Менеджери активів VanEck і 21Shares щойно подали нові документи для своїх спотових ETF Solana, але бикам, ймовірно, доведеться почекати деякий час, перш ніж вони зможуть купити будь-які.

«Створення ETF Solana малоймовірно раніше 2026 року», — сказала DL News Каталін Тішхаузер, керівник відділу інвестиційних досліджень Sygnum Bank.

Причини: низький попит на ETF Solana серед традиційних інвесторів, а також тривалі політичні та регуляторні процеси.

З моменту запуску Bitcoin ETF 10 січня крипто-ринок додав приблизно 377 мільярдів доларів у вартості.

Аналітики кажуть, що неминучий запуск спотових ETF Ethereum може допомогти продовжити вечірку.

Очікування будує Solana — це наступний криптоспотовий ETF у США.

Однак відносна молодість активу порівняно з біткойнами та ефіріумом може ускладнити затвердження ETF.

Політичні зміни

Однією з проблем є зростаюча політизація криптовалюти.

Аналітик Bloomberg Intelligence Ерік Балчунас сказав, що схвалення Комісії з цінних паперів і бірж США спотових ETF Ethereum у травні було, ймовірно, пов’язане з тим, що криптовалюта стає все більш політичним питанням перед виборами в США в листопаді.

Перемога колишнього президента Дональда Трампа може означати більш сприятливе регуляторне середовище для криптовалюти.

«Якщо Байден переможе, [заявки на Solana ETF], ймовірно, будуть мертві після надходження. Якщо Трамп переможе, усе [можливо]», — сказав Балчунас у дописі від 8 липня.

Тішхаузер сказала, що навіть якщо Трамп переможе, вона буде здивована, якщо ETF Solana стануть якимось терміновим пріоритетом.

Натомість, за її словами, документи можуть вказувати на те, що VanEck і 21Shares загалом більш оптимістично налаштовані щодо політичних змін та їх подальшого впливу.

Безпрецедентні заявки

Навіть якщо є політична воля, це не означає, що регулятори погодяться.

Заявки щодо ETF Solana були безпрецедентними, оскільки вони надійшли без відповідного ф’ючерсного ринку Solana в США.

Раніше SEC стверджувала, що спотові крипто ETF не можуть бути розміщені на біржах США, доки не буде висококорельованого, регульованого ф’ючерсного ринку для відповідного активу.

Це може змінитися, сказав Тішхаузер.

Але є проблема.

SEC судиться з Coinbase і Binance. У ньому стверджується, що багато криптоактивів, які пропонують ці біржі, є незареєстрованими цінними паперами.

«Аспекти, пов’язані з торгівлею криптовалютними біржами в США, безперечно, повинні бути спочатку вирішені», — сказав Тішхаузер.

Малий попит

Слабкий попит на ETF Solana серед традиційних інвесторів може зробити боротьбу за схвалення менш пріоритетною для емітентів.

У березні глава відділу цифрових активів BlackRock Роберт Мітчнік заявив, що серед клієнтів фірми біткойн був «переважно фокусом номер один».

Він додав, що існує невеликий попит на Ethereum і дуже малий на інші криптоактиви.

«Враховуючи домінуючу позицію Blackrock на ринку, я серйозно сприймаю цей інтерес клієнтів», — сказав Тішхаузер.

BlackRock не подала заявку на власний спотовий ETF Solana.

Тім Крейг є кореспондентом DeFi у DL News. Є підказка? Напишіть йому на адресу tim@dlnews.com.