 VC також повинен мати певне розуміння економіки токенів, механізмів управління, розробки блокчейну та смарт-контрактів, створення спільноти, правил шифрування та контролю ризиків безпеки. Є три основні відмінності:
По-перше, на Web3 VC припадає невелика частка власності проекту, приблизно 5%-20%, і квота розподіляється між багатьма учасниками, екологією та спільнотами, тому Web3 VC має сильну синергію. Венчурні капіталовкладачі Web2, як правило, більш конкурентоспроможні та не діляться між собою угодами. У валютному колі у нас є слово WAGMI, що означає «Ми всі впораємося». Інвестуючи в Web3, венчурні інвестори готові ділитися один з одним, надавати ресурси для проекту, розширювати видимість проекту та охочіше спілкуватися з користувачами спільноти Twitter/Discord. Навпаки, Web2 VC є відносно незвичайним.
По-друге, Web3 VC відбирає та розглядає проекти з різних точок зору. Порівняно з традиційними інвестиціями венчурного капіталу в Інтернет-проекти на ранній стадії та попереднім поколінням традиційних інвесторів, які інвестували у фізичні галузі, заводи тощо, спосіб мислення та прийняття рішень сьогодні відрізняється від Web3 необхідно розібрати логіку мислення і логіку прийняття рішень знизу. Наприклад, акції Web2 мають лише фінансові атрибути, але крім фінансових атрибутів, токени Web3 також мають функціональні атрибути, тому необхідно враховувати загальну економічну модель токенів, функціональну корисність і коефіцієнт дефляції. Наприклад, ETH можна використовувати як токен при використанні ланцюга Ethereum або позичанні застави тощо.
По-третє, інвестиції Web3 включають токени та вимагають уваги до зберігання та безпеки коштів. Питання для розгляду включають: Як зберегти закритий ключ? Як користуватися гаманцем із мультипідписом? Чи потрібно мені переводити активи на холодний гаманець? Як розмістити холодний гаманець? Як облаштувати сховище? Що мені потрібно зробити, якщо я хочу отримати додатковий прибуток, наприклад забезпечити ліквідність? Як відстежувати весь свій портфель, якщо я зберігаю його в кількох гаманцях? На відміну від традиційних венчурних капіталістів, про це взагалі не потрібно думати.
По-четверте, інвестиції в Web3 повинні йти в ногу з часом, оскільки валютне коло швидко змінюється, і воно має жити в криптовалюті, щоб захопити альфа-версію. Таким чином, інвестори Web3 також повинні витрачати багато часу на вивчення та розуміння галузевих тенденцій, захоплення ринку та культивування вміння визначати проблеми та знаходити відповідність продукту ринку.
Венчурний капітал, який наполягає на інвестиціях у криптосферу, базується на Близькому Сході та дивиться на світ.
Автор: У Sharding Capital виникла ідея в липні 2021 року, і вона інвестувала в багато проектів, оскільки вона набула форми в липні 2022 року. Скільки коштів ви зібрали за цей період? Чи маєте ви бажаний розмір чека щоразу, коли інвестуєте в новий проект? Ваша компанія інвестує Чи проекти віддають перевагу раннім початковим раундам, чи вони також обирають спільне інвестування з іншими венчурними капіталістами та подальшу роботу над проектами на середніх і пізніх стадіях?
Белінда: З масштабом 20 мільйонів доларів США у 2021 році ми будемо використовувати більше власних коштів для перевірки нашої інвестиційної логіки та інвестиційних стратегій. Цього року ми розробили власну методику інвестування. Бажаний розмір чека становить від 100 000 доларів США до 800 000 доларів США, в середньому 300 000 доларів США. Наразі ми інвестуємо в однозначні суми як фонд.
Шардинг надає перевагу інвестуванню в ангельські та початкові раунди на ранній стадії. Є консенсус щодо спільного інвестування в Web3, що також відрізняється від традиційного венчурного капіталу. Ми охоплюємо широку територію. Оскільки Sharding є першим китайським фондом на Близькому Сході, деривативи охоплюють Азію, Європу та Сполучені Штати, а також має власну команду інженерів для перегляду кодів і тестування продуктів, багато проектів сподіваються відкрити двері на ринок Близького Сходу через Sharding, і багато венчурних капіталовкладачів також із задоволенням співпрацюють з ними.
Автор: Чи має ваша компанія географічні переваги для інвестиційних проектів?
Белінда: Абсолютних географічних переваг немає. Є обмін проектами в Азії, Європі, Америці та Північній Африці! Ми цінуємо проект, трек і саму команду, а також ефективність спілкування між собою! Я часто подорожую на різні континенти для зустрічей, і Sharding часто проводить хакатони та демонстраційні дні з організаціями та університетами по всьому світу, тому я можу відкрити багато проектів на ранніх стадіях. Оскільки ми на Близькому Сході, ми зазвичай працюємо в Дубаї та частіше їздимо до Сінгапуру, тому портфель проектів тут може бути більш відкритим.
Автор: Чи є якісь проекти, які ви «нажаль» пропустили? Чому було так шкода?
Belinda: Drift Protocol – екологічна децентралізована торгова платформа деривативів Solana
Пропустив перший раунд фінансування проекту в розмірі 30 мільйонів доларів. У той час я все ще займався ангельськими інвестиціями. Я в основному шукав хороші проекти в Twitter, і проект Galxe знайшов у Twitter. Я відкрив для себе Drift на початку 2021 року, але не потрапив до першого раунду. Інвестиції в ангели в основному підходять для засновників, які знають себе. Якщо ви їх не знаєте, вам потрібно довести себе, тому я тоді зв’язався з Drift, і вони попросили мене відкрити заявку на Discord. Я відкрив квиток, але, мабуть, не спілкувався з тим, хто приймав рішення, і мене не сприйняли всерйоз, тож справа зникла. Якби на той час існував фонд, я думаю, було б зручно, щоб інші венчурні капітали представили його. Шкода, що я не зміг інвестувати в цей проект на першому етапі. Пізніше стартовий раунд очолив Multicoin Capital за участі Jump Capital, Alameda Research та інших.
Це також одна з причин, яка спонукає нас створити фонд, щоб ми могли раніше брати участь у якісних проектах. Цікаво, що команди Sharding і Drift познайомилися на Korean Blockchain Week і дуже допомогли в другому раунді, тому що вони інвестували трохи пізніше, прибуток і частка були не такими рясними, як раніше .
Автор: Раніше ви заявляли під час спеціальної прямої трансляції на Ethereum, що ви оптимістично налаштовані щодо проектів, які можуть охопити трафік користувачів і отримати грошовий потік. Чи можете ви детальніше розповісти про деякі важливі жорсткі показники, які ви використовуєте для оцінки проектів? Чи існує орієнтир для жорстких показників, наприклад, чи мають певні дані відповідати певному співвідношенню, чи вони відрізняються від проекту до проекту?
Белінда: Перш за все, дозвольте мені пояснити, чому ми оптимістично налаштовані щодо проекту, який може охопити трафік користувачів і реалізувати грошовий потік. Якщо Web3 хоче розвиватися краще на поточному етапі, він повинен відповідати двом основним умовам:
· На ринок виходить більше нових користувачів
· На ринок виходить більше розробників
Першій умові відповідають деякі додатки, які можуть знизити поріг входу для користувачів Web2.0, такі як популярний зараз гаманець MPC і деякі казуальні ігри. Або деякі додатки, які легко вийти з кола, наприклад: напрямок Utility NFT, який можна добре поєднувати з Web2.0 IP для створення нових маркетингових парадигм чи економіки фанатів тощо.
Друга умова відповідає певній інфраструктурі, платформі розробника або інструментам розробки. Коли деякі модулі інструментів розробки є універсальними, вони мають атрибути інфраструктури. Вони знаходяться між Layer1, Layer2 і додатками, відіграючи роль служб і посилань. Вони здебільшого існують у формі проміжного програмного забезпечення SDK, наприклад: DAO GameFi, SocialFi тощо.
Деякі ключові індикатори для визначення додатків на основі трафіку:
i) Чи матиме актуальність та інтерес проекту резонанс з ринком (від цього залежить, чи є у проекту гени швидкого викриття та виходу з кола).
ii) Здатність команди до виконання та відповідність між власною якістю команди та напрямком проекту.
iii) Час, коли проект запущений і виведений на ринок.
Оскільки наші інвестиції знаходяться на ранніх стадіях, іноді продукт може ще не бути в мережі або версія продукту V1 щойно почала тестування, тому показники даних відрізнятимуться від проекту до проекту, дані, які ми дуже цінуємо Частота та час спілкування користувачів у Discord із членами, пов’язаними з продуктом, ефективність реагування продукту та ітерації під час надання хороших пропозицій користувачам визначають швидкість і якість початкового зростання користувачів.
Що стосується певної частини інфраструктури, яка забезпечує грошовий потік, сама бізнес-модель інфраструктури відносно зрозуміла, але період часу, необхідний для досягнення прибутковості, є відносно довшим, тому що Web3.0 все ще знаходиться на ранніх стадіях, тому для a ми цінуємо можливості в двох аспектах:
a) Власні можливості команди в ітерації та розробці продукту повинні гарантувати, що продукт продовжує залишатися конкурентоспроможним.
b) Здібності команди в BD і ресурси визначають рівень прийняття клієнтами зі сторони B, а відгуки показують, скільки часу потрібно для досягнення прибутку.
Автор: А як щодо м’яких метрик?
Белінда: М’які показники в основному пов’язані із загальною якістю команди або засновника. Одним з них є всеосяжна здатність засновника до пізнання та оцінки, а також здатність до просування, яка є здатністю перетравлювати ресурси. Зрештою, для інвесторів більше важливо просування, керівництво, впровадження та допомога. Що справді має значення, так це те, чи може команда переварити ресурси та використати їх у власних цілях.
Інший – здатність, професійна здатність і взаємодоповнюваність між членами команди. Вони визначають, чи може проект бути реалізований і прийнятий ринком.
Автор: Стосовно неможливого трикутника криптовалюти: масштабованість, анонімність (конфіденційність) і безпека, ми всі сподіваємося знайти проекти, які будуть максимально збалансованими в трикутнику. Але якщо балансу немає, на яких кутах ви зосередитеся більше і чому?
Белінда: Я думаю, що цей баланс існує, але він просто не усвідомлений на даний момент.
Зараз мережа Ethereum зосереджена на вирішенні проблем безпеки та децентралізації, але ми віримо, що ми оптимістично налаштовані щодо зрілості технології ZK Rollups, яка добре інтегрована з Ethereum шаром 1 для вирішення проблем розширення та конфіденційності. Звичайно, це займе деякий час, але ми дуже оптимістичні та з нетерпінням чекаємо цього.
Іншим рішенням є модульний рівень1, який змінено знизу вгору, як Cosmos Celestia, який вирішує вимоги безпеки, конфіденційності та продуктивності багаторівневим і модульним способом. Звичайно, ефективність цього балансу також потребує перевірки ринком і часом. Але ці два нових рішення мають великі можливості.
Отже, якщо нам дійсно доводиться вибирати, ми більше цінуємо безпеку та конфіденційність у сфері фінансових програм. Ми вважаємо, що необхідно належним чином пожертвувати деякими атрибутами перших двох у сфері нефінансових додатків, щоб забезпечити їх ефективність.
Автор: До яких проектів ви зараз оптимістично налаштовані? Чи можете ви коротко представити нам? (Не обов’язково участь Sharding Capital)
Белінда: ZKX, децентралізоване рішення для торгівлі деривативами.
i) Вони змінили спосіб лістингу нових монет через схему голосування за механізмом DAO, яка є більш децентралізованою, ніж dYdX (dYdX — це командний механізм прийняття рішень)
ii) На додаток до стимулів платформи ZKX, які забезпечуються винагородою за ліквідність торгових токенів, вони дозволяють проектам токенів надавати їх (підвищуючи ліквідність нових монет відносно dYdX)
iii) Ліквідність основних валют офіційно забезпечує StarkWare (офіційна участь в інвестиціях і зобов’язаннях)
iv) Весь дохід протоколу буде забезпечено за допомогою токенів (на даний момент недоступні для dYdX)
v) Сама команда відносно жорстка, а технологія (технічна команда бачила їхні рішення та механізми) і бізнес відносно зрілі.
vi) dYdX хоче покинути компанію та побудувати власний ланцюжок додатків. Наразі ZKX є найкращою командою, яка розробляє децентралізовані похідні протоколи на рівні 2.
vii) Ринок децентралізованої торгівлі деривативами дуже великий, і все ще є можливості для провідних проектів першого рівня.
Автор: Коли планується завершити поточне фінансування? Який проект ви все ще шукаєте? На офіційному веб-сайті Sharding є багато різних каналів. Чи будете ви однаково інвестувати в інфраструктуру, публічні мережі тощо, чи будуть більш цілеспрямовані треки?
Белінда: Поточний план полягає в тому, щоб завершити проект до середини 2025 року, загалом 60-70. Загальна стратегія полягає в тому, щоб інвестувати в інфраструктуру на початку та в середині періоду ведмежого ринку, зосередитися на жорстких технологіях для проектів типу В, інвестувати в програми наприкінці ведмежого ринку та на початку та в середині періоду бичачий ринок і зосередитися на дослідженні та спостереженні в кінці ведмежого ринку.
У 2023 році він буде зосереджений на інфраструктурі, яка обслуговує розробників додатків, наприклад проміжне програмне забезпечення, плагіни та рівні протоколів. У 2024-2025 роках головним чином буде зосереджено на інвестиціях у супердодатки, такі як NFTFi, DeFi, SocialFi, DAO, GameFi тощо. Попередня інфраструктура також може підтримувати d'Apps.
Рівень 1 не є нашим фокусом і не дуже добре відповідає атрибутам нашого фонду. Що стосується треку, наприклад, DID — це напрямок, який ми віддаємо перевагу, як і NFTFi і DeFi. Раніше ми інвестували в кілька проектів DeFi, а також напрямки безпеки та гаманця.
Будьте оптимістами щодо китайського підприємництва та заохочуйте китайців використовувати ефективність валютного кола, щоб робити щось
Автор: Що ви думаєте про китайське підприємництво Web3? Ви бачили кращі проекти, керовані китайцями?
Белінда: Для китайців добре починати бізнес Web3. Насправді китайці дуже прагматичні та швидко працюють. інтерфейс користувача. Як і ми, венчурні капіталісти, ми заробляємо погану інформацію. Ефективність дуже, дуже важлива. Проте те, що китайським підприємцям може знадобитися загалом, це покращити своє міжнародне бачення, пізнання та обізнаність, а також покращити своє розуміння та здатність до самої «розповіді».
Я дуже захоплююся Чарльзом Уейном, він є співзасновником Galxe (Project Galaxy) і Bullet Labs. Він серійний підприємець, яким я захоплююся. Перш за все, він потужна машина ідей і дуже добре мислить. Отримавши ідею, Чарльз має чудову організацію мови та навички розповіді, щоб вивести ідею. Після схвалення ідеї міжнародна команда, яку він очолив, швидко реалізувала проект і залучила ресурси BD та інвесторів. Коли я був інвестором, я представляв Galxe проекти співпраці, як правило, ми збирали групи в той же день, щоб Galxe підтверджував деталі з командою проекту того ж тижня. Така швидкість виконання призвела до вибухового зростання бази користувачів Galxe.
Автор: Беллінда, я бачив, що ви відвідали Asia Token 2049 у Сінгапурі на початку жовтня, а потім повернулися до Дубая, щоб взяти участь у Gitex, у чому схожість і відмінності між розробкою проектів Web3 і капіталом у Сінгапурі та Дубаї Ви вирішили залишитися тут, Дубай, це тому, що ви вважаєте Дубай кращим за Сінгапур? Як ви бачите зростання Web3 у Дубаї та Близькому Сході і Близькому Сході?
Белінда: Оскільки я відвідую як Дубай, так і Сінгапур, я особисто відчуваю, що Сінгапур — це OG Paradise, який більше підходить для людей, які досягли цього. Для порівняння, Дубай має більш підприємницький дух і атмосферу.
Sharding Capital обрав Дубай як базу з кількох міркувань: по-перше, крипто-ринок на Близькому Сході знаходиться на підйомі, з багатьма можливостями та дивідендами, по-друге, як партнер-засновник, я брав участь у крипто-екосистемі тут у 2017 році і маю відносно міцну позицію; ресурсів на Близькому Сході, може допомогти іншим першим проектам охопити близькосхідних користувачів на ринку та комунікації бренду [Зацікавлені читачі можуть прочитати попередню статтю автора: Дубай з 200 000 китайців: ще одна велика столиця Web3 в Азії], ця диференціація одна з Постінвестиційні переваги Sharding дозволяють Sharding мати кращу здатність домовлятися про премії порівняно з іншими більш концентрованими та залученими американськими венчурними і китайськими венчурними інвестиціями, що базуються в Сінгапурі.
Крім того, 2022 рік стане роком стрімкого зростання блокчейну Близького Сходу. Криптоекосистема Близького Сходу розвивається неймовірними темпами і стане золотою жилою для сміливих інвесторів. Регіон знаходиться в авангарді нових технологій і з розпростертими обіймами вітає цифрові інновації та руйнування.
Насправді, це місце може розширюватися надто довго для читання:
- Дружня політика та правила, що залучають великий приплив проектів, що призводить до припливу обміну та капіталу, достатньо коштів і ресурсів для залучення більшої кількості проектів, ефект маховика
- Приплив проектних команд з Китаю, Сінгапуру, Індії та інших країн
- Нейтральна політична позиція залучає до участі команди з Росії, Туреччини та інших країн
-Місцевий капітал і ринки дружні до криптовалют, особливо USDT.
- Можливості видобутку відновлюваної енергії
Приписка——ВАГМІ
Після того, як Белінда відповіла на запитання автора, вона продумано написала назву для нової статті автора. Оригінальна назва була розмовою із засновником Sharding Capital: вона оптимістично дивиться на проекти, які можуть знизити бар’єр входу для користувачів Web2 і досягти грошового потоку. Цієї назви також достатньо. Відображає стратегію Sharding і загальні погляди на подальший розвиток проекту Web3.
Авторові, який спочатку мав лише інтерв’ю з Беліндою на каві, пощастило отримати запрошення від цієї красивої та елегантно одягненої жінки взяти участь у валютному зборі, організованому Беліндою та її друзями того вечора, і зустрітися з деякими членами місцевої екосистеми. Засновник і керівник.
Валютне коло дуже маленьке, настільки маленьке, що я іноді ходжу на вечірки, ніби я на роботі, а соціальні чати пов’язані лише з роботою. Однак невеликий розмір валютного кола також дозволяє кожному вибирати, щоб триматися разом і розвиватися у довгостроковій перспективі (якщо хочуть). Белінда часто згадувала концепцію в чаті з автором. Це коло дуже невелике, вона і її партнери також хочуть розвиватися в довгостроковій перспективі і не хочуть псувати свою репутацію через якісь короткострокові проекти. Завдяки визнанню інфраструктурних проектів компанією Sharding ми також бачимо ціннісна орієнтація фонду.
Коли автор запитав, у криптовалютній індустрії жінок дуже мало. Кількість чоловіків серед практиків значно перевищує кількість керівників вищої ланки . У валютному колі також є багато чудових жінок-керівників і практиків. Вона сподівається, що жінки в валютній індустрії можуть продемонструвати свою власну цінність. Справа не тільки в тому, що красиві жінки можуть працювати лише у великих і малих компаніях і таким чином дозволити своїм голосам і ідеям бути почутими розширення їх права на слово. Сила полягає у власному розумінні жінки.
Незалежно від бика чи ведмедя, я думаю, що довгострокові власники можуть повірити тому, що Белінда сказала під час обіду, все в криптовалюті, ми всі впораємося.
