Макроекономічна ліквідність має все більший вплив на ринок криптовалют.
17 грудня минулого року ринок криптовалют знизився після яструбиних заяв Пауела. Настав вівторок цього тижня, і офіційно опубліковані дані показали, що дані по зайнятості в США виявилися кращими за очікування, інфляція в секторі послуг прискорилася, ці два показники швидко знизили очікування зниження ставок Федеральної резервної системи, ринок загалом очікує, що цього року зниження ставок може відбутися навіть лише один раз. Під впливом цього біткоїн знову впав нижче 100 000 доларів до мінімуму 92 500 доларів, а ефір впав з 3700 доларів до мінімуму 3208 доларів.
Альткойни зазнали значних падінь, деякі альткойни з 7 по 8 січня скинули всі свої прибутки з початку січня. Протягом 24 годин DeFi-сектор, USUAL впав на 11%, ENA на 6%, PENDLE на 9%, меми WIF, PEOPLE впали більш ніж на 8%, а другої рівень блокчейнів APT, TIA, ADA впали приблизно на 5%, MOVE впав на понад 9%. У секторі AI VIRTUAL впав більше ніж на 6%. WLD та ARKM впали приблизно на 5%.
Дані по контрактам показують, що за останні 24 години сталося ліквідації на 556 мільйонів доларів, ліквідації довгих позицій на 418 мільйонів доларів, найбільша ліквідація склала 15.29 мільйонів доларів.
Дані по ETF на біткоїн з'явилися з 3 січня, демонструючи чистий приплив протягом 3 днів, 3 січня та 6 січня навіть досягли чистого припливу понад 900 мільйонів доларів за один день. Дані по ETF на ефірі показують посередні результати, з початку місяця 2 січня та 7 січня спостерігається чистий відплив, тоді як 3 січня та 6 січня - чистий приплив, чистий приплив цього місяця трохи перевищує чистий відплив. Проте, згідно з даними Trader T, 8 січня чистий відплив біткоїн-ETF у США склав 569 мільйонів доларів, а чистий відплив ефір-ETF - 159 мільйонів доларів, ці два показники, безумовно, ускладнюють вже й без того недостатню ліквідність на ринку.
Щодо даних по стабільним монетам, з 1 січня ринкова капіталізація USDT постійно зменшувалася, а потім почала відновлюватися, наразі тимчасово піднялася до приблизно 137.5 мільярдів доларів.
Дані по USDC також показують хороші результати, з 43.95 мільярдів доларів піднялися до максимуму приблизно 46 мільярдів доларів, чистий приплив перевищує 2 мільярди доларів. USDC в основному використовується американськими користувачами, що може свідчити про те, що американські фінансові сили все ще купують.
Чому ринкові ціни на монети постійно знижуються?
Біткоїни вартістю 6.5 мільярдів доларів з Silk Road отримали дозвіл на продаж.
9 січня вранці один з чиновників підтвердив DB News, що Міністерство юстиції США отримало дозвіл на ліквідацію 69 370 BTC (вартістю приблизно 6.5 мільярдів доларів), захоплених у справі Silk Road. Міністерство юстиції з посиланням на волатильність цін на біткоїн попросило отримати дозвіл на продаж цих активів. Коли його запитали про наступні дії, представник Міністерства юстиції заявив: «Уряд діятиме відповідно до рішення у цій справі».
Під впливом цієї новини біткоїн на короткий час впав на 1%, але незабаром знову піднявся до рівня 94 000 доларів.
Наразі Міністерство юстиції США не визначило, коли відбудеться продаж, і до офіційного вступу Трампа на посаду залишилося лише 11 днів, раніше Трамп заявляв, що після вступу на посаду не продаватиме жодного біткоїна.
Згідно з останніми даними Arkham, адреса уряду США наразі володіє 198 109 біткоїнами, вартість яких становить приблизно 18.59 мільярдів доларів; володіє 54 753 ефіром, вартість яких становить приблизно 181.3 мільйона доларів.
Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи значно знизилися.
8 січня ввечері число зайнятих у США за ADP у грудні склало 122 000 осіб, що менше за очікування ринку в 140 000 осіб, що стало найнижчим рівнем з серпня 2024 року. Кількість первинних заявок на безробіття в США за тиждень, що закінчився 4 січня, склала 201 000 осіб, що є новим мінімумом з тижня, що закінчився 17 лютого 2024 року. Ці два показники ще раз підтверджують, що економіка ринку США залишається сильною, а очікування зниження ставок знижуються.
