Ставка забезпеченого фінансування овернайт зросла в понеділок, вказуючи на стрес ліквідності в банківській системі США.
Це викликає занепокоєння для ринків у короткостроковій перспективі, за словами Девіда Брікелла з FRNT Financial.
На банківському ринку США з’являються ознаки стресу з ліквідністю, що може не віщувати нічого доброго для ризикованих активів, таких як біткойн {{BTC}}.
У понеділок ставка забезпеченого фінансування овернайт (SOFR), яка показує, скільки коштує банкам позичати готівку під заставу цінних паперів казначейства США овернайт, зросла до 5,4%, відповідаючи шестирічному максимуму, досягнутому 2 січня, згідно з Федеральними даними. Резервний банк Нью-Йорка.
Збільшення є ознакою жорсткішої ліквідності та обмежень у запозиченнях овернайт, динаміка ринку востаннє спостерігалася у вересні 2019 року, після чого Федеральна резервна система влила ліквідність на ринок репо, де установи позичають і позичають гроші на короткі періоди, використовуючи цінні папери казначейства як заставу. .
Деякі оглядачі вважають, що останній сплеск SOFR, ймовірно, зменшиться найближчими днями. Однак поки що це може вплинути на ринки.
«Це те, про що ринок повинен хвилюватися в короткостроковій перспективі», — сказав CoinDesk Девід Брікелл, керівник міжнародної дистрибуції криптоплатформи FRNT Financial у Торонто. «Після кінця [другого] кварталу може виникнути певний стрес у фінансуванні. Проте це нагадує зростання рівня фінансування РЕПО, яке ми пережили в 2019 році. Ми починаємо бачити напругу надмірного державного боргу та випуску казначейських векселів ."
Брікелл додав, що врешті-решт ФРС доведеться припинити кількісне обмеження або скорочення балансу та відновити вливання ліквідності, схоже на кількісне пом’якшення.
«Фінансова система не може переварити такий рівень боргу без ліквідності ФРС... Зрештою, ФРС скоро повернеться до режиму розширення балансу як постачальника ліквідності в останньому випадку», — сказав Брікель.
Відновлена підтримка ліквідності з боку ФРС може бути хорошим передвісником для BTC, як це сталося після обвалу, спричиненого коронавірусом у березні 2020 року.
Біткойн впав на 13% за останні 30 днів, відокремлюючи постійне зростання Nasdaq. На думку деяких спостерігачів, біткойн також є показником ліквідності, і його втрати вказують на важкі часи для акцій.
SOFR знову вражає ставку IORB. Це ознака дефіциту резервів у системі. якщо це буде продовжено, це буде дієвим сигналом для ФРС стиснути гальма та повністю скоротити QT. ми бачили кілька підробок за останній рік, це може бути ще одне. pic.twitter.com/xn1nB9DrL7
— Market Radar (@themarketradar) 3 липня 2024 р
