Довгострокові утримувачі масово реалізують свої активи, але паніки не спостерігається.
Агентство з аналізу даних блокчейну Glassnode нещодавно опублікувало звіт (The Week On-chain Newsletter: Resilience and Synchronicity), в якому зазначається, що з 2024 року біткойн зріс більш ніж на 150%, а ціна досягла понад 100,000 доларів. Однак нещодавно було помічено, що довгострокові утримувачі (Long-Term Holders) активно реалізують свої активи, встановивши рекорд за добу з прибутком понад 2.1 мільярда доларів; в той же час нові інвестори активно входять на ринок, що дозволяє уникнути явних панічних продажів. За цими величезними прибутками залишається питання, чи означає це, що бичачий ринок вже закінчився, що ще потребує подальшого спостереження.
Звіт показує, що поточний бичачий цикл біткойна вражаюче схожий на історичні бичачі ринки 2015-2018, 2018-2021, але його ринкова капіталізація та обсяги коштів значно перевершують попередні. Дивно, але в порівнянні з попередніми бичачими ринками, цього року волатильність була меншою, максимальна корекція становила лише близько 32%, що свідчить про потужний попит з боку покупців. Особливо група утримувачів з терміном володіння 6-12 місяців внесла більшу частину тиску на продаж, в той час як старі утримувачі, які тримають активи 3 роки або більше, практично не рухаються, що свідчить про те, що вони, можливо, чекають на вищі ціни, перш ніж продавати.
Джерело зображення: Glassnode. Поточний бичачий цикл біткойна вражаюче схожий на історичні бичачі ринки 2015-2018, 2018-2021.
Нові користувачі приходять, структура активів змінюється.
Водночас Glassnode спостерігає, що нові користувачі займають помітну частку загального багатства в мережі, що свідчить про те, що все більше людей на даний момент входять на ринок, беручи на себе активи, які продають довгострокові утримувачі. Це також є поширеним знаком ротації на бичачому ринку: досвідчені інвестори фіксують прибуток, нові інвестори постійно входять на ринок, щоб слідувати за зростанням. Однак, з історичного досвіду, справжнє божевілля та насичення зазвичай відбуваються, коли майже всі на ринку знаходяться в стані величезного прибутку. Glassnode через індикатори, такі як «AVIV Ratio», показує, що ринок ще не досяг тієї критичної точки, яка свідчить про надмірне збудження, що означає, що нереалізовані прибутки інвесторів все ще мають потенціал для зростання.
Джерело зображення: Індикатор AVIV Ratio від Glassnode показує, що ринок ще не досяг тієї критичної точки, яка свідчить про надмірне збудження, що означає, що нереалізовані прибутки інвесторів все ще мають потенціал для зростання.
Варто зазначити, що хоча більшість короткострокових утримувачів у певний момент зазнали збитків, їх нереалізовані втрати не спричинили значних коливань на ринку. Два глибоких корекційних рухи в серпні та вересні цього року не викликали значних хвиль продажу чи паніки, що дозволило біткойну залишатися на відносно стабільному зростаючому тренді.
Перспективи ринку є невизначеними, звіт не позбавлений оптимізму.
У цілому, звіт Glassnode вважає, що, незважаючи на те, що біткойн поглинає величезний обсяг прибуткових тисків, він все ще демонструє здоровий загальний попит, а нові кошти постійно заповнюють позиції. Причиною масових продажів з боку довгострокових інвесторів часто є явище «перекладу коштів», яке зазвичай спостерігається в пізній стадії бичачого ринку, але наявні дані показують, що ринок ще не увійшов у стадію «загального божевілля». Оскільки більшість досвідчених утримувачів ще не реалізували повністю свої активи, ринок, можливо, все ще має потенціал для зростання, і досі не спостерігається різкого падіння після піку бичачого ринку.
Однак, у той час, коли біткойн продовжує зростати, інвестори все ще повинні бути обережними щодо можливих різких корекцій. Якщо довгострокові інвестори продовжать продавати, а попит не зможе компенсувати це, бичачий ринок може раптово закінчитися. Чи є це зростання «незавершеним» чи «вже досягнуто піку», сигнали від Glassnode не дають чіткої відповіді. Однак можна з упевненістю стверджувати, що у взаємодії між новими коштами та досвідченими довгостроковими утримувачами ринок біткойна все ще має великий простір для уяви; інвесторам, можливо, доведеться продовжувати стежити за змінами в загальній економіці та настроях на ринку, обережно оцінюючи ризики.
‘Звіт Glassnode: довгострокові утримувачі біткойна реалізували 2.1 мільярда доларів! Бичачий ринок закінчився, не розпочавшись?’ Ця стаття вперше була опублікована в ‘Крипто місто’
