Капіталізація світового ринку у відсотках від ВВП зараз становить 117%. Він подолав піки 2000 і 2007 років і наближається до історичного максимуму, зафіксованого в 2021 році.

Світові фондові ринки зараз коштують 100 трильйонів доларів, при цьому Сполучені Штати займають центральне місце. На акції США припадає більше половини світових фондових ринків.

Тільки за останнє десятиліття американські акції додали до своєї ринкової вартості 40 трильйонів доларів. У міру того як інвестори приходять на ринок, акції, що розвиваються, домінують у ігровому полі, тоді як цінні акції зазнають падіння.

Сьогодні світовий ВВП становить 85 трильйонів доларів США, внесок Сполучених Штатів становить 30 трильйонів доларів. Далі слідують Китай і Японія з $17 трлн і $4 трлн відповідно.

Відношення ринкової капіталізації до ВВП, яке колись становило 58% під час краху 2008 року, підскочило до 117%. До 2022 року він становив уже 106%.

Зростання акцій стрімко зростає, вартість акцій страждає

Зростання запасів стрімко зросло за останні 15 років. З 2008 року ці акції принесли вражаючу прибутковість у 907%.

Навпаки, вартість акцій за цей же період зросла лише на 363%. Розрив збільшується. За останні два роки акції зростання зросли на 94%, потроївши приріст цінних акцій.

Це призвело до того, що цінні акції виглядають дешево — і я маю на увазі дуже дешево. Порівняно зі зростанням вартість цінних акцій не була настільки доступною з часів «бульбашки дот-комів» у 2000 році. Співвідношення вартості та зростаючих акцій зменшилося вдвічі після краху 2008 року. Це найгірший період для цінних акцій за 42 роки.

Уолл-стріт уважно стежить, щоб побачити, чи зможе зростання продовжувати випереджати вартість за таких темпів. Індекс Russell 2000 розповідає жахливу історію для акцій з малою капіталізацією. Він не досяг нового історичного максимуму майже 800 днів поспіль. Це найдовша серія за 13 років і третя за довжиною в історії.

Цього року індекс Russell 2000 зріс на 11%, але це набагато менше, ніж зростання S&P 500 на 23%. Малі капіталізації залишаються приблизно на 10% нижче свого піку в листопаді 2021 року. Розрив між акціями малої та великої капіталізації більший, ніж будь-коли, і боротьба є дуже реальною.

Політики, прибутки та відновлення

Коріння цього ринкового вибуху сягає фінансової кризи 2008 року, як згадувалося вище. Центробанки знизили процентні ставки майже до нуля та запустили програми кількісного пом’якшення, щоб закачати гроші в економіку.

Федеральна резервна система скупила величезні обсяги державних та іпотечних цінних паперів, підштовхнувши ціни на активи в усіх напрямках. Низькі процентні ставки зробили акції простою справою порівняно з облігаціями.

Корпоративні прибутки були ще одним великим фактором. Починаючи з 2008 року, рівень прибутку досяг максимуму після Другої світової війни. Компанії скоротили витрати та використали технології для економічнішої роботи. Зараз прибуток становить більшу частку ВВП, ніж будь-коли раніше.

Технологічний сектор став MVP тут, а такі гіганти, як Apple, Amazon і Microsoft, лідирують. Розвиток хмарних обчислень, електронної комерції та цифрових послуг назавжди змінив ринок.

Від нуля до Web3 Pro: ваш 90-денний план початку кар’єри