Після випуску BTC Spot ETF зв'язок між ціною BTC та фондовими ринками стає все сильнішим. Це стало очевидним у ринкових коливаннях з листопада.

Після перемоги Трампа фондовий ринок та BTC одночасно запустили 'Трампівський ринок'. Торгові сторони мають великий рівень довіри до економічної політики Трампа, що сприяє продовженню цього ринку, який триває до 18 грудня. Того дня Федеральна резервна система опублікувала яструбину заяву, натякаючи на можливу зміну монетарної політики, ринок очікує, що кількість зниження ставок у 2025 році зменшиться з 4 до 2 разів. Після цього фондовий ринок та BTC обидва почали значне зниження.

Те ж саме стосується і руху коштів, до 18 грудня спостерігався великий приплив, а після 18 числа швидко перетворився на відтік.

Хоча нові рекорди продовжують встановлюватися, до 18 числа BTC підтримував висхідну форму, поступово наближаючись до 110 тисяч доларів. Зміна політики Федеральної резервної системи викликала охолодження торгівельних настроїв, і це охолодження призвело до того, що BTC 'на висоті некомфортно' і був змушений розпочати зниження.

Світ все ще знаходиться в циклі зниження ставок, нинішнє охолодження є лише тимчасовою перешкодою, з поступовим відновленням ліквідності, BTC після корекції на високих рівнях знову намагатиметься досягти 100 тисяч доларів.

Чи важливий CPI далі?

З вересня 2024 року Федеральна резервна система вже тричі знизила ставки на загальну суму 100 базисних пунктів, наразі федеральна ставка знижена до 4.33%, хоча залишається на високому рівні, проте дані не показують, що це стримує економічну активність, незалежно від нових робочих місць або рівня безробіття, обидва показники свідчать про те, що економіка США перебуває в хорошому стані. А інфляція, що зросла протягом двох місяців, змусила Федеральну резервну систему вирішити призупинити зниження ставок, щоб спостерігати за даними про інфляцію.

Ця пауза вважається завершенням першого етапу зниження процентних ставок, повторний запуск потребує більше економічних даних, а саме, зниження економічної активності або зниження CPI.

У 2024 році, хоча і через труднощі та безлад, три основні фондові індекси США демонструють значне зростання протягом двох років поспіль. Поглядаючи на 2025 рік, системні ризики залишаються невеликими, а змінність полягає в конфлікті між економічною політикою Трампа і монетарною політикою.

Через зв'язок ринку, якщо BTC хоче вийти з корекції і повністю подолати 100 тисяч доларів, йому, можливо, потрібно, щоб торгівельні сторони американських акцій чітко визначили напрямок, а фондовий індекс повернувся до висхідної тенденції.

Частка ринку BTC

Частка ринку BTC протягом тривалого часу перебуває вище 50%, досягнувши максимуму 57.53% (21 листопада), після чого почала знижуватися, досягнувши мінімуму 51.22% (8 грудня), після чого знову відновилася, але тренд не зміг продовжитися. Це свідчить про те, що альткоїни не отримали достатньо довгострокового фінансування, натомість більшість зростання та падіння відбувається під контролем короткострокових спекулятивних коштів після значного зростання BTC, що значно ускладнює операції для інвесторів.

Крім того, хоча концепції та проекти LRT, RWA, AI, Layer 2, DePhin з'являються один за одним, вони не змогли створити тривалу бичачу тенденцію, як це було в минулому бичачому ринку DeFi та високопродуктивних публічних блокчейнів, що тривала один рік або навіть 20 місяців. Це особливо варто зазначити.

Динаміка ринку, що почалася 4 листопада, походить від спекулятивного ентузіазму 'Транспартівських угод', цей настрій швидко охолонув 18 грудня, коли Федеральна резервна система знизила очікування щодо зниження ставок. Протягом цього періоду BTC коригувався разом із фондовими індексами, зниження залишалося на нижчому рівні в історії корекцій бичачого ринку до дати, а співвідношення волатильності з Nasdaq також залишалося в розумних межах.

Наразі коштів на ринку все ще достатньо, криза не є значною, подальша увага зосереджена на тому, чи зможе фондовий ринок США повернутися до підйому після приходу Трампа, а також на те, чи повернеться капітал у криптографічний ринок.

Але якщо фондовий ринок тривалий час коригується, тиск продажів накопичиться, BTC не виключає можливості знову знизитися до нових мінімумів. У цьому випадку падіння альткоїнів може бути ще більшим.

Слідкуйте за подальшим тиском продажів.

Наразі ринок BTC та криптоактивів знаходиться в стадії бичачого ринку. Основна ринкова активність цього етапу виражається у продажу довгих позицій, тоді як короткі продовжують нарощувати свої позиції, і через постійне збільшення ліквідності ціни активів продовжують зростати.

Група довгих позицій провела першу хвилю продажів цього циклу з січня по травень, з червня знову повернулася до накопичення, а до жовтня позиції досягли 14207303.14, з жовтня, супроводжуючи зростання цін, знову розпочали продажі, які стали другою хвилею продажів у цьому циклі. В історії ця хвиля продажів триватиме до перехідного періоду, тобто до піку бичачого ринку.

Великі продажі поглинули величезний приплив коштів, і як тільки подальший приплив коштів стане важким, ціни зможуть лише знизитися, щоб ринок міг встановити нову рівновагу.

А поведінка довгих позицій залежить від волі цієї групи, а також від стану припливу капіталу, чи буде він продовжуватися чи призупинятися, що потребує постійного спостереження.

Якщо приплив коштів відновиться, тиск продажів зменшиться, ціни можуть відновити підйом; якщо приплив коштів не відновиться або буде незначним, і довгі позиції продовжать продавати, ціни можуть прорвати новий діапазон корекції 90-100 тисяч доларів вниз; якщо приплив коштів не відновиться або буде незначним, а довгі позиції призупинять продажі, ринок, ймовірно, буде коливатися в новому діапазоні корекції, чекаючи на більш масштабний приплив коштів.

Час і масштаб корекції в першу чергу залежать від того, коли основні гравці фондового ринку відновлять свою активність, а також від планів продажів групи довгих позицій.

Для більш широкого криптографічного ринку найбільш актуальним питанням є те, що другий етап підйому вже відкритий, коли почнеться сезон альткоїнів і як краще скористатися наступною хвилею основного зростання.

У першій половині року бичачий ринок, безумовно, продовжиться, але в середині року та після третього кварталу потрібно бути обережними з ризиками корекції на піку, слідкувати за моментами виходу. З точки зору циклічних характеристик, з постійним входженням інституційних коштів у цей цикл, а також з постійною нормалізацією регулювання в майбутньому, загальний цикл на ринку може бути подовжений у часовому вимірі.