rounded Написав: Хесус Родрігес, генеральний директор і співзасновник IntoTheBlock. Упорядник: Yangz, новини Techub. Екосистему Web3 часто вважають інфраструктурою Інтернету наступного покоління. Однак майже через 10 років після випуску білої книги Ethereum все ще не так багато основних додатків, що працюють на цій інфраструктурі. У той же час постійно з’являються нові будівельні блоки інфраструктури, включаючи різні рівні L1, L2 і L3, Rollup, ZK тощо. Хоча ми, можливо, будуємо майбутнє Інтернету за допомогою Web3, безсумнівно, ми також перебудовуємо інфраструктуру. Поточний дисбаланс між інфраструктурою та додатками в Web3 є унікальним в історії технологічних ринків. Чому це відбувається? Просто тому, що будувати інфраструктуру на Web3 вигідно. Web3 порушує модель застосування деяких традиційних ринків технологічної інфраструктури. Це не тільки створює шлях до швидкої прибутковості, але й створює унікальні ризики для її розвитку. Щоб дослідити це далі, нам потрібно зрозуміти, як тенденції інфраструктурних технологій зазвичай створюють цінність, як Web3 відхиляється від цієї норми та ризики надмірного будівництва інфраструктури. Цикл створення вартості інфраструктури та додатків на ринку технологій Традиційно створення вартості на ринку технологій коливається між рівнем інфраструктури та рівнем додатків, шукаючи динамічного балансу між ними. Візьмемо як приклад еру Web1. Такі компанії, як Cisco, IBM і Sun Microsystems, забезпечують рівень інфраструктури Інтернету. Однак навіть у ті перші дні поява таких програм, як Netscape і AOL, принесла величезну цінність. Хмарна інфраструктура привела до настання ери Web2, яка, у свою чергу, принесла SaaS і соціальні платформи, породивши нову хмарну інфраструктуру. Дивлячись на недавнє минуле, такі тенденції, як генеративний штучний інтелект (Generative AI), почалися як інфраструктурна гра для розробників моделей, але такі програми, як ChatGPT, NotebookLM і Perplexity, швидко набрали обертів. Це, у свою чергу, спонукає до створення нової інфраструктури для підтримки нових поколінь програм штучного інтелекту, і цей цикл, ймовірно, продовжуватиметься кілька разів. Цей цінний баланс між рівнями додатків та інфраструктури вже давно є характерною рисою ринку технологій, що робить Web3 явною аномалією.Але чому цей дисбаланс настільки виражений у Web3? Інфраструктурне казино Головна відмінність Web3 від його попередників полягає в швидкому накопиченні капіталу та ліквідності для інфраструктурних проектів. У Web3 інфраструктурні проекти часто запускають токени, якими можна торгувати на біржах, надаючи великі обсяги ліквідності інвесторам, командам і спільнотам. Це різко відрізняється від традиційних ринків. На традиційних ринках ліквідність інвесторів зазвичай досягається шляхом придбання компаній або публічного розміщення акцій, і те й інше зазвичай займає значний проміжок часу, інвестиційний цикл більшості компаній венчурного капіталу становить десять і більше років. Незважаючи на те, що швидке накопичення капіталу є однією з сильних сторін Web3, воно часто збиває мотиви команди та не сприяє створенню довгострокової цінності. Це «інфраструктурне казино» є ризиком із Web3, що стимулює будівельників та інвесторів віддавати пріоритет інфраструктурним проектам над додатками. Зрештою, хто дбає про програми, коли токени L2 можуть досягти багатомільярдної оцінки всього за кілька років з дуже невеликим використанням? Цей підхід створює кілька проблем, багато з яких є незначними та їх важко вирішити. Проблеми перебудови інфраструктури Web3 1) Створення без зворотного зв’язку щодо адаптації. Можливо, найбільшим ризиком перебудови інфраструктури Web3 є відсутність зворотного зв’язку ринку для програм, створених на основі інфраструктури. Програми є остаточним вираженням варіантів використання для споживачів і підприємств і регулярно направляють нові варіанти використання в інфраструктурі. Без зворотного зв’язку із застосуванням Web3 ризикує побудувати інфраструктуру для «уявних» випадків використання, які не відповідають ринковим реаліям. 2) Надзвичайно фрагментована ліквідність. Запуск нової екосистеми інфраструктури Web3 є однією з головних причин фрагментованої ліквідності в цій сфері. Нові блокчейни часто вимагають мільярдів доларів, щоб ініціювати ліквідність і залучити проекти Tier 1 DeFi до своєї екосистеми. За останні кілька місяців нові L1 і L2 створювалися швидше, ніж новий капітал надходив на ринок. У результаті капітал у Web3 є більш фрагментованим, ніж будь-коли раніше, що створює величезні проблеми для впровадження. 3) Неминуче зростаюча складність. Якщо ви пробували використовувати деякі гаманці, DApps і міжланцюгові мости для новіших блокчейнів, тоді ви повинні знати, що досвід користувача часто є жалюгідним.Технологічна інфраструктура природно стає складнішою та досконалішою з часом. І програми, побудовані на цій інфраструктурі, загалом повинні абстрагувати цю складність від кінцевих користувачів. Однак у Web3 (відсутність розробки додатків) користувачам доводиться взаємодіяти з дедалі складнішими блокчейнами, що призводить до тертя під час впровадження. 4) Обмежена спільнота розробників. Якщо швидкість розробки інфраструктури Web3 перевищує швидкість формування капіталу, тоді проблема для спільноти розробників стає ще більшою. DApps створюють розробники, і створення нових спільнот розробників завжди є проблемою. Більшість нових інфраструктурних проектів Web3 працюють у дуже обмеженій спільноті розробників, залучаючи таланти з наявного пулу талантів, який просто недостатньо великий, щоб підтримувати величезну кількість інфраструктури, що будується. 5) Збільшення розриву з Web2 Такі тенденції, як генеративний штучний інтелект, стимулюють розробку нового покоління додатків Web2 і переосмислюють такі сфери, як SaaS і мобільні пристрої. Головною тенденцією в Web3 все ще є створення більшої кількості блокчейнів, а не використання імпульсу. Припинення порочного кола. Запуск L1 і L2 вигідний для інвесторів і команд розробників, але він не обов’язково принесе довгострокову вигоду екосистемі Web3. Web3 все ще перебуває на ранніх стадіях, і хоча потрібні додаткові будівельні блоки інфраструктури, більшість розробників у галузі наразі будують інфраструктуру без відгуків ринку. Відгуки ринку часто надходять від додатків на вершині інфраструктури, але таких додатків у Web3 практично немає. Більшість використання інфраструктури Web3 походить від інших інфраструктурних проектів Web3. Ми продовжуємо будувати інфраструктуру, запускати токени, залучати кошти, але насправді ми летимо наосліп.

#ETH