Not: Bu araştırma raporu ilk olarak 30.01.2024 tarihinde First Class Warehouse'un resmi internet sitesinde yayınlanmıştır.
Jüpiter, Solana ağı üzerine kurulmuş bir anlaşma toplayıcıdır. Jupiter, Ekim 2021'de piyasaya sürüldü ve Solana kullanıcıları için en popüler ticaret arayüzü haline geldi. Solana'nın işlem hacminin yarısından fazlasını bir araya getiriyor. Anlaşma, yatay genişleme için Launchpad platformu Jupiter Start'ı ve kuluçka makinesi Jupiter Labs'ı başlattı. Jupiter geniş bir kullanıcı tabanına ve kaynaklara sahiptir ve Launchpad platformunun proje kalitesi bir dereceye kadar garanti edilmektedir. Ve Jupiter Labs türev projesi yüksek TVL'ye ve işlem hacmine sahip. Özetlemek gerekirse Jüpiter'e odaklanmayı seçiyoruz.
Yatırım Özeti
Jüpiter, 1inch'e benzer bir kullanıcı arayüzüne sahip, Solana ağı üzerine kurulmuş bir işlem toplayıcıdır. Protokol, işlem toplama, limit emirleri ve sabit yatırım işlevlerini sağlar. Jüpiter, Solana'nın işlem hacminin yarısından fazlasını topluyor ve işlem birleştirmede daha fazla gelişmeye çok az yer bırakıyor. Protokolün yatay genişlemesi, fırlatma platformlarına benzeyen Jupiter Start ve Jupiter Labs'ı başlatır. 15 Ocak 2024 itibarıyla anlaşmanın finansman bilgileri yayınlanmadı.
Jüpiter'in işlem toplama işlevi zirveye yakın ve Solana ağındaki toplam işlem hacminin oranını artırmak için daha az yer var. Jüpiter, Solana ağındaki tek rekabetçi işlem toplayıcıdır. İyi bir ticaret deneyimi ve kullanıcı arayüzü ile protokol şu ana kadar gelişti. 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 460 milyon ABD dolarıdır. Toplam işlem hacminin genel Solana ağ işlem hacminin %50'sini aştığı tahmin edilmektedir. daha fazla iyileştirme için çok az yer var.
Jupiter'in başlattığı bir proje tanıtım planı olan Jupiter Start, kaynak ve kullanıcı tabanı desteğiyle büyük bir potansiyele sahiptir. Jüpiter, fırlatma platformuna benzeyen Jupiter Start'ı başlattı. Şu anda, Launchpad ve Atlas işlevleri henüz başlatılmadı. Bununla birlikte, Jüpiter, Solana ağının büyük bir kullanıcı tabanına ve ayrıca kendi Jüpiter Laboratuvarları proje kaynaklarına sahiptir. ve işbirliği projeleri Jupiter Start projesinin kalitesi bir dereceye kadar garanti altındadır, bu özelliği dikkati hak etmektedir.
Jüpiter Laboratuvarları projesi, diğer zincir yıldız ürünlerinin Fork versiyonudur ve Jüpiter'in tanıtımı altında büyük bir potansiyele sahiptir. Jupiter Labs tarafından geçici olarak başlatılan iki proje, form olarak GMX V1 ve Lybra'ya çok benzeyen türevler ve LSD stabilcoinleridir. Türevler projesi şu anda kullanım aşamasındadır ve ortalama günlük işlem hacmi yaklaşık 90 milyon ABD dolarıdır (sınırlıdır). TVL tarafından). Jüpiter'in yönlendirmesiyle, Jupiter Labs ürünlerinin pazarın ilgisini çektiği ve daha fazla kullanıcı ve fon çektiği görülebilir. Sonraki LSD stabilcoin protokolü, borç verme oranı ve geri ödeme mekanizmasında küçük yenilikler yaparak Solana ile ilgili alanlardaki boşlukları doldurdu.
Genel olarak, Jüpiter'in Solana'nın işlem toplama bölümünde hiçbir rakibi yoktur ve işlem hacminin yarısından fazlasını toplar, bu da DEX'i Solana'nın temel likidite protokolü haline getirir. Büyük bir kullanıcı tabanı ve proje kaynaklarının desteğiyle, Jupiter Start ve Jupiter Labs'in yatay genişlemesi de güçlü bir pazar potansiyeline sahiptir ve Jupiter Start ve Jupiter Labs'ın bir bağlantı etkisi olabilir. Yukarıdaki koşullara dayanarak Jüpiter'e odaklanmayı seçiyoruz.
Not: Birinci sınıf depo için [Takip Ediyor]/[Takip Etmiyor] nihai değerlendirmesi, bir tahminden ziyade, birinci sınıf depo proje değerlendirme çerçevesine uygun olarak projenin mevcut temellerinin kapsamlı bir analizinin sonucudur. proje tokeninin gelecekteki fiyat artışı veya düşüşünün. Token fiyatını etkileyen pek çok faktör var ve proje esasları tek faktör değil. Dolayısıyla araştırma raporunun [dikkat edilmemesi] olarak değerlendirilmesi proje fiyatının mutlaka düşeceği anlamına gelmiyor. Ayrıca, blockchain projelerinin gelişimi dinamiktir. Tarafımızca "ilgili değil" olarak değerlendirilen bir proje, temellerinde önemli olumlu değişikliklere uğrarsa, aynı şekilde, tarafımızdan "ilgili" olarak değerlendirilen bir projeyi de "ilgili" olarak ayarlayabiliriz. "endişeli değil" [Takip Et] durumundaki bir projede büyük kötücül değişiklikler meydana gelirse, tüm üyeleri uyaracağız ve projeyi [Takip Etme] olarak ayarlayabiliriz.
1. Temel genel bakış
1.1 Proje Tanıtımı
Jüpiter, Solana ağı üzerine kurulu bir işlem toplayıcıdır. Jüpiter, Solana ağındaki işlem hacminin %50'sinden fazlasını toplar ve kullanıcıların ticaret yapması için ilk tercihtir. Toplama fonksiyonunun gelişimi tavana yaklaştı ve protokol daha da gelişmek için yatay genişleme sürecinden geçiyor. Jüpiter, etkisini artırmak için fırlatma platformu Jupiter Start ve kuluçka makinesi Jupiter Labs olmak üzere iki ana fonksiyonu başlattı.
1.2 Temel bilgiler
2. Proje detayları
2.1 Takım
Ekibin ana üyeleri, Mayıs 2021'de Jupiter'i kuran Meow ve Ben Chow'dur. Aynı zamanda Solana'daki likidite platformu Meteora'nın da üyeleridirler.
Kurucu Ortak — Miyav: Jüpiter'in kurucu ortağı, Solana'daki DEX Meteora'nın kurucusu.
Kurucu Ortak - Ben Chow: Etkileşim tasarımı ve ürünlerde uzun yıllara dayanan deneyimiyle, sosyal oyun şirketi Hive7'nin kurucu ekip üyelerinden biridir ve birçok şirketin kurucu ortağıdır. Mayıs 2021'de Ben ve Meow, Jupiter Aggregator'ı kurdu.
2.2 Fonlar
Jüpiter herhangi bir finansman açıklamadı.
2.3 Kod
Jüpiter, Solana, Aptos, Sui ve Wormhole (çoğunlukla tanınmış Solana projeleri ve ABD projeleri) gibi tanınmış projeleri denetleyen OtterSec tarafından denetlenmektedir. Nispeten zengin denetim deneyimine ve sektörde belirli bir itibara sahip olmak.
2.3 Ürünler
Solana ağı üzerine kurulu bir ticaret toplayıcısı olarak Jüpiter, Solana ticaret kullanıcılarının öncelikli tercihlerinden biridir. Şu anda temel olarak dört ana işlevi sağlamaktadır: işlem toplama, limit emirleri, DCA/sabit yatırım ve Jupiter Start. Aynı zamanda, Jupiter Labs, şu anda kalıcı sözleşme ürünleri ve LSD stabil paraları da dahil olmak üzere bağımsız projeler başlatmak için topluluğu ve kullanıcıları birleştiriyor.
2.3.1 İşlem birleştirme
Çoğu ticaret toplayıcı gibi, kullanıcılar da ticaret çiftlerini seçebilir ve işlem tutarını Jüpiter'e girebilir ve Jüpiter, desteklenen merkezi olmayan borsalarda en uygun takas yolunu otomatik olarak bulacaktır. Yalnızca bireysel DEX'lerde likiditeye sahip olan tokenler için, ticaret toplama doğrudan likidite bulabilir. Daha büyük işlem hacimlerine sahip tokenler için işlem birleştirme, birden fazla yol boyunca daha iyi işlem fiyatları/kayma sağlayabilir. Kullanıcılar işlem yapmadan önce işlem ücretleri, kayma boyutu ve doğrudan yol kullanılıp kullanılmayacağı gibi parametreleri değiştirmeyi seçebilirler.
Jüpiter'in ticaret arayüzü nispeten düzenlidir (1 inç'e benzer) ve ticaret deneyimi daha iyidir. Ayarlarda, farklı ihtiyaçlara uyum sağlamak ve tek hata noktalarından kaçınmak için dili ayarlayabilir, tarayıcıyı ve RPC düğümlerini engelleyebilirsiniz. Jüpiter şu anda ticaret işlevlerini içeren 29 uygulamayı desteklemektedir. DEX'in Jüpiter tarafından entegre edilebilmesi için, esas olarak likidite ve güvenlik denetimlerini içeren belirli koşulları karşılaması gerekiyor. DEX, belirli işlem hacmi gerekliliklerini sağlamak için en az 500.000 $ likidite gerektirir ve ikinci olarak, güvenliği sağlamak için kodun denetlenmesi gerekir.
Jüpiter, kısmen kullanıcı arayüzü sorunları nedeniyle Solana'daki işlem hacminin çoğunu topluyor. Solana'daki en likit DEX, 190 milyon dolarlık likiditeye sahip Orca'dır. Sırada Raydium var. Raydium'un kendi protokol tokenı RAY dışında Orca, diğer ana akım tokenlarda Raydium'dan daha fazla likiditeye sahip. Ancak Orca'nın kendi ticaret hacmi genellikle Raydium'unkinden daha düşüktür (Orca'nın ticaret hacmi çoğunlukla Jüpiter topluluğundan gelir). Orca'nın alım satım arayüzü geleneksel Uniswap benzeri bir işlem arayüzü değildir. Bunun yerine, satın alma/satmayı seçebilir ve ardından kullanıcıların çalışma alışkanlıklarına uygun olmayan miktarı girebilirsiniz. İkinci olarak, WIF, Orca'nın beyaz listesine katılmamıştır. aramak için sözleşme adresini girin). Orca, kullanıcıların küçük miktarlardaki işlem ihtiyaçlarını karşılayabilse de, ticaret deneyimi Jüpiter'e göre çok daha düşüktür.
Şekil 2–1 Orca ticaret arayüzü [1]
İkinci olarak Solana'daki tokenların genel likiditesi güçlü değil. Büyük işlemler için bir toplayıcı kullanmak belirli kayma kayıplarını azaltabilir. Örnek olarak SILLY'yi ele alırsak, SOL değişimi için bir milyon USDC kullanmanın kayma kaybı %1,22'ye yakındır. Jüpiter kullanıldığında kayma kaybı %0,4'e yakındır, bu da toplayıcının kayma kaybını/fiyat etkisini %0,8 oranında azaltabileceği anlamına gelir.
Şekil 2–2 Orca SOL/USDC büyük işlem ekranı
Genel olarak Jüpiter'in büyük ölçekli uygulamasının ana nedenleri kullanıcı arayüzü, likidite ve airdrop'lardır. Toplayıcıları kullanmaya alıştıktan sonra kullanıcılar, işlemler için öncelikle DEX yerine toplayıcıları kullanacak ve bu da belirli bir kullanıcı yapışkanlığına sahip.
2.3.2 Limit emri
Jüpiter ayrıca işlemler sırasında fiyat etkilerinden kaynaklanan maliyet artışlarını ve kayma sorunlarını önleyen limit emri fonksiyonu da sağlar (MEV sorunu yoktur). Limit emirleri kısmen doldurulabilir ve tamamen doldurulmadan alım satım tokenlarının bir kısmını alabilir. Kullanıcılar işlem yaparken emrin geçerlilik süresini, değişim fiyatını ve değişim miktarını seçebilirler. Protokol, Birdeye ve TradingView ile işbirliği yapıyor. Birdeye, tokenlerin zincir içi fiyat verilerini sağlıyor ve Jüpiter, grafik verilerini görüntülemek için TradingView teknolojisini kullanıyor. Genel ticaret deneyimi, merkezi bir borsanınkine çok benzer.
Şekil 2–3 Jüpiter limit sırası fonksiyon ekranı
2.3.3 DCA/sabit yatırım
DCA (Dolar Maliyet Ortalaması), sabit yatırım olarak da adlandırılan dolar maliyet ortalaması olarak adlandırılır. Belirli bir süre içinde birden fazla yatırım yaparak satın alma maliyetini amorti edin. Jüpiter, minimum dakika sıklığı ve maksimum ay sıklığı ile sabit bahis sağlar. Kullanıcılar sabit yatırımın sıklığını, toplam süreyi ve sabit yatırımın fiyat aralığını seçebilir.
Şekil 2-4 Jüpiter sabit yatırım arayüzü ekranı
Sabit yatırım başladığında, tokenlar sabit yatırım tokeninin ilgili hesabına aktarılacak ve düzenli aralıklarla alım satım işlemleri gerçekleştirilecektir (MEV'yi önlemek için işlemler 2-30 saniye değişebilir). İşlem tamamlandıktan sonra sabit yatırım hesabı otomatik olarak kapatılacak ve tüm tokenler cüzdana aktarılacaktır. Anlaşmada sabit yatırım için binde bir ücret alınıyor. Sabit yatırım, ayı piyasalarında token biriktirmek ve giderek daha az likit token satmak için uygundur ancak genel talep daha azdır.
2.3.4 Jüpiter Başlangıcı
Jüpiter, yatırımcıların çıkarlarını korurken yeni projelerin geliştirilmesini teşvik etmeye adanmış kendi proje tanıtım platformu Jupiter Start'ı kuracak. Jupiter Start süreci beş bölüme ayrılmıştır: sosyal tanıtım, eğitim, lansman öncesi, Launchpad ve Atlas. Topluluk tanıtımı bir hafta sürecek olup, esas olarak projenin konsepti, ekonomik modeli vb. tanıtılacak ve topluluk tartışmaları yürütülecektir. Eğitim, web sitesinin bir parçası olarak bireysel projeleri yerleştirecek ve kısmen nitelikli kullanıcılar okuma materyalleri ve zincir içi işlemler yoluyla token kazanacak. Ön listeleme, kullanıcıların likidite eklenmeden önce limit emirleri ve DCA işlemleri yapmalarına olanak tanır.
Şu anda topluluk tanıtımı, eğitim ve lansman öncesi işlevler başlatıldı ve sabırsızlıkla beklenmeye değer olanlar ise Launchpad ve Atlas (henüz açıklanmadı) işlevleridir. Jupiter Labs'ın projeleri kendi protokol tokenlarını çıkaracağından Launchpad projesi bir türev projesi olabilir.
2.3.5 Jüpiter Laboratuvarları
Jupiter Labs, Jupiter'den bağımsızdır. Jupiter Labs projeleri eninde sonunda bağımsız olarak faaliyet gösterecek ve Jüpiter kullanıcıları ve topluluk belirli öncelik haklarına ve token teşviklerine sahip olacak. Jupiter Labs tarafından şu anda başlatılan projeler kalıcı sözleşmeler ve LSD stabilcoinleridir.
Jüpiter Sürekli
Jupiter Perpetual, Jupiter Labs tarafından başlatılan GMX V1'e benzer bir türev protokoldür ve şu anda kullanım aşamasındadır. Protokol kullanıcıları esas olarak likidite sağlayıcıları ve tüccarlar olarak ikiye ayrılır. Likidite sağlayıcısı tarafından sağlanan likidite, bir token sepetine dönüştürülür (şu anda BTC, ETH, SOL, USDC ve USDT dahil). Havuzdaki daha yüksek ağırlığa sahip tokenler esas olarak ana ticaret hedefi olan SOL ve USDC'dir. SOL'dur.
Bir alım satım kullanıcısı kaldıraçlı bir alım satım gerçekleştirdiğinde, yatırımcı kaldıraçlı bir pozisyon oluşturmak için havuzdan tokenleri ödünç alır. Bu türev ticaretinin kullanıcılarının işlem kaymasına katlanmaları gerekmez, yalnızca tokenin kullanımına bağlı olan işlem ücretlerini ve borçlanma ücretlerini öderler. Likidite sağlayıcıları işlem ücretlerinin ve tüm borçlanma ücretlerinin %70'ini alır. Buna bağlı olarak, likidite sağlayıcıları da yatırımcıların karlarından ve token değer kaybından kaynaklanan kayıp riskini üstleniyor. 2023'ün sonundan bu yana JLP'nin fiyatı 1,8 dolar civarında dalgalanıyor.
Şekil 2–5 JLP verileri[2]
LST stabilcoini
Jupiter Labs'ın LST stabilcoin protokolü XYZ henüz başlatılmadı. Belgelerine göre protokol Lybra V1'e benziyor. Kullanıcılar, SOL'u stake ederek faiz getiren stabilcoin SUSD'yi (borçlanma faizi olmadan) basabilirler. Protokol, taahhüt edilen LST aracılığıyla staking geliri elde eder ve gelir, SUSD sahiplerine ve anlaşmanın yönetim tokenine dağıtılır. Anlaşmanın temel özelliği, LST getirisinin SOL borçlanma oranından yüksek olması durumunda, SOL LST'nin borç verme anlaşmasında ipotek altına alınması ve getirileri en üst düzeye çıkarmak için kaldıraç arbitrajı kullanılarak SOL'ye borç verilmesi ve LST ile değiştirilmesi için kullanılmasıdır. İkinci olarak, olası ek mekanizmalar arasında protokol, SUSD fiyatlarının istikrarını sağlamak için bir itfa mekanizmasını benimser. Sık sık yapılan itfalar, özellikle piyasadaki dalgalanmalar geciktiğinde borçlunun pozisyonunu etkileyebilir (SUSD sahipleri SUSD'yi borçluların LST'si ile değiştirir). Protokol bunu küçük fiyat aralığında yönetişim token itfaları sunarak yapar. Borç alanlar üzerindeki etkiyi azaltır. SUSD'nin fiyatı 0,95 ila 1 ABD Doları arasında olduğunda, protokol, borçlunun ödeme sıklığını azaltmak amacıyla yönetişim tokenlarını kullanmak için SUSD'yi kullanabilir.
Getirileri artırmak için kaldıraç arbitrajını kullanırken, borçlulara ve SUSD sahiplerine ek protokol ve oracle kotasyon riskleri de getiriyor Borçlular, belirli bir miktarda SUSD basımını sürdürmek için daha yüksek yönetişim token teşviklerine ihtiyaç duyuyor. Yönetişim tokenlarının küçük fiyat aralıklarında itfa edilmesi, itfanın borçluların pozisyonları üzerindeki etkisini önemli ölçüde hafifletebilir ancak aynı zamanda yeni sorunları da beraberinde getirir. Küçük miktardaki yönetişim tokeni itfaları, itfaların büyük çoğunluğunun yönetim tokenı itfaları olmasıyla sonuçlanacaktır. Fiyatın 1 ABD dolarının altında kalmaya devam etmesi, daha ciddi bir token ihracına neden olacaktır.
Şekil 2–6 XYZ işlem mantığı[3]
Özet: Jüpiter işlem toplama, limit emirleri ve sabit yatırım fonksiyonları sağlar. Genel ticaret yöntemi 1 inç'e çok benzer. Sabit yatırım fonksiyonu, ek bir fonksiyon olan fiyat aralığını, zamanı ve sıklığı ayarlayabilir. Jupiter Start'ın Launchpad işlevi ve Atlas işlevi henüz başlatılmadı ve sonraki geliştirmelerin odak noktası olabilir. Protokol tarafından başlatılan Jupiter Labs, türevler ve LSD stabilcoin olmak üzere iki yeni protokolü geliştiriyor. Yeni protokoller gelecekte bağımsız olarak çalışacak ve Jupiter kullanıcılarına ve topluluğa belirli öncelik hakları ve teşvikler verecek.
3. Geliştirme
3.1 Tarih
Tablo 3–1 Prisma Finance'in önemli olayları
3.2 Mevcut durum
3.2.1 İş verileri
Jüpiter, Solana'daki tek rekabetçi işlem toplayıcıdır ve Solana ağındaki işlem hacminin büyük bir kısmı Jüpiter'den geçer. Kasım ve Aralık aylarındaki işlem hacmine bakıldığında DEX'in Solana ağındaki toplam işlem hacmi sırasıyla 8 milyar ve 28 milyar ABD doları olurken, Jüpiter'in bu iki aydaki toplam işlem hacmi sırasıyla 3,9 milyar ABD doları ve 17 milyar ABD doları oldu. . İşlem hacmi açısından bakıldığında, Jüpiter, Solana'daki DEX işlem hacminin yarısından fazlasına liderlik ediyor, yani kullanıcılar Jüpiter'i DEX'in ön ucu yerine işlemler için daha fazla kullanıyor ve likiditenin temel protokolü olarak DEX'in varlığının gerçekten farkına varıyor.
Şekil 3–1 Jüpiter aylık işlem verileri[4]
Jüpiter şu anda 29 protokolün likiditesini bir araya getiriyor; bunların arasında işlem birleştirme yoluyla oluşturulan işlem hacmi açısından ilk beş protokol Orca, Raydium, Phoenix, Lifinity ve Meteora'dır. İlk beş protokol, Jüpiter'in işlem hacminin yaklaşık %90'ını oluşturuyor. Bahsetmeye değer bir tanesi Meteora'nın ekip üyeleri arasında Meow ve Ben Chow da yer alıyor. Protokolün öncüsü, merkezi olmayan borsa Mercurial Finance'dir. FTX fırtınasının ardından Mercurial Finance, kapanışı duyurdu ve snapshot token sahipleri Meteora tokenlerinin %20'sini alacak ve Jupiter, Meteora'da tokenleri başlatacak/likidite ekleyecek. Şu anda Meteora yatırımcılara likidite sağlamaya başladı. likidite eklenmeden önce LP'lere tahsis edilen tokenlar).
Şekil 3–2 Jupiter DEX işlem hacmi verileri
3.2.2 Sosyal medya ölçeği
15 Ocak 2024 itibarıyla Jüpiter'in büyük bir topluluk boyutu var ve Discord oldukça aktif, çoğunlukla JUP airdropları ve Meteora likiditesi ile ilgili konuları tartışıyor.
3.3 Gelecek
Jüpiter'in şu anda net bir yol haritası yok. Protokolün token yayınlamak üzere olduğu göz önüne alındığında, protokol yönetimi için bir DAO oluşturmak daha ileri bir adım olmalıdır. Jupiter Start'ın Launchpad ve Atlas işlevleri gelecekte kullanıma sunulacak. Solana'da bir yıldız projesi olan Jupiter'in geniş bir kullanıcı tabanı var ve Jupiter Start ayrıca belirli kaynak avantajları da elde edebilir.
Özet: Jüpiter, Ekim 2021'de çevrimiçi hale geldiğinden bu yana büyük miktarda işlem hacmi aldı. FTX fırtınasıyla birlikte en yüksek TVL'ye sahip DEX Orca oldu (kullanıcı arayüzünün sağladığı ticaret deneyimi biraz yetersiz). Raydium daha yüksek bir TVL'ye ve bazı Tugo tokenlarının likiditesine sahip. Jüpiter, kullanım kolaylığı ve konforlu kullanıcı arayüzü ile daha fazla kullanıcının beğenisini kazandı. 15 Ocak 2024 itibarıyla işlem hacminin %50'den fazlası Jüpiter'de gerçekleşiyor. Sonraki Launchpad işlevi sabırsızlıkla beklemeye değer.
4. Ekonomik Model
4.1 Token dağıtımı
Jüpiter'in jetonu JUP'tur ve toplam arzı 10 milyardır. Tokenların %40'ı (ilk turda %10, toplamda 4 tur) airdroplar için, %20'si likidite ve topluluk teşvikleri için, %40'ı ise takım ve stratejik yedekler olarak kullanılacak. Protokol, tokenlerin %50'sini topluluğa tahsis etmeyi vaat ediyor ve ekibe ve topluluğa soğuk bir cüzdan tahsis ediyor. İlk dolaşımdaki tokenlerin %5'i likidite eklemek için ve %10'u da airdrop tokenları (ek olabilir) olması bekleniyor. Tokenların yaklaşık %2'sinin kilidi açıldı)
4.2 Jeton yardımcı programı
Jüpiter, JUP tokeninin belirli işlevlerini henüz açıklamadı. Yazar, kısa vadede JUP'un esas olarak topluluk yönetimi için kullanılacağına inanıyor. Jupiter Labs'ın müteakip yeni projeleri airdrop'lar düzenleyebilir ve JUP sahiplerine öncelikli test hakları verebilir. Aynı zamanda Jüpiter 1inch'i taklit edebilir ve stakerlara pozitif kayma geliri sağlayabilir.
5. Takip soruları
Jüpiter, Solana'daki işlem hacminin %50'sini halihazırda topladı ve sonraki ana gelişme, protokolün Jüpiter Başlat işlevinde ve Jüpiter Laboratuvarlarında yatıyor.
5.1 Solana DEX Sektörüne Genel Bakış
Jüpiter her zaman Solana ağındaki tek rekabetçi işlem toplayıcı olmuştur. Sorunsuz kullanıcı deneyimi ve nispeten rahat kullanıcı arayüzü nedeniyle Jüpiter giderek daha fazla kullanıcının ilgisini çekmektedir. Jüpiter, Solana'daki işlem hacminin %50'sinden fazlasını toplayarak DEX'i Solana ağındaki gerçek bir temel likidite protokolü haline getiriyor. Protokolün daha da geliştirilmesi ve ardından gelen airdrop planlarıyla birlikte Jüpiter tarafından toplanan işlem hacmi oranının daha da artması bekleniyor. Jüpiter, Solana'nın toplayıcı pazarının neredeyse tamamını işgal etti ve daha fazla gelişme, kendisininkinden ziyade Solana'nın kendisinin daha fazla optimizasyonunda yatıyor.
5.2 Jüpiter Başlangıcı
İşlem birleştirmedeki sınırlı büyümeyle birlikte, Jüpiter Start, Jüpiter'in bölgesini genişletmesi için başka bir yön olabilir. Jupiter Start'ın şu anda yalnızca tanıtım, eğitim ve lansman öncesi işlevleri bulunuyor. Jupiter Start'ın temel işlevi olan Launchpad henüz kullanıma sunulmadı. Jupiter oldukça büyük bir kullanıcı grubuna sahip ve güçlü bir trafik etkisine sahip. Kendi kaynak avantajı göz önüne alındığında üzerinde yürütülen projelerin daha kaliteli olması muhtemeldir.
5.3 Jüpiter Laboratuvarları
Jupiter Labs, yeni bir DeFi protokolü başlatmak için JUP DAO, Solana topluluğu ve Jupiter kullanıcılarıyla işbirliği yapıyor. Jupiter Labs'deki projeler eninde sonunda bağımsız olarak çalışacak, ancak Jupiter kullanıcıları, toplulukları ve token sahipleri erken öncelik haklarına ve token ödüllerine sahip olacak ve Jupiter Labs projeleri de Jupiter Start'ta başlatılabilecek.
Jupiter Labs tarafından şu anda piyasaya sürülen ürünler, türev protokolleri ve LSD stabilcoin'leridir. Türev protokolü zaten erken aşamadadır ve likidite (JLP) 50 milyon dolarla sınırlıdır. Genel protokol GMX V1'e çok benzer. Diğer bir protokol, bir bütün olarak Lybra V1'e benzeyen, ancak Lybra'yı temel alan LSD stabilcoin protokolü XYZ'dir, stabilcoin sahiplerinin ve protokolün stabilitesini artırmak için faiz oranı arbitrajını (SOL'u ödünç vermek ve onu LSD ile değiştirmek için LSD'yi ipotek etmek) kullanır. token sahipleri. Aynı zamanda, fiyatları korumak için doğrudan teminat kullanan diğer istikrarlı para birimi protokollerine dayanarak, XYZ, borçluyu korurken seyreltme riskini artırırken, küçük bir miktar sabit olmadığında borçlunun pozisyonunu geri almak için yönetim tokenlerini kullanır. yönetişim belirteçleri.
Özet: Jupiter'in kendi işlem toplama işi neredeyse tavanına ulaştı. DeFi sektöründe yatay genişleme stratejisini benimsedi ve Launchpad platformu Jupiter Start ile kuluçka platformu Jupiter Labs'ı başlattı. Jupiter'in güçlü bir kaynak avantajı var (kendi büyük kullanıcı tabanı ve Jupiter Labs projesi) ve Launchpad projesi dikkate değer. Her ne kadar Jupiter Labs daha az inovasyona sahip olsa da, Solana'daki ilgili projelerdeki boşlukları doldurdu. Jüpiter hala daha büyük bir potansiyele sahip.
6. Riskler
1) Kod riski: Jüpiter, OtterSec tarafından denetlenmektedir ancak hâlâ kod riskleri mevcuttur.
2) Türev proje riskleri: Türev projeleri henüz Beta aşamasındadır ve protokolün likiditesini boşaltan oracle saldırıları gibi riskler söz konusu olabilir [5].
Referanslar
Jüpiter resmi belgeleri, https://station.jup.ag/docs/
Jüpiter Blogu，https://station.jup.ag/blog
[1] https://www.orca.so/
[2] https://jup.ag/perps-earn/buy/SOL
[3] https://station.jup.ag/labs/lst-stablecoin/litepaper
[4] https://station.jup.ag/stats/month
Yatırım Riskleri ve Sorumluluk Reddi
Yukarıdaki içerik analizi yalnızca referans bilgisi sağlar ve yatırım kararları için temel oluşturmaz. Lütfen bu rapora dayanarak herhangi bir yatırım kararı vermeyin ve raporun yazarı kullanıcının yatırım sonuçlarından sorumlu değildir.
Rapor belirtilen tarih itibarıyla hazırlanmıştır ve müteakip piyasa veya ekonomik koşullar değişebileceğinden, içerik bu değişiklikleri tam olarak yansıtmayabilir. Grafikler, çizelgeler ve diğer görsel yardımcılar yalnızca referans amaçlıdır. Bu grafiklerin, çizelgelerin veya görsel yardımcıların hiçbiri yatırım kararlarının alınmasında kullanılma amacı taşımamaktadır. First.VIP'in herhangi bir kişiye yatırım kararı vermede yardımcı olacağına dair hiçbir beyanda bulunulmamaktadır ve hiçbir grafik, şema veya başka görsel yardım, böyle bir karar vermek için gerekli tüm faktörleri ve değişkenleri kapsayamaz.
Bu makalede yer alan bazı ifadeler İlk olabilir. VIP'nin geleceğe yönelik beklentiler ve diğer ileriye dönük görüşleri ile bilinen ve bilinmeyen riskler ve belirsizlikler hakkındaki varsayımları, beyanlarda ifade edilen görüş ve varsayımlardan gerçek sonuçlara, performansa veya olaylara ilişkin maddi farklılıklara yol açabilir. .
Bu raporda yer alan her türlü öngörü, tahmin ve tahmin doğası gereği spekülatiftir ve belirli varsayımlara dayanmaktadır. Bu ileriye dönük beyanların yanlış olduğu ortaya çıkabilir ve çoğu kontrolümüz dışında olan yanlış varsayımlardan veya bilinen veya bilinmeyen risklerden, belirsizliklerden ve diğer faktörlerden etkilenebilir. Bu tür ileriye dönük varsayımların bazılarının veya tamamının gerçekleşmeyeceği veya gerçek sonuçlardan önemli ölçüde farklı olacağı tahmin edilmektedir.
