Bunlar blockchain ve kripto sektörü için zorlu zamanlar.
2024'ün ilk yarısında, spot Bitcoin ETF'leri Wall Street'te görücüye çıktı, büyük bir ABD başkan adayı kripto para birimleri lehine çıktı ve BTC dördüncü dört yıllık yarılanmayı yaşadı ve yeni piyasa zirvelerine ulaştı.
Dahası, dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ether, başka bir dönüm noktasının eşiğinde duruyor; Ether ETF'nin ABD'de 8 Temmuz gibi erken bir tarihte piyasaya sürülmesi potansiyeli var.
Ancak kripto boşlukta var olmuyor ve dış dünya, birçok büyük savaş, aşırı hava olayları ve sürekli parasal enflasyon nedeniyle harap olmuş, daha az güvenli bir yer haline geldi.
Koşullar göz önüne alındığında, geleneksel finansal sistemin yılsonuna kadar sınır ötesi bir erime yaşaması düşünülemez bir şey değil.
Dolayısıyla şu soruyu sormakta fayda var: Eğer bir TradFi krizi gerçekleşirse, son kripto boğa koşusu ne olur?
TradFi ayaklanması göz ardı edilemez
University College London Blockchain Teknolojileri Merkezi'nin kurucusu ve ekonomisti Paolo Tasca, Magazine'e yaptığı açıklamada, finansal piyasalarda büyük düzeltmelerin yıl sonundan önce gerçekleşmesinin kesinlikle mümkün olduğunu ancak bunların tam anlamıyla bir krize yol açmayacağını söyledi.
Tetik? Tasca, muhtemelen AI hisselerinde bir düzeltme olduğunu ancak benim görüşüme göre bakılması gereken ana pazarın borç olduğunu söylüyor. ABD'nin çok büyük mali açıkları var, bu da faiz oranlarının düşürülme olasılığını ortadan kaldırıyor ve sonuç olarak tahvil ve hisse senedi piyasaları devam eden kısıtlayıcı para politikasından zarar görebilir.
Surrey'deki Blockchain ve Metaverse Uygulamaları için Surrey Akademisi profesörü ve yöneticisi Yu Xiong, devam eden enflasyon, jeopolitik gerilimlerin yanı sıra teknoloji ve yapay zeka sektörlerindekiler de dahil olmak üzere belirli varlık balonlarının spekülatif doğasının potansiyel katalizörler olduğunu ekliyor İş okulu. Xiong, Magazine'e 2024'te küresel bir mali krizin göz ardı edilemeyeceğini söyledi.
Diğer yerlerde küresel hisse senedi fiyatları, 17 Haziran'da 35,64 olan Shiller oranına göre tarihi ortalamasının iki katından fazla yüksek olmaya devam ediyor.
Özellikle teknoloji ve büyüme sektörlerindeki hisse senedi piyasaları, yapay zeka dışında zaten aşırı değerlenmiş durumda. deVere Group'un CEