Ключовий показник ринку нафти свідчить про те, що в США спостерігається надлишок пропозиції, що є останнім свідченням глобального надлишку постачання.

Так званий спот-спред (вимірює різницю цін між ф'ючерсами на негайну поставку та ф'ючерсами, що постачаються через місяць) вперше з лютого став від'ємним. Це відображає ринкову структуру, відому як контанго (премія на ф'ючерси), що є сигналом про надлишок пропозиції.

У понеділок найнижчий спред складав 5 центів за барель, а в підсумку зупинився на 1 центі.

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) попереджає, що до 2025 року надлишок щодня перевищить 1 мільйон барелів. Агентство зазначає, що якщо ОПЕК та його союзники відновлять видобуток наступного року, запаси можуть ще більше зрости. Наразі інші частини кривої ф'ючерсів на нафту в США залишаються злегка ведмежими.

Премії на ф'ючерси можуть викликати значні ланцюгові реакції на фінансових та фізичних ринках. Для компаній, які мають можливість зберігати нафту, стійкі та глибокі премії на ф'ючерси дозволяють їм зберігати нафту в резервуарах і продавати її пізніше за вищою ціною.

Для фінансових учасників така структура призводить до так званої "негативної котирувальної доходності", тобто інвестори зазнають збитків при перенесенні позицій вперед.

Запаси на ф'ючерсному пункті поставки в Кушин, штат Оклахома, в основному відповідають сезонним стандартам, але видобуток нафти в США продовжує зростати, досягаючи нового рекорду понад 13 мільйонів барелів на день. Дані IEA показують, що станом на вересень споживання нафти в Китаї, найбільшому споживачеві нафти у світі, скорочується протягом шести місяців поспіль.

Через загострення геополітичних напруженостей та слабкість долара, що перекрила ведмежі сигнали внутрішнього ринку, ціни на нафту в понеділок різко зросли. Ті інвестори, які очікують зростання, продають контракти на грудень, термін яких закінчується в цю середу, та купують ф'ючерси на пізніші дати.

Керівник відділу енергетичних ф'ючерсів Mizuho Securities у США Роберт Яугер сказав: "У той час як спотові ціни зросли майже на 3%, крива зазнає тиску і може перейти до премії на ф'ючерси, що є рідкісним явищем. Однак більш імовірно, що спекулянти перед терміном активно продають позиції, продаючи на початку кривої та купуючи на більш віддалених термінах."

Старший енергетичний трейдер групи приватного капіталу Канадського імперського банку (CIBC Private Wealth Group) Ребекка Бабін сказала, що є припущення, що зухвала поведінка України може поставити під загрозу російські енергетичні активи та підвищити ймовірність прямого втручання США та Північної Кореї, що також зменшило терміновість продажу цих активів.

Стаття опублікована з: Jin10 Data