-Що таке цифрова валюта Центрального банку (CBDC)-

Цифрова валюта центрального банку (CBDC), як випливає з назви, — це віртуальна валюта, «випущена» центральним банком із запозиченням технології блокчейн. Цифрова валюта центрального банку істотно відрізняється від приватної віртуальної валюти (криптовалюти). Суть віртуальної валюти полягає в децентралізованій і цілком демократичній валюті.Хоча більшість віртуальних валют і токенів зараз не можна вважати «валютою», вони стали активами для спекуляцій та інвестицій. Криптовалюта теоретично не підпадає під центральну юрисдикцію, тоді як цифрова валюта центрального банку – навпаки. Це валюта, що керується централізовано та контролюється. Хоча технічно обидва покладаються на блокчейн, вони абсолютно різні за значенням. Цифрова валюта центрального банку також є стовпцем балансу центрального банку. Це одна з багатьох форм валюти, яку ми використовуємо (готівка, короткострокове кредитування тощо). Центральний банк може так само планувати та коригувати цифрову валюту за допомогою пакету стратегій, таких як підвищення процентної ставки Ліквідність і загальний обсяг на ринку. Звичайні віртуальні валюти не контролюються центральною організацією для регулювання попиту та пропозиції валюти. Незалежно від того, чи це криптовалюта PoW чи PoS, теоретично її пропозиція та попит визначаються ринковою «системою», яка залежить від конкретних алгоритмів і правил приватної компанії, яка випускає валюту. Криптовалюти генеруються шляхом «майнінгу». Цифрова валюта центрального банку генерується шляхом розширення центральним банком свого балансу, що ми називаємо «друком грошей». Звичайно, не потрібно всім відчувати огиду до «друкування грошей», тому що «друкувати гроші» — це не обов’язково погано. Хоча надмірна емісія валюти справді спричинить значну інфляцію, невелика інфляція необхідна для економічного зростання. Ви можете подумати про економіку, яка продовжує розвиватися. Кількість грошей, які їй потрібні, має збільшуватися. Інакше економіка, що розширюється, матиме недостатньо грошей.

Багато криптовалют стверджують, що різниця між ними та суверенними валютами полягає в тому, що віртуальні валюти не будуть випускатися додатково, тому не буде ситуації «інфляція сильніша за тигра». Теоретично попит і пропозиція валюти вирівнюються за допомогою алгоритмів, а пропозиція є лише тоді, коли є попит. Візьмемо як приклад TerraUSD, великий стейблкойн, який раніше обвалився. Ця віртуальна валюта має форму подвійної валюти та остаточно прив’язана до долара США. Якщо користувач хоче мати TerraUSD (теоретично, він має співвідношення 1:1 з доларом США, тобто він коштує 1 долар США), користувач повинен «конвертувати» свої долари США в токен LUNA за допомогою карбування, і потім токен LUNA обмінюється на один TerraUSD. Мета існування LUNA полягає в тому, щоб служити посередником між Terra та доларами США; користувачі зрештою використовують Terra для покупки продуктів. Під час процесу конвертації фактичне співвідношення між доларом США та двома токенами не обов’язково 1:1, це може бути 1:0,98. Однак, якщо кожен знайде місце, де можна зробити арбітраж посередині, ці люди випустять додаткові акції відповідно (тобто карбувати) або зменшувати (тобто знищувати) певну монету, щоб збалансувати попит і пропозицію. Цей принцип дуже схожий на основну арбітражну торгівлю в економіці. Хоча арбітраж є скрізь, у сучасному суспільстві також є багато людей або роботів, які можуть відкривати арбітражні можливості. Якщо всі арбітражери помітять однакову можливість, прибутки будуть зведені нанівець, якщо це зроблять усі. Тож у реальному світі, на інших ринках, таких як фондовий ринок, можливостей арбітражу небагато. Це також є джерелом гіпотези ефективного ринку (EMH).

Нинішні регуляторні органи зазвичай використовують термін «валюта» для назви сучасних віртуальних валют, оскільки 99% користувачів цих валют не використовують ці валюти для купівлі їжі, а натомість накопичують спекулятивні інвестиції. Банк міжнародних розрахунків і більшість центральних банків називають віртуальні валюти «криптоактивами» і не визнають їх валютами. Валюта виконує такі функції, як засіб обміну, розрахункова одиниця та стандарт для відстрочених платежів. Деякі можуть стати активами, які є засобом збереження вартості, а деякі можуть стати законним платіжним засобом. Щоб бути валютою, якою люди можуть користуватися щодня, мають бути виконані деякі умови. Валюті необхідно враховувати низку кредитних ризиків, два з яких є важливими: ризик дефолту та ризик ліквідності. Ризик прибуття – це ризик неплатежу позичальника або грошово-кредитної установи. Для нинішніх великих країн світу цей ризик практично дорівнює нулю. Просто уявіть ситуацію, коли Центральний банк Китаю не може випускати юанів. Однак більшість віртуальних валют карбуються під наглядом приватної компанії, якщо приватну компанію зламано або гроші втечуть, ризик втрати грошей здається нескінченним. Звичайно, суть криптовалюти полягає в тому, що вона нерегульована, тому що це спонтанне карбування монет користувачами, однак, коли комп'ютер передає гроші, він не може гарантувати, що гроші надійдуть ризик надходження не дорівнює нулю, віртуальній валюті важко широко використовуватися як валюта.

Після того, як криптовалюти стали феноменом, регулятори та центральні банки значно збільшили інвестиції в дослідження. Коли криптовалюта стала широко відома громадськості, багато центральних банків і центральних урядів уже розпочали дослідження та різні невеликі проекти, що тестують воду за допомогою технології шифрування або технології блокчейн. У 2016 році Сінгапур співпрацював з комерційними установами та почав тестувати Ubin, проект розрахунків і клірингу через технологію розподіленої книги (DLT), щоб токенізувати сінгапурські долари. До 2020-2021 років проект увійшов у свою п’яту, останню фазу. Коли проект Ubin був реалізований на першому етапі в 2016 році, це була пілотна токенізована валюта Сінгапуру. На п’ятому етапі він створив більш розгалужену невелику технологічну екосистему, що включає розрахунки та кліринг у кількох валютах.

Народження цифрової валюти центрального банку — це процес, у якому центральний банк ретельно досліджує використання технології блокчейн. На сьогоднішній день більшість найбільших економік світу фактично не впровадили цифрові валюти центральних банків, оскільки невизначеність, яку це створює для регулювання традиційних фінансів і традиційних валют, все ще вивчається.

- Принципи цифрової валюти центрального банку -

Коли центральний банк випустить цифрову валюту, вона буде надіслана безпосередньо користувачам без проходження через комерційні банки. Звичайні криптовалюти «видобуваються» майнерами, а потім за допомогою робочого навантаження або підтвердження холдингів перевіряють стабільність інформації на кожному вузлі. Подібно до звичайних криптовалют, цифрова валюта центрального банку також перевіряє інформацію через блокчейн між двома вузлами – центральним банком і користувачем. З точки зору зручності використання, користувачі можуть не обов’язково відчути різницю у використанні, оскільки вони відкривають програму, представляють код продавцю, а потім код перевіряє продавець. Здається, сканування QR-коду для оплати за допомогою гаманця Alipay/WeChat або сканування «QR-коду» за допомогою цифрового гаманця юанів або сканування QR-коду для оплати за допомогою гаманця криптовалюти має той самий ефект. Але на стороні внутрішнього рахунку та рахунка в центральному банку ці способи оплати дуже відрізняються.

Звичайні гаманці Alipay і гаманці WeChat не мають права карбувати валюту. Вони є лише платформою для зберігання нашої готівки. Ці платформи називаються постачальниками платіжних послуг (PSP). У Китаї є Alipay і WeChat, а за кордоном – PayPal, ApplePay і тому подібні. Гроші не надсилаються безпосередньо на рахунки наших користувачів центральним банком, а перераховуються з комерційних банків. «Друкувати гроші» центральним банком не означає вмикати машину для друку грошей у центральному банку та друкувати банкноти безпосередньо. Натомість він використовує операції на відкритому ринку для карбування нових грошей та випуску державних облігацій, а потім вивільняє ліквідність через комерційні банки. Простіше кажучи, це покласти гроші в комерційні банки, такі як Банк Китаю, Промисловий і комерційний банк Китаю тощо для виплати. Тому наша звичайна законна валюта має три вузли: центральний банк, комерційний банк/фінансова установа та користувач. навіщо це робити Усі центральні банки світу проходять через такі операції, які включають багато складних фінансових і монетарних теорій. Ефективніше контролювати ліквідність через комерційні банки. У цьому процесі на готівку буде впливати мультиплікатор депозитів (грошовий мультиплікатор), оскільки комерційні банки видають більшу частину грошей у вигляді позик, ефект початкових грошей може бути багаторазово посилений. кілька разів використовували. Найважливіша причина полягає в тому, що центральний банк не має достатньо робочої сили, матеріальних і обчислювальних потужностей для ведення власних книг. Якщо центральний банк напряму взаємодіє зі звичайними користувачами, то кожен депозит і зняття звичайних користувачів буде відображено та підтверджено в книгах центрального банку, і центральному банку, можливо, доведеться збільшити свою обчислювальну потужність і робочу силу в незліченну кількість разів, щоб мати справу з цими деталями. Протягом сотень років операції з валютою стали дуже розвиненими та витонченими, і їх неможливо зламати відразу чи за допомогою однієї криптовалюти.

Зараз більшість користувачів з материка можуть вибрати переказ частини грошей із комерційних банків у PSP для зручності. Грошовий обіг досяг четвертого вузла, яким є ці ПСП. Але більша частина грошей все ще проходить через три вузли, а саме центральний банк, комерційні банки та користувачів.

Коли користувач використовує WeChat або Alipay для оплати, як продавець дізнається, що гроші надав користувач/як продавець дізнається, що гроші надійшли? Усі платежі через WeChat і Alipay, якими б швидкими вони нам не здавалися, здаються в режимі реального часу, але кожна транзакція має затримку в кілька десятих секунди, оскільки наш PSP має знати про нас через свої технічні канали програми гаманця Інтерфейс програмування (API) знаходить інформацію нашого гаманця, а потім швидко підтверджує її. Іноді, якщо ми платимо з Alipay і вибираємо «оплатити з банківської картки», PSP потрібно перейти до банківського API, щоб підтвердити, що в гаманці дійсно є стільки грошей. Робота за ними може займати лише кілька десятих секунди з сучасними технологіями, тому користувачі відчувають, що вони відбуваються в реальному часі, але за кожною транзакцією стоять суворо оброблені дані. Валютні операції генерують величезні обсяги даних щосекунди та щодня. Тільки таким чином, щоразу, коли ми здійснюємо транзакцію, якщо сталася помилка, наприклад, користувач платить, але продавець не отримує платіж, у нас є інформація для кожної транзакції, яку можна відстежити, щоб підтвердити, за яким посиланням гроші були втрачені або вкрадені.

Принцип визначення інформації у звичайній криптовалюті дуже схожий на цю традиційну фінансову систему швидкого платежу (FPS). Це також підтверджується між комп’ютерними вузлами, але її джерелом є не банк чи центральний банк, а потреби Користувача незворотності блокчейну транзакції є анонімними. Транзакції є анонімними, тому відмивання грошей і злочини також будуть анонімними. Теоретично цифрова валюта центрального банку надсилає гроші безпосередньо користувачам, тому кожна транзакція, яку користувач здійснює за допомогою цифрової валюти, буде записана на рахунок центрального банку. Як згадувалося раніше, безпосередня обробка таких великих даних буде великою проблемою для центрального банку. Таким чином, центральні банки великих країн зараз пілотують роздрібні цифрові валюти, які в основному базуються на триточковій моделі підтвердження через традиційні фінансові установи. Урядовий проект Сінгапуру Ubin, згаданий раніше, співпрацює з комерційними банками та пілотними продавцями, тому його ще не поширили на роздрібних користувачів. Банк міжнародних розрахунків і Швейцарський національний банк, а також деякі комерційні банки та інші міжнародні центральні банки раніше тестували цифровий швейцарський франк у двох проектах «Гельвеція» та «Проект Юра». між. Проект Helvedia запускає оптову цифрову валюту центрального банку (wCBDC) з місцевими біржами та комерційними банками. Проект Lila пілотує можливість транскордонної торгівлі wCBDC з Банком Франції та Банком Франції.

- Глобальне використання цифрової валюти центрального банку -

Наразі лише 9 суверенних країн світу офіційно випустили цифрові валюти центральних банків, а саме Нігерія, Багамські Острови та 7 країн Східного Карибського басейну (Східно-Карибський валютний союз). Однак цифрова валюта центрального банку є ключовим пілотним і дослідницьким об’єктом у кількох великих країнах. Розвиток роздрібної торгівлі цифровими юанями в Китаї насправді заслуговує на увагу. Станом на жовтень минулого року пілотний проект Народного банку Китаю в цифрових юанях здійснив платежі на суму 62 мільярди юанів, і 140 мільйонів людей по всій країні відкрили рахунки в цифровій валюті. Автор також є одним із них і має власний цифровий гаманець у юанях через Bank of China. У Китаї цифровий юань дорівнює M0, який не приносить відсотків. Народний банк Китаю надає великого значення цифровій валюті центрального банку і наразі є єдиною великою країною, яка фактично реалізувала пілотний проект цифрової валюти центрального банку.

Більшість інших важливих країн все ще перебувають на стадії «розмов», тобто стадії дослідження, і не запровадили CBDC як реальний проект. Серед них ЄС провів відносно глибокі дослідження CBDC, а нові звіти про дослідження часто можна побачити в Європейському центральному банку. Індія багато разів публічно заявляла, що цього року випустить електронну рупію, хоча це все ще лише розмови, а не дії. Крім того, навчаються також Росія та Бразилія. Нещодавно Іран також запропонував почати експерименти з CBDC. Найбільше уваги заслуговує Сполучені Штати, тому що центральний банк США має консервативний погляд на CBDC в цілому, якщо Сполучені Штати хочуть перевірити CBDC, вони повинні спочатку отримати зелене світло від Конгресу, а Конгрес не відомий. інноваційність. Дослідження тривають, і досі залишається багато невизначеності щодо справжнього результату.

Чому це легше сказати, ніж зробити, звичайно, через складність глобальної та внутрішньої фінансової системи. Для країн з парламентською системою також існують причини, чому політика повинна проходити через різні рівні конкуренції між різними парламентами та партіями. Технічно кажучи, цифрова валюта центрального банку може бути безпечнішою за інші форми звичайної законної валюти, але споживчі звички людей, термінальні форми споживання (мобільні додатки), чи підвищувати податки через цифрову валюту центрального банку, і чи регулювати цифрову валюту за допомогою процентні ставки Зачекайте, це все проблеми. Сполучені Штати завжди були в авангарді фінансових інновацій, але вони неодноразово робили помилки також є продуктом надмірних «інновацій» розумних людей. Конгрес продовжує накладати обмеження на керівників великих криптовалютних компаній. Під час слухання також існує внутрішня команда підтримки криптовалюти під назвою Crypto Caucus, але до того дня, коли для неї будуть прийняті закони, ще є певний шлях.

Нещодавня російсько-українська війна оголила проблеми світової фінансової системи та змусила більше людей зрозуміти, як Росія, перебуваючи під шарами блокади, може прорвати фінансову блокаду через криптовалюту. Це змушує людей уявити собі цифровий рубль, який є у Росії ще не випробувані в реальних умовах, можуть бути більш потужними, дати Росії шанс уникнути санкцій.

На даний момент цифровий юань Китаю все ще є відносно консервативним. Крім того, що цифровий юань розглядається як готівка M0, він також дотримується принципу анонімних і відстежуваних дрібних грошей і великих грошей. Це може запобігти критиці криптовалюти за відмивання грошей і боротися з фінансовими злочинами, але це також суперечить ідеї про те, що криптовалюта є цілком демократичною та децентралізованою. Це також по суті ілюструє той факт, що криптовалюта та технологія цифрової валюти центрального банку мають однакове походження та по суті протилежні.

У поєднанні з вищесказаним дослідницькі моделі більшості країн все ще вивчають використання центральної цифрової валюти як однієї з різноманітних форм обігу валюти, щоб зробити висновок про вплив додавання різних процентів цифрових валют. Зараз основні країни не планують «оцифровувати» всі поточні валюти.

- Труднощі криптовалюти -

Розвиток криптовалюти пройшов через багато: від біткойна на початку до різноманітних хардфорків і софтфорків після біткойна, а потім підйому Ethereum та екосистеми Ethereum, що підштовхнуло ринок криптовалюти до того, чим він є сьогодні . Криптовалюта також має свою власну трилему, яка є неможливим трикутником децентралізації, безпеки та вищої продуктивності (нижчих транзакційних витрат) у процесі розробки криптовалюти. У процесі розробки криптовалюти, якщо ви хочете, щоб комп’ютери виконували обчислення вузлів, ви повинні нести більше витрат на електроенергію (наприклад, валюту PoW). Хоча завжди можна захистити лише два кути трикутника потрійного парадоксу, співтовариство криптовалют є дуже інноваційним і протягом багатьох років продовжує докладати великих зусиль у цьому трикутнику щодня. Нові або оновлені валюти часто є безпечнішими, дешевшими та можуть краще реалізувати концепцію децентралізації.

Але є також багато критики на адресу приватних криптовалют. Для деяких валют PoW вони споживають серйозну енергію, і швидкість багатьох валютних транзакцій не перевищує FPS. Наприклад, біткойн можна торгувати 7 разів на секунду, а Visa — 24 000 разів на секунду. Ripple, найшвидша криптовалюта, має 1500 транзакцій на секунду. Швидкість транзакцій у валюті PoS справді є набагато швидшою, ніж у валюті PoW. Багато валют після м’яких і хард-форків також значно підвищили ефективність транзакцій у порівнянні з традиційними компаніями FinTech, здається, що швидкість не є перевагою.

Крім того, ринок криптовалют дуже нерівний у багатьох відношеннях. Криптовалютний ринок активно розвивається в останні роки, тому для цього ринку немає глибоких економічних теорій або моделей. Щоб довести нерівність криптовалютного ринку, вчені дотримувалися деяких традиційних економічних теорій і застосували криптографічні дані про валюту. отримати доказ. Більш широко використовуваним є коефіцієнт Джині. Коефіцієнт Джині спочатку використовувався для вимірювання нерівності доходів між країнами, і зазвичай вимірюється ВВП. Коефіцієнт розподіляється між 0 і 1. Чим ближче до 1, тим більша нерівність доходів у країні. Дані Світового банку показують, що коефіцієнт Джині для Сполучених Штатів у 2018 році становив 0,41, що не дуже рівно. Відносно рівною країною є Норвегія з Джині 0,276 у 2018 році. Коефіцієнт Джині в Замбії в 2015 році становив 0,571. Дуже небагато країн мають дані в діапазоні 0,7-0,9. Такі країни вкрай нерівні.

Дослідники використовують дані про розподіл біткойн-гаманців на http://bitinfocharts.com і адаптують їх до кривої Лоренца коефіцієнта Джині. Загалом отримані остаточні дані вище 0,9. Автор сам провів моделювання з використанням цих даних і отримав дані 0,9. З цієї точки зору, капітали біткойнів дуже нерівні. Більшість людей мають дуже невеликі статки, тоді як найбільші гаманці ділять більшу частину багатства.

Але це не ті причини, чому центральні банки хочуть розвивати цифрові валюти. З розвитком криптовалют стає все більше випадків відмивання грошей і втечі деяких криптовалют, а також хакерів, які зламують великі суми грошей. Це змушує центральний банк бути дуже обережним і спекулювати, чи станеться це так, як на цьому ринку розвиваються систематичні ризики. Після фінансової кризи 2008 року регулятори зрозуміли, що системні ризики є такими ж важливими, як і ризики між фінансовими установами. Базельський інститут додав макропруденційні заходи. . Фінансова криза 2008 року змусила регулятори зрозуміти, що звичайні інвестори не обов’язково можуть ідентифікувати проекти, навіть якщо інформація відносно повна, а нижча оцінка проектів стоншить гаманці цих інвесторів. Ці звичайні інвестори часто звинувачують уряд у нездатності належного регулювання . У валютному колі інвестори зазвичай втрачають свої гроші через хакерів або крах проекту, або платформа приватно забороняє гаманці деяких користувачів, або облікові записи інвестиційних проектів не збігаються.

Попереднє падіння UST можна описати як момент «фінансової кризи в Південно-Східній Азії» у валютному колі. На відміну від кризи в Південно-Східній Азії, крах UST не спричинив системного колапсу фінансової системи. Короткі продавці знайшли правильну можливість заробити статки, але це не мало надмірного впливу на більшість людей у ​​всьому світі або в деяких країнах. регіони. UST також відокремився перед крахом у 2022 році. Окрім UST, вчені неодноразово зазначали Tether, лідера стабільних монет, на те, що його книги суперечливі. У 2017 році Newsbtc зазначив, що Tether, найбільший стейблкойн, мав поточні борги в розмірі 42 313 582,47 доларів США і лише 41 371 231,42 доларів поточних активів, що призвело до збитків інвесторів приблизно в 1 мільйон доларів. У квітні 2022 року Neutrino, один із десяти найкращих стейблкойнів, випущених Chengdu Lianan, було зазначено Blockworks, що кореляція між ціною його валюти та доларом США досягла 20%. Для стейблкоїна 1:1 USD 20% коливання є дуже великим. Після краху UST багато стейблкоїнів також зазнали різного ступеня продажів. Уявіть, що ви йдете в магазин за продуктами, і раптом готівка у ваших руках коштує 80% від їхньої попередньої вартості.

Порівняно з трильйонами активів на традиційному фінансовому ринку, поточна загальна ринкова вартість ринку криптовалют є лише верхівкою айсберга. Але його стрімке зростання насторожило регулятори. Уряди різних країн мають власні трюки. Деякі країни безпосередньо витісняють криптовалюти з країни, а також часто вимагають, щоб лідери приватних валют відвідували слухання. щоб зробити їх більш стабільними для цифрових валют центрального банку, щоб потиснути ринок для використання криптовалюти як валюти.

- Майбутня CBDC і валютна реформа -

На даний момент є лише дві країни, які використовують децентралізовану валюту (біткойни) на законному рівні. Одна — це Сальвадор, який не використовує власну валюту і використовує долар США, а інша — Центральноафриканська Республіка, яка нещодавно увійшла в систему. гра.

Для центральних банків різних країн, особливо центральних банків великих країн, цифрова реформа валюти має вирішальне значення. Для юаня також є шлях до інтернаціоналізації. Оцифровка — це необхідність часу, а CBDC — одна з них, а не вся. Оцифровка має багато значень, що робить транзакції зручнішими та швидшими, а також покращує взаємодію, забезпечуючи законність і безпеку. На даний момент інтерфейс для транскордонних валютних операцій не дуже гладкий. Існує також багато політичних факторів, але є також технічні причини та деякі транзакції, які можна покращити. Валюта є проявом національних обмінів, таких як війна, дипломатія, торгівля та співробітництво. З одного боку, підвищення адаптивності з боку валюти є необхідним для зміцнення міжнародної співпраці. З іншого боку, це відображає конкуренцію між валютами різних країн у стратегічному сенсі забезпечення власних валют між країнами для культурного, військового та дипломатичного впливу.

Водночас після численних криз пакет заходів центробанку з регулювання економіки став менш поширеним. Можна сказати, що поточна інфляція в єврозоні та зоні долара США ненавидить людей. Однак, навіть якщо центральний банк зазнає тиску, президенти центральних банків Сполучених Штатів і Європи піддаються критиці усно, а також користувачами мережі та економістами, як допоміжній політичній інституції, центральному банку важко структурно революціонізувати природу валюти. Деякі плани стейблкойнів (наприклад, згорнула Terra 1.0) припускали, що їхні проекти можуть запобігти більш жорсткій інфляції, оскільки пропозиція грошей є постійною, але Economics 101 говорить нам, що вертикальній лінії пропозиції важко адаптуватися до мінливих ліній попиту.

CBDC і валютна реформа є головними пріоритетами різних центральних банків, тому автор також дуже радий, що може бути менше безробіття. Однак валютна реформа — це не технологія, а зручність кращого обслуговування людей. Технології не змусять інфляцію зникнути.

Наразі проекти CBDC у всьому світі знаходяться в основному на стадії теоретичного тестування, а з точки зору проектів вони все ще знаходяться на стадії підтвердження концепції або прототипу. Тому тестування (роздрібного) цифрового юаня в Китаї вже є авангардним серед інших країн . Автору пощастило побувати на невеликому семінарі CBDC з Банком міжнародних розрахунків у Цюріху та побачити деякі проекти CBDC, протестовані різними центральними банками для внутрішніх і транскордонних розрахунків. Загалом, народження CBDC має зробити національні валюти та транскордонні платежі більш зручними, а також є засобом для міжнародних організацій покращити «фінансову доступність». Але коли запитали про головні центральні банки, скільки реальних коштів було використано для тестування проекту CBDC (тестовий проект не повинен використовувати реальні кошти, ви можете використовувати віртуальні кошти, щоб отримати відчуття), скільки днів проект працював, і як він планує використовувати його в реальних боях на наступному етапі, відповідальний за центральний банк в основному сказав, що він не знає. На запитання, чи буде CBDC швидшим і дешевшим за традиційне фінансування, відповідь не зовсім так. Теоретично CBDC використовує технологію блокчейн для здійснення транскордонних мультивалютних розрахунків у режимі реального часу, що зараз неможливо в реальному світі (реальний світ займає 24 години). Теорія є теорією, у реальному світі існують закони та правила, які можуть подовжити час, необхідний для оплати. Візьмемо транскордонний платіжний проект «mBridge», спільно протестований Інститутом цифрових досліджень Центрального банку Китаю та Банком Таїланду, Дубай, і валютним управлінням Гонконгу. Теоретично можна розраховуватися в реальних валютах чотирьох регіонів час через CBDC. Якщо цей план вдасться реалізувати, це значно підвищить ефективність торгівлі між чотирма регіонами. Але питання також очевидне: хто прислухається до законів і правил, хто їх переглядатиме і хто забезпечуватиме трафік (кошти) для транзакцій у чотирьох регіонах? У відповідь на цю серію проблем CBDC має пройти довгий шлях, чи то для бізнесу, чи для роздрібної торгівлі.

