Автор статті: Яо Сюн, аналітик фінансових стратегій
Джерело статті: Eastnet
2025 рік, за прогнозами, буде ще одним роком коливань і змін на ринку. З урахуванням відновлення Гонконгу та розширювальної економічної політики, що впроваджується урядами обох берегів у 2024 році, важливо з’ясувати, чи вплинуть ці політики на поточну економічну рецесію. Крім того, з моментом вступу на посаду нового президента США Дональда Трампа в січні 2025 року, невизначеність щодо торгової політики США та Китаю зросте.
Отже, незалежно від розміру інвесторів, хеджеві активи є дуже важливими для кожного стабільного портфеля. Цими активами можуть бути золото, іноземна валюта, короткострокові державні боргові зобов'язання, а також нещодавно біткойн та інші основні криптовалюти. Кожен клас активів має свої індивідуальні ризики та співвідношення доходності.
Золото є найбільш популярним хеджевим активом. На фоні історичної стабільності середнього зростання багато інвесторів, включаючи уряди, вибирають утримувати золото як актив. Це зазвичай є хорошим захистом від інфляції, окрім коливань його вартості, інвестори також повинні бути обізнані про інші ризики, пов'язані із золотом, такі як витрати на зберігання фізичних злитків та ризики емітентів паперового золота.
Короткострокові державні боргові зобов'язання дуже популярні серед інституційних клієнтів, утримування цих боргів до погашення зазвичай може забезпечити достатній прибуток для боротьби з інфляцією. Однак інвестори можуть бути змушені звертати увагу на кредитний рейтинг країни-емітента облігацій, а також на коливання процентних ставок.
Інвестування в іноземну валюту — ще один метод хеджування, ризик втрати якого значно вищий, ніж у двох попередніх активів. Валюти, такі як швейцарський франк, користуються попитом завдяки своїй фінансовій та політичній стабільності, що надає франку сильну, але стабільну вартість, яку можна утримувати, коли інша валюта девальвує через зниження процентних ставок або політичну нестабільність. Однак багато факторів призведуть до коливань і змін напрямку валюти, тому використання цього активу підлягає впливу багатьох різних факторів, що робить його дуже "ситуаційним" і потребує глибокого аналізу.
Інший, більш новий клас активів — це криптовалюти, які вже отримали легалізацію в більшості країн. Біткойн спочатку був представлений як вид активу, схожого на золото, для хеджування, але також для захисту від урядових і політичних ризиків завдяки своїй децентралізованій природі. Автор вважає, що, незважаючи на величезний потенційний прибуток біткойна, цей актив все ще надто волатильний, щоб його можна було вважати хеджевим активом. Крім того, з появою регуляторів і продуктів на основі криптовалют політичний ризик і ризик емітентів знову були введені в цей актив, що робить його менш придатним як хеджевий актив.
Інвестори повинні пам’ятати про переваги та недоліки кожного активу, оскільки інвестори при хеджуванні не можуть усунути всі ризики, вони повинні вміти розпізнавати ризики в кожному хеджевому активі та використовувати їх належним чином.
