Крипторинки мали гарний бичачий тренд в останньому кварталі 2024 року, але тенденція до зростання доходності державних облігацій по всьому світу, здається, стала занадто сильною, щоб її ігнорувати. Вважається еталоном, який встановлює стандарт у світі, доходність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,70% станом на середу, наближаючись до многорічного максимуму і тепер зросла більш ніж на 100 базисних пунктів з моменту першого зниження ставки федеральних фондів Федеральною резервною системою у вересні.
Дії у Великій Британії були ще більш екстремальними, оскільки доходність 30-річних облігацій у середу зросла до 5,35%, найвищого рівня з 1998 року. Зараз вона випереджає на 105 базисних пунктів з моменту першого зниження ставки ФРС у вересні.
Великі стрибки процентних ставок не обмежуються США та Великою Британією, оскільки Німеччина, Італія та Японія — це лише три країни, які пережили подібні зміни. Доходність 10-річних облігацій Японії насправді зросла до 1,18% — відносно невелике число, але це найвищий рівень за майже 15 років.
Зростаючі доходності протягом більшої частини останніх кількох місяців, здається, не вплинули на цінову динаміку криптовалют, де біткоїн та ряд інших цифрових активів піднялися до рекордних або многорічних максимумів на початку-середині грудня. Цінова динаміка з того часу — зовсім інша історія, з біткоїном — наприклад — зниженим більш ніж на 10% від рекорду вище $108,000, встановленого лише три тижні тому, і кілька інших основних активів знижені ще більше.
Завжди є виняток, і цього разу це Китай, де доходність різко падає через побоювання дефляції. Згідно з постом X від The Kobeissi Letter, Китай переживає найтриваліший період дефляції з 1999 року.