Біткойн (BTC) впав на 5,3% з 9 по 10 жовтня, досягнувши тритижневого мінімуму в 58 900 доларів. Корекція ринку почалася після того, як Сполучені Штати оприлюднили дані про споживчу інфляцію, що є вищими, ніж очікувалося, що свідчить про те, що трейдери стурбовані тим, що Федеральна резервна система має менше стимулів продовжувати знижувати процентні ставки в найближчому майбутньому.
Реакція ціни біткойна відображає думку інвесторів про те, що ймовірність рецесії зростає. Бюро статистики праці США повідомило про зростання індексу споживчих цін (CPI) на 0,2% у вересні порівняно з попереднім місяцем, що викликало занепокоєння «стагфляції» серед інвесторів, повідомляє Yahoo News. За цим сценарієм ціни продовжують зростати, незважаючи на економічну стагнацію, що суперечить цілям центрального банку щодо стимулювання зростання при одночасному контролі над інфляцією.
Тим часом, згідно з даними, опублікованими 10 жовтня, заявки на отримання допомоги по безробіттю в США зросли до 14-місячного максимуму. Початкові заявки на допомогу з безробіття неочікувано зросли, досягнувши 258 000 з урахуванням сезонних факторів до 5 жовтня. Хоча частково зростання можна пояснити Страйк робітників у Boeing, ширший негативний вплив на економіку залишається серйозною проблемою для політиків, як повідомляє CNBC.
Хоча немає гарантії, що ціна біткойна постраждає негативно, якщо Федеральна резервна система США буде змушена прийняти більш жорстку монетарну політику, інвестори побоюються, що перегріта економіка спричинить корекцію фондового ринку. Отже, мораль трейдерів підірвана, враховуючи поточну високу цінову кореляцію 88% між індексом S&P 500 і біткойнами.
У цьому контексті цілком природно очікувати, що трейдери біткойнів стануть менш оптимістичними щодо короткострокових цін, особливо після двох днів поспіль відтоку з американських спотових біткойн-ETF. Згідно з даними Farside Investors, ці інструменти зафіксували чистий відтік у розмірі 59 мільйонів доларів між 8 і 9 жовтня, змінивши тенденцію з попередніх двох торгових днів.
Ведмежий імпульс біткойна прискорився після повідомлень про те, що Комісія з цінних паперів і бірж США подала до суду на маркет-мейкера Cumberland DRW за те, що він діяв як «незареєстрований дилер» у транзакціях з криптовалютою. Згідно із заявою регулятора, чиказька компанія отримувала прибуток від продажу криптоактивів «подібно до продажу товарів».
Похідні біткойни відображають короткостроковий тиск на продаж
Незалежно від того, чи витримають ці претензії в суді, трейдери, як правило, шукають захисту, коли виникають страх і невпевненість. Коли біткойн впав нижче 59 000 доларів США, показники його первинних деривативів показали слабкість, що вказує на зниження попиту на купівлю (довгу) активність за кредитним плечем.
На нейтральних ринках ф’ючерсна премія на біткойн, яка вимірює різницю між місячними контрактами та спотовою ціною на звичайних біржах, має відображати річну премію (базис) у розмірі 5–10%, щоб компенсувати довший період розрахунків.
Річна премія за 2-місячні ф’ючерси на біткойн. Джерело: Laevitas.ch
10 жовтня базовий курс біткойна впав нижче нейтрального порогу в 5% вперше за більш ніж два місяці. Що ще важливіше, біткойн впав на 24,6% за три дні до 49 268 доларів США, коли останній раз цей індикатор був зниженим, 5 серпня. Таким чином, нещодавні зміни в показниках ф’ючерсів BTC сигналізують про значну зміну настроїв трейдерів.
Трейдери також повинні проаналізувати ринок опціонів, щоб зрозуміти вплив нещодавнього руху цін на біткойн. Дельта-перекіс у 25% показує, коли арбітражні служби та маркет-мейкери стягують завищені ціни для захисту від підвищення або зниження. Якщо трейдери очікують падіння ціни біткойна, метрика перекосу має тенденцію зростати вище 7%; навпаки, у періоди збудження він має тенденцію до мінус 7%.
30-денні опціони на біткойн 25% дельта-перекосу. Джерело: Laevitas.ch
Розбіжність опціонів на біткойн на 25% залишалася близькою до нуля, що вказує на те, що кити та маркет-мейкери не змінили свого короткострокового сприйняття ризику та винагороди. Отже, різке зниження базису BTC може бути тимчасовим, що свідчить про те, що кілька великих компаній, можливо, несподівано закрили свої довгі позиції з кредитним плечем. Зрештою, торговці деривативами не роблять ставку на неминуче падіння ціни біткойна.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна сприйматися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.
