😰Настрій тривоги: що NUPL розкриває про біткойн
Чистий нереалізований прибуток/збиток (NUPL) — це показник, який вимірює настрої ринку щодо біткойнів шляхом обчислення різниці між ринковою капіталізацією та реалізованою капіталізацією, поділеною на ринкову капіталізацію. Цей показник допомагає зрозуміти, чи є у більшості інвесторів прибуток чи нереалізований збиток, забезпечуючи чітке уявлення про поточні настрої ринку.
Наразі значення NUPL становить 0,457, що вказує на те, що ринок входить у фазу тривоги, коли він рухається до жадібності. Значення в цьому діапазоні в минулому зазвичай сигналізували про періоди консолідації цін або про потенційну зміну тенденції, або про продовження зростання ринку, або про початок зниження.
У 2024 році найвище досягнуте значення NUPL становило 0,64 порівняно з 0,75 у 2021 році та 0,79 у 2017 році. Ми спостерігаємо, що біткойн не дотримується тієї самої моделі, що й попередні цикли, що викликає занепокоєння серед інвесторів. Більш детальний аналіз з лінією тренду показує, що, на відміну від інших циклів, значення не досягло цієї лінії
у 2024 році, створюючи розрив. Це зміцнює переконання багатьох інвесторів, що на ринку все ще є місце для подальшого зростання.
У 2017 році відбулося перше утворення розриву, коли біткойн був оцінений у 2800 доларів (червень 2017 року), а незабаром після цього ціна досягла 20 000 доларів. У 2021 році розрив продовжився, але до квітня NUPL вже досяг лінії тренду, на відміну від 2024 року. Залишається велике питання, чи буде ринок падати відтепер, чи ми матимемо імпульс повторити щось подібне до 2017 року.
Цей сценарій залежить від різних факторів, таких як збільшення обсягу ринку похідних інструментів, волатильність і поведінка власників. У 2017 році ми побачили класичний V-подібний верх, тоді як у 2021 році було два характерні для інституційного розподілу верхи. Це свідчить про те, що ринок став більш складним і що NUPL є чудовим інструментом для фіксації загальних настроїв, але він повинен бути доповнений іншими змінними для більш точного прийняття рішень.
