Три банки Уолл-стріт мають різні погляди на перспективи золота у 2025 році, що відображає складні економічні перспективи.
Goldman Sachs 17 листопада опублікувала звіт під назвою "Купуйте золото" (Go for Gold), в якому зазначила, що до грудня 2025 року ціна на золото, ймовірно, досягне 3000 доларів за унцію.
Цей інвестиційний банк зазначає, що золото відіграє ключову роль у хеджуванні потенційних економічних ризиків, особливо щодо невизначеності політики США після перемоги президента Трампа на виборах.
Команда Goldman Sachs, очолювана спільним керівником глобальних товарних досліджень Даном Стрювеном, у звіті зазначила: "Діапазон змін політики США в 2025 році є надзвичайно широким, що підкреслює роль товарів у диверсифікації портфеля."
Вони підкреслили потенціал золота захистити інвесторів від наслідків підвищення торгових тарифів, запропонованих Трампом, і надали набір інвестиційних рекомендацій, включаючи купівлю золота та коротку позицію на мідь.
"Вищі тарифи зменшать глобальне зростання (негативно для ціни на мідь) та збільшать невизначеність (позитивно для ціни на золото)," – зазначила компанія, навівши приклад цінових тенденцій під час підвищення тарифів США в 2019 році.
З моменту зниження ризику суперечок щодо результатів виборів у США в кінці жовтня ціна на золото знизилася на 7%. Тим часом ринок почав закладати більш високі прогнози щодо відсоткових ставок, що зазвичай негативно позначається на ціні золота.
На відміну від Goldman Sachs, головний стратег з ринків Morgan Stanley в Європі, на Близькому Сході та в Африці Карен Уорд в своєму прогнозі на 2025 рік висловила більш скептичну позицію щодо перспектив золота.
Уорд сказала: "(Інвестувати в) золото - це важливий сигнал, що свідчить про те, що глобальні інвестори шукають дефіцитні активи, оскільки їх турбує вартість фіатних грошей." Проте вона ставить під сумнів інвестиційну цінність золота, додавши: "Я просто не вважаю, що золото є найкращим вибором серед дефіцитних активів."
Натомість Уорд радить інвесторам шукати альтернативи, які можуть забезпечити річну дохідність і рекомендовані активи, такі як основні інвестиції в інфраструктуру, замість золота.
Швейцарська UBS зайняла середню позицію між ентузіазмом Goldman Sachs і обережністю Morgan Stanley.
Незважаючи на оптимістичний погляд UBS на перспективи золота, вона попереджає, що зростання цін на золото може уповільнитися. Станом на листопад цього року ціна на золото зросла на 35%. Тим не менш, вона все ще очікує, що цей дорогоцінний метал перевершить інші товари, досягнувши до кінця наступного року близько 2900 доларів за унцію.
"Від початку конфлікту між Росією та Україною в 2022 році зв'язок між золотом і реальними відсотковими ставками США став дуже асиметричним," – заявили головний економіст UBS Аренд Каптейн і головний стратег ринків Бхану Баведжа у своєму прогнозі на 2025 рік 18 листопада. "Ціна на золото зростатиме зі зниженням відсоткових ставок у США, але не впаде занадто сильно зі зростанням відсоткових ставок у США."
UBS також вважає, що інвестори все ще мають великий простір для розміщення, оскільки в даний час золото в середньому становить лише 1%-2% портфелів інвесторів, що значно нижче від історичного максимуму.
Незважаючи на різні погляди трьох інвестиційних банків, вони всі вказують, що попит з боку центральних банків стане ключовим фактором підтримки.
Goldman Sachs зазначає, що через занепокоєння щодо фінансових санкцій і стійкості суверенного боргу, країни-центральні банки збільшили свої закупівлі золота в п'ять разів. UBS підтвердила це і рекомендувала центральним банкам розглядати золото як інструмент диверсифікації портфеля та стабільний резервний актив.
Карен Уорд з Morgan Stanley також погоджується з твердженням щодо суверенних ризиків, заявивши: "У світі, де зростає державний борг, ми маємо бути стурбовані. Ми маємо турбуватися про середньострокову інфляцію." Уорд визнала, що більш широкі економічні занепокоєння роблять золото привабливим, але все ще ставить під сумнів його остаточну інвестиційну цінність.
Стаття перепублікована з: Jin Shi Data