Акції Tesla настільки шалені, що біткойн може почервоніти. Оцінка компанії становить 1,4 трильйона доларів, що робить її восьмим найціннішим бізнесом у світі. Це вище ВВП більшості країн. Але ось що: прогнозне співвідношення ціни та прибутку (P/E) Tesla становить 131,7. Середній показник S&P 500? Лише 21.6.
Аналітики кажуть, що для того, щоб виправдати цю оцінку в 2025 році, Tesla потребує більше, ніж модні слова та витівки Ілона Маска у Twitter. Він має досягти реальних результатів, починаючи з давно рекламованих амбіцій робототаксі. О, і давайте не забувати про його хлібний бізнес із продажу електромобілів, який перебуває під тиском, як ніколи раніше.
Роботаксі або бюст
Майбутнє Tesla залежить від її здатності створювати найкращу гнучкість: парк повністю автономних робототаксі. Ілон дав світові можливість поглянути на концепцію роботаксі Tesla на заході «We Robot» у жовтні, але це був радше тизер-трейлер, ніж дебют блокбастера.
Демонстрація відбулася у власному кампусі Tesla, і ніхто не знає, чи зможуть ці автомобілі працювати в реальному світі чи просто на задньому дворі Tesla.
Проте Стівен Генгаро з Stifel бачить надію. З поверненням Дональда Трампа в Овальний кабінет дерегуляція може згладити шлях для безпілотних технологій Tesla. Він сказав: «Реакція акцій після виборів дійсно виходить із цього простішого шляху до регулятивних схвалень і отримання повного, неконтрольованого [FSD] схвалення».
Продажі електромобілів під тиском
У той час як акції Tesla стрімко зростають, її основний бізнес електромобілів відчуває жар. Продажі електромобілів зросли лише на 3,1% за перші дев’ять місяців 2024 року. Для контексту зростання Tesla становило 51,4% у 2022 році. Це різке падіння. Аналітики все ще сподіваються на відновлення на 18% у 2025 році, але шлях попереду непростий.
План адміністрації Трампа скоротити федеральний податковий кредит на 7500 доларів США не допомагає. Goldman Sachs каже, що скасування кредиту може призупинити попит на електромобілі в США до 2040 року. Компанія очікує, що електромобілі становитимуть 8,5% продажів нових автомобілів у 2025 році, порівняно з попередніми оцінками в 9%.
Але є поворот. Deutsche Bank вважає, що скасування вхідного податкового кредиту може спровокувати короткостроковий купівельний ажіотаж, оскільки клієнти поспішають заробити, перш ніж він зникне. Аналітики Deutsche Bank пишуть: «Ми потенційно можемо спостерігати короткочасне зниження закупівель електромобілів перед ліквідацією».
Довгостроковий прогноз менш райдужний. Конкуренти Tesla, такі як Ford і General Motors, сильно покладаються на ці кредити, щоб залишатися конкурентоспроможними. Сам Ілон визнав, що хоча втрата кредиту завдає шкоди Tesla, вона ще сильніше б’є по старих автовиробниках.
Історія глобального зростання Tesla залежить від Китаю. За оцінками Deutsche Bank, Tesla поставить близько 510 000 автомобілів у четвертому кварталі, причому більшість із китайських операцій. Але щоб досягти цільового зростання в порівнянні з минулим роком, Tesla повинна була б поставити 515 000 одиниць — дефіцит, який може тримати інвесторів на межі.
Китай також є потужним виробничим центром. Будь-які збої в діяльності Tesla в Китаї можуть вплинути на її глобальний ланцюг поставок і потоки доходів.
Козирна карта Ілона
Гарні стосунки Ілона з Трампом виявилися секретною зброєю Тесли. Ілон був призначений співкерівником Департаменту ефективності уряду, він же «DOGE» — так, це реверанс мемкойну. Повідомляється, що адміністрація Трампа розглядає можливість скасування деяких вимог щодо звітності про ДТП, чого Ілон давно наполягав.
Це партнерство полягає не лише у скороченні бюрократії. Ілон пожертвував 277 мільйонів доларів на кампанію Трампа, зміцнивши їхній альянс. Якщо цей броманс збережеться, Tesla може отримати вигоду від політики, яка прискорить досягнення її цілей robotaxi та FSD.
Але це палиця з двома кінцями. Такі політики, як мита на імпорт з Китаю, Мексики та Канади, можуть вплинути на прибутки Tesla.
Навіть з усіма цими попутними вітрами оцінка Tesla виглядає роздутою. Цільова ціна Goldman Sachs становить 345 доларів за акцію, що на 21% нижче поточного рівня. Майже половина аналітиків, опитаних FactSet, оцінюють акції як «купувати», але 30% залишаються нейтральними.
Від нуля до Web3 Pro: ваш 90-денний план початку кар’єри