З появою кількох біткоїн ETF, зміною монетарної політики Федеральної резервної системи на м'яку, а також постійною підтримкою криптовалют з боку американської політики, біткоїн у 2024 році знову набере силу, ставши одним з найкращих активів року, а його зростання можна вважати видатним.

Сьогодні, коли ми вступаємо в 2025 рік, ринок починає зосереджуватися на тому, «наскільки далеко може зайти цей бичачий ринок», загальні сприятливі умови: розмір ETF стрімко зростає, ціна біткоїна колись сягала 100 000 доларів, плюс Трамп знову став президентом і веде позитивну політику щодо цифрових активів. Гроші з Уолл-стріт хлинуть, роблячи біткоїн важливим вибором для капіталовкладень.

Бичачий ринок, безумовно, ще триває, ціни також зростатимуть, але коли ж вийти на пік?

Огляд довгострокових та короткострокових тенденцій на ринку

Залишки біржі / Чисті потоки (Exchange Balances / Net Flows)

Наразі близько 2,5 мільйона біткоїнів зберігається на великих централізованих біржах, що складає близько 12,6% від загального обсягу обігу. Це є помітним зниженням порівняно з початком року, коли їх було 3 мільйони. Зменшення залишків означає, що більше тримачів біткоїнів переміщують свої активи в особисті гаманці, що свідчить про посилення наміру довгострокового утримання та відносне зменшення тиску на продаж. Якщо в подальшому бичачий ринок наближається до піку, ми можемо побачити повторне зростання залишків на біржах, оскільки інвестори повертають свої монети на біржі, готуючись до продажу на піку. Спостереження за цим показником може допомогти оцінити тиск на продаж та емоції на ринку.

MVRV Z-Score

MVRV Z-Score часто використовується для визначення, чи біткоїн переоцінений або недооцінений. Він порівнює розрив між ринковою вартістю та реалізованою вартістю, чим вищий показник, тим більше вартість може бути перегрітою. Історичний досвід показує, що Z-Score вище 6-7 часто сигналізує про наближення до піку. Наразі цей показник все ще нижче 3, що вказує на те, що ринок ще не досяг бурхливого піку, і у нього ще є простір для подальшого зростання. Проте, якщо Z-Score почне різко зростати, інвесторам слід особливо звернути увагу на можливі ризики на високих рівнях.

HODL більше року (1+ Year HODL Wave)

Цей показник оцінює співвідношення тримачів з монетами не менше року, щоб визначити напрямок тривалих утримувачів та спекулянтів. Коли бичачий ринок наближається до завершення, HODL більше року значно знижується, що означає, що досвідчені гравці продають свої біткоїни новим роздрібним інвесторам, формуючи так звану «передачу новачкам». Наразі, хоча вже є незначні продажі від тривалих тримачів, ця волатильність все ще не досягає історичних максимумів, що свідчить про те, що ринок ще не досяг етапу масової зміни власників.

Тренди пошуку Google (Google Search Trends)

Хоча це не ончейн дані, але пошукові запити в Google залишаються ключовим показником для спостереження за емоціями роздрібних інвесторів. У минулому, коли ціна біткоїна досягала нових максимумів, обсяги пошуку в Google різко зростали. У звіті зазначено, що хоча біткоїн раніше досяг 100 000 доларів, популярність пошуку в Google склала лише близько 38% від пікового значення 2021 року. Це свідчить про те, що основні роздрібні інвестори ще не «божеволіють», що може свідчити про те, що ринок може бути ще на півдорозі до піку, чекаючи, поки хвиля додатково зріє.

Обачно оптимістичні, не слід сліпо гнатися за зростанням

Хоча біткоїн цього року показав вражаючі результати, прогрес ETF та загальна економічна ситуація можуть змінитися:

По-перше, якщо політика Федеральної резервної системи зміниться, або якщо геополітичні фактори знову приведуть до «чорного лебедя», бичачий ринок біткоїна може сповільнитися або навіть змінити напрямок.

По-друге, уряд Трампа ставиться до цифрових активів досить дружелюбно, але деталі законодавства та регулювання все ще потребують спостереження.

Крім того, навіть якщо бичачий ринок триває, волатильність ринку залишатиметься високою, тому новачкам інвесторам потрібно пам'ятати про встановлення цілей прибутку та управління ризиками.

Глибоке розуміння та своєчасне спостереження за змінами допоможуть інвесторам раціонально реагувати на можливі подальші зміни ринку. Адже, хоча біткоїн користується титулом «цифрового золота», він також завжди несе високі ризики. Чи зможете ви скористатися можливостями та спостерігати за наступною хвилею зростання, залежить від вашого розуміння ринкових коливань. Сподіваюся, що всі в новому році зможуть заробити доволі.