Оригінальна назва: (7 причин, чому 2025 рік може переосмислити криптовалюти)
Автор: Ніна Бамбішева, Forbes
Переклад: Лаффі, Foresight News
Криптовалютна зима? Вона закінчилася. Спад імперії криптовалют і судові драми? Все це стало минулим. Виживші? Після випробувань вони зосереджені на новій «золотовидобувній лихоманці».
Після багаторічних конфліктів з Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), біткоїн та ефіріум нарешті отримали біржові торгівельні фонди (ETF). Згідно з даними криптовалютної дослідницької компанії K33 Research, станом на 16 грудня активи, які утримуються американським біткоїн ETF, досягли 129 мільярдів доларів, перевищивши 125 мільярдів доларів золота ETF.
Експансія на ринку після виборів у США, разом із обіцянкою Дональда Трампа перетворити Америку на «світову столицю криптовалют» і створити стратегічний резерв біткоїнів, призвела до того, що ціна біткоїна на деякий час перевищила 100 тисяч доларів.
Solana отримує можливості для зростання завдяки спекуляціям навколо мемкоїнів і новим наративам, таким як DePIN. DePIN - це мережа, яка використовує технології блокчейн для децентралізації контролю та власності фізичної інфраструктури. Платформи, такі як Polymarket (де користувачі можуть ставити на результати президентських виборів в США) та гра на виживання Off The Grid, вже досягли успіху на масовому ринку. Нова хвиля «degens» ставить на токени fartcoin і dogwifhat, обидва з яких наразі мають ринкову капіталізацію понад 1 мільярд доларів.
Генеральний партнер криптовалютної венчурної компанії Dragonfly у Сан-Франциско Роб Хадік зазначає: «Цього року криптовалюти увійшли в масову свідомість так, як це не було з 2021 року; тепер це стійка довгострокова категорія активів, яка матиме голос і відіграватиме важливу роль». «Якщо ви просто подивитеся на вплив криптовалют на вибори, чи то політичні внески криптовалют, чи просування в законодавчих органах та серед президентських кандидатів, це безпрецедентно, це великий крок вперед у легалізації криптовалют».
Дональд Трамп відвідав конференцію біткоїнів 2024 року, яка відбулася в Нешвіллі, штат Теннесі. Джерело фото: (Вашингтон Пост)
З наближенням Трампа та низки чиновників, які підтримують криптовалюти, настав так званий «золотий вік криптовалют». Ось тенденції, які формуються:
Історичний рекорд і резерви біткоїнів США
Мистецтво сміливого прогнозування цін знову стало популярним. Криптоактиви управлінська компанія Bitwise прогнозує, що якщо США створять стратегічні резерви, подібні до нафтових чи золотих, ціна біткоїна може досягти 200 тисяч доларів, навіть 500 тисяч доларів. Логіка така: офіційні резерви біткоїнів США викликатимуть глобальний FOMO.
Трамп на конференції біткоїнів у Нешвіллі в липні запропонував використати 200 тисяч біткоїнів (вартістю 21 мільярд доларів), конфіскованих у злочинців, для створення резерву. Але правова сторона цього питання залишається невизначеною: чи потрібне схвалення Конгресу, чи адміністрація може діяти одноосібно? Сенатор, що підтримує криптовалюти, Сінтія Луміс у липні запропонувала резервну програму, керовану Міністерством фінансів. Сумніви виникають через те, що волатильність біткоїнів може загрожувати фінансовій стабільності. Трамп не висловився про те, чи США куплять більше біткоїнів на відкритому ринку, що додає ще більше невизначеності.
Перезавантаження регулювання криптовалют: дружнє Вашингтон
Новий уряд, як очікується, стане найбільш дружнім до криптовалют урядом на сьогодні. Деякі важливі призначення урядових посадовців, які займаються криптовалютами, включають:
Комісія з цінних паперів і бірж (SEC): колишній комісар SEC, прихильник криптовалют Пол Аткінс, ймовірно, замінить свого супротивника Гері Генслера, який відомий своїми позовами та контролем криптокомпаній під час свого терміну.
Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC): Політичний директор Andreessen Horowitz, колишній комісар CFTC Брайан Квінтенц є популярним кандидатом на керівництво цього агентства.
Міністерство фінансів: мільярдер-гедж-фондист, прихильник біткоїнів Скотт Бессент - кандидат на міністра фінансів, вибраний Трампом.
Міністерство торгівлі: генеральний директор Cantor Fitzgerald (основний зберігач резервів Tether USDT) Говард Лутнік очолить це міністерство.
Великий цар штучного інтелекту та криптовалют: Девід Сакс - довгостроковий венчурний інвестор, який також працював з Ілоном Маском у PayPal, він відповідатиме за нагляд за політикою в двох ключових сферах стратегії покращення конкурентоспроможності нації Трампа.
Фінансовий комітет палати: республіканець з Арканзасу Френч Хілл разом із незабаром що йде у відставку головою комітету Патріком МакГенрі виступає за законодавство, дружнє до криптоіндустрії. Він планує протягом перших 100 днів зосередитися на законопроекті про структуру криптовалютного ринку та розслідувати так звану «Операцію задушення 2.0», яка, на думку багатьох, несправедливо націлена на криптоіндустрію через практики дезінфляції.
«Це справжня можливість для галузі розробити хорошу політику», - каже Крістіна Сміт, генеральний директор Блокчейн-асоціації, що представляє понад 100 криптовалютних компаній. «Білий дім вже заявив, що це пріоритет. Я вважаю, що ми побачимо спільні зусилля урядових відомств, законодавче просування ринкової структури та стейблкоінів, а також значні зміни, що повертають інновації до США», - додала вона.
Нові крипто IPO та венчурний капітал входять в гру.
Процес IPO криптовалют набирає обертів. Bitwise перерахувала п'ять компаній, які можуть вийти на біржу наступного року:
Circle: другий за величиною емітент стейблкоіну USDC таємно подав заявку на IPO в січні цього року.
Figure: компанія, відома фінансовими послугами на основі блокчейну (такими як іпотеки, особисті кредити та токенізація активів), з минулого року вивчає можливість виходу на біржу.
Kraken: плани IPO цієї криптовалютної біржі, що базується в США, ведуться з 2021 року.
Anchorage Digital: статус федерального підрозділу банку може прокласти шлях для його виходу на біржу.
Chainalysis: лідер у сфері блокчейн-комплаєнсу та розвідувальних послуг, має потенціал для виходу на біржу.
Крім того, Хадік з Dragonfly зазначає: «Я очікую, що ринок LP (обмежених партнерів венчурних криптофондів) покращиться, і вони захочуть вкласти більше коштів у криптовалюти. Багато традиційних крос-фондів Web2 повернуться у сферу Web3. Ми вже спостерігаємо таку тенденцію в деяких сферах, таких як стейблкоіни та платежі». Він додає, що угоди венчурного капіталу часто відстають від зростання цін на відкритому ринку на один-два квартали.
Крипто-компанії включені до основних фондових індексів.
Акції MicroStrategy зросли більше ніж на 400% цього року. Нова бухгалтерська політика дозволяє компаніям відображати свої інвестиції в біткоїнах за ринковою вартістю у фінансових звітах, тому ця компанія тепер стала складовою NASDAQ 100, а аналітики прогнозують, що наступним кроком стане її включення до індексу S&P 500. Ця зміна може дозволити MicroStrategy потрапити до індексних фондів, що приведе до інвестицій багатьох американських інвесторів. Стратегія співзасновника та виконавчого голови MicroStrategy Майкла Сейлора щодо «біткоїн-скарбу» (продаж облігацій та акцій для накопичення біткоїнів) вже вивела його компанію в топ-100 компаній індексу S&P 500 з капіталізацією 86 мільярдів доларів. Аналітики також вважають, що Coinbase, яка зросла на 70% цього року, може також потрапити до цього бажаного індексу.
Сплеск стейблкоінів
З наближенням очікуваного законодавства про стейблкоіни в США, індустрія стейблкоінів має всі шанси на вибуховий ріст, а ринкова капіталізація може подвоїтися, досягнувши 400 мільярдів доларів. Згідно з даними Bitwise, обсяги торгів стейблкоінів у 2024 році можуть досягти 8,3 трильйона доларів, що майже дорівнює 9,9 трильйона доларів, які обробляє Visa.
Tether і Circle все ще домінують. Однак Хадік попереджає, що якщо вони продовжать діяти як управлінські компанії, а не як платіжні компанії, їхнє зростання може швидко зупинитися.
Stripe витратила 1,1 мільярда доларів на придбання платформи стейблкоінів Bridge, що передає меседж: стейблкоіни можуть стати основою фінансових технологій. Stripe називає це «суперкондуктором фінансових послуг» і вихваляє його безпрецедентну швидкість, низькі витрати та глобальний вплив. Robinhood також активно досліджує можливість створення глобальної мережі стейблкоінів.
Водночас, нове покоління моделей «стейблкоіну 2.0» тихо виникає. Дослідник Delphi Digital Кетеріс пояснює: «Існує багато нових моделей стейблкоінів, які повертають доходи токенотримачам або додаткам, що фактично залучають користувачів. Я вважаю, що ці моделі мають революційний потенціал».
Прискорення токенізації традиційних активів.
Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк вже багато років пропагує токенізацію. Від нерухомості до витворів мистецтва, все може скоро бути токенізовано. Найбільші переваги токенізації: миттєві розрахунки, нижчі витрати порівняно з традиційною сек'юритизацією, цілодобова ліквідність та прозорість.
Три роки тому індустрія криптовалют токенізувала лише 2 мільярди доларів реальних світових активів (RWA), включаючи приватні кредити, державні борги, сировинні товари та акції. Сьогодні ця цифра наближається до 14 мільярдів доларів. Венчурна компанія ParaFi прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих RWA може зрости до 2 трильйонів доларів, що означає значні зміни у власності та торгівлі активами.
Нові програми, краща інфраструктура.
Модним словом наприкінці 2024 року стане AI-агент. Приготуйтеся стати свідками злиття штучного інтелекту та криптовалют, яке ближче до наукової фантастики.
Ця тенденція вже починає проявлятися. Прикладом є TruthTerminal, цей AI-агент не лише отримав 50 тисяч доларів від Марка Андріссена, але й став мільйонером завдяки соціальним мережам X. Його успіх пов'язаний із просуванням токена, заснованого на абсурдному меме початку 2000-х (анонімний творець токена перевів велику суму грошей у гаманець TruthTerminal, який управляється Енді Ейрі).
Але аналітики ставляться до цього з обережністю. Кількість практичних AI-агентів (наприклад, тих, хто намагається представляти користувачів у виконанні складних транзакцій через блокчейн) мала і все ще на ранній стадії. «Агенти можуть бути цікавими, оскільки вони дуже нові», - говорить Кетеріс з Delphi, «але, незалежно від того, хороші вони чи погані, це може бути найбільшим бульбашкою цього циклу».
Незважаючи на те, що блокчейн-індустрія залишається розрізненою, більшість децентралізованих застосунків ще не стали мейнстрімом, робота над створенням потужної інфраструктури триває. Кетеріс пояснює: «Solana встановила тренд для епохи високопродуктивних блокчейнів, майже кожен новий ланцюг запускається в рамках цього тренду, тому буде створено величезну кількість дешевих блок-просторів».
Таким чином, наратив криптовалют змістився від виживання до процвітання. Це лише частина сюрпризів, які можуть принести наступний рік. Ви можете приготувати попкорн для цього шоу або дістати гаманець для цієї можливості. Обережність є обов'язковою, ринок переживе злети та падіння. І цього разу ставки, здається, вищі, ніж коли-небудь.