9 січня вночі в протоколі засідання Федеральної резервної системи члени комітету очікували, що темпи зниження процентних ставок у 2025 році значно сповільняться, прогнозуючи зниження лише на 75 базисних пунктів протягом року. Проте ринкові ф'ючерсні ціни показують, що рівень політичного пом'якшення у 2025 році може бути трохи нижчим за цей прогноз. Незважаючи на це, учасники ринку все ще мають значну невизначеність щодо майбутнього шляху процентної ставки федеральних фондів на наступний рік.
Обговорюючи розвиток інфляції, учасники зазначили, що, хоча інфляція значно знизилася з пікових значень 2022 року, вона все ще залишається високою. Учасники коментували, що у 2024 році загальна швидкість інфляції сповільнилася, а нещодавні деякі місячні показники цін перевищили очікування. Незважаючи на це, більшість людей зазначили, що прогрес в інфляції все ще очевидний в широкому спектрі цін на основні товари та послуги.
Член ради Федеральної резервної системи Уоллер у середу заявив, що, незважаючи на те, що наприкінці 2024 року інфляція залишилася вище цільового рівня в 2%, на основі ринкових очікувань та короткострокових даних про інфляцію, ситуація з інфляцією в США продовжує покращуватися. Він прогнозує, що інфляція у 2025 році продовжить знижуватися, що підтримує подальше зниження ставок. Уоллер підкреслив, що основні показники економіки США залишаються стабільними, ринок праці не демонструє ознак значного ослаблення. Щодо кількості зниження ставок у 2025 році, думки чиновників Федеральної резервної системи суттєво різняться, від нуля до п'яти разів. Він вважає, що, незважаючи на повільний прогрес в інфляції, який викликав заклики до уповільнення або призупинення зниження ставок, середня інфляція все ще буде продовжувати рухатися до цільового рівня в 2%, а подальше зниження ставок буде доцільним.
Згідно з даними CME FedWatch: ймовірність того, що Федеральна резервна система не змінить ставки у січні, становить 95.2%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить 4.8%. Ймовірність того, що ставка залишиться незмінною до березня, становить 60.9%, ймовірність накопичувального зниження на 25 базисних пунктів становить 37.3%, а на 50 базисних пунктів - 1.7%.
Ринок криптовалют, оскільки ймовірність зниження ставок Федеральної резервної системи зменшується, ліквідність на ринку стримується, ринкові ціни не піднімаються. З даними про індекс споживчих цін, які будуть опубліковані 15 січня, ринок криптовалют може знову зазнати значних коливань.
Майбутні тенденції
Кореляція між біткоїном і індексом S&P 500 знову зросла до 0.88, що свідчить про повторну синхронізацію між двома ринками, що позначає зміну попередньої тенденції розбіжності між ними (з моменту обрання Трампа біткоїн зріс на 47%, а індекс S&P 500 лише на 4%).
Керівник європейських досліджень Bitwise Андре Драгош пов'язує відновлену кореляцію з макроекономічними факторами, включаючи змінений прогноз зниження ставок Федеральної резервної системи та зміцнення долара, які продовжують чинити тиск на криптовалюти та традиційні ринки. Незважаючи на те, що біткоїн має сильну підтримку в ланцюзі, його динаміка все більше підлягає впливу більш широких ринкових тенденцій, що свідчить про можливі короткострокові ризики в майбутньому.
Згідно з звітом Matrixport, коливання глобальної ліквідності може створити певний тиск на біткоїн, історичні дані показують, що зміни ліквідності зазвичай випереджають тренди цін біткоїна приблизно на 13 тижнів. З посиланням на посилення долара після переобрання Трампа, ліквідність у доларах США починає скорочуватися, що свідчить про те, що біткоїн, можливо, увійде в стадію консолидації найближчим часом.
Однак ця консолидація, ймовірно, є лише тимчасовим явищем. Загалом, ризикові активи (особливо біткоїн) все ще демонструють позитивний довгостроковий потенціал. Проте в умовах слабкої ліквідності трейдери повинні дотримуватись більшої обережності, оскільки ці показники історично довели свою надійність як ринкові орієнтири.
Керівник досліджень Blocktrends Кауе Олівейра сьогодні заявив, що ціна біткоїна впала після досягнення історичного максимуму наприкінці 2024 року, коли інституційні інвестори продали велику кількість біткоїнів, але тепер вони знову почали купувати біткоїни за ціною нижче 100 000 доларів.
Дані показують, що протягом тижня після 21 грудня гаманці, що мають від 1 000 до 10 000 BTC, продали 79 000 BTC, але після нещодавнього коригування біткоїна ця група знову почала накопичувати при ціні біткоїна нижче 95 000 доларів.