То навіщо країні досліджувати та тестувати CBDC?

Зрозуміло, що такі великі країни/регіони, як Європа, Сполучені Штати та Китай, тестують CBDC, тому що деякі користувачі в цих країнах мають низький рівень використання банків, а деякі мають високий рівень використання смартфонів валюті необхідно збільшити свій вплив і зміцнити міжнародне співробітництво коштує грошей. Також зрозуміло, що деякі невеликі фінансові центри, такі як Швейцарія, Дубай і Сінгапур, хочуть випробувати способи пришвидшити транзакції, оскільки торгівля та транскордонне фінансування дуже важливі для їхніх країн. Японія, інша важлива валютна країна, також може зрозуміти. Зрозуміло, що міжнародні організації сприяють інтенсивним дослідженням і розробкам CBDC, оскільки міжнародні організації повинні сприяти «фінансовій інклюзії» міжнародних фінансових організацій, а країни, які тестують CBDC, також сподіваються увійти до цього «клубу», не будучи виключеними.

Однак дослідження та тестування CBDC також коштують грошей. Чи створили ви цей новий метод транзакцій, щоб полегшити людям витрачати гроші? Торгувати зручніше? Чи реально приєднатися до міжнародного клубу фінансової інклюзії? Автор також вважає, що деякі центральні банки занадто «модні» у своїх реформах та експериментах щодо приєднання до CBDC.

Клієнт, який використовує CBDC, в основному відповідає формі відображення CBDC на терміналі в даний час як «QR-код». Для країни, де навіть не так багато людей використовують смартфони, це все одно марна трата грошей на дослідження CBDC. Багато років тому, коли я працював в інвестиційному банку, я працював над кейсом, коли була придбана африканська фінансова компанія. Компанія дозволила людям в деяких африканських країнах користуватися простими та зручними «SMS-фінансами». Деякі люди в Африці можуть не мати поширення смартфонів, але всі мають PHS/Nokia. Якщо ви хочете переказати гроші, просто надішліть текстове повідомлення. Автор вірить, що ця фінансова інновація справді може служити людям. Вона грамотно використовує місцеві матеріали та використовує те, що є у людей, для сприяння більшій фінансовій популяризації. Тому для деяких країн, які явно фінансово бідні, автор не вірить, що вивчення CBDC вирішить проблему їхньої хаотичної монетарної політики. У той же час CBDC не вирішить геополітичні проблеми або дозволить певним країнам приєднатися до міжнародного фінансового клубу. На конференції в Цюріху автор вислухав головні центральні банки та міжнародні організації, які наголошують на покращенні «фінансової інклюзії». Звичайно, я не запитував на місці. Коли автор побачив, що Іран також приєднався до дослідження CBDC, автор відчув трохи хе-хе. Вивчення CBDC не вирішить 30% річної інфляції в країні, а також не зробить її фінансовою силою, яка не дозволить іншим країнам купувати нафту. Незважаючи на те, що рівень проникнення електронного зв’язку в Ірані відносно високий, а Росія також використовує віртуальну валюту, щоб обійти санкції, суть не в цьому. Справа в тому, чи наша розробка CBDC вирішила суттєву проблему? Ви служили людям? Чи є CBDC вашою новою карткою для приєднання до світового клубу? Купівля Hermès робить вас членом клубу жінок? Ви знайшли ключ до проблеми?

#чомукрипто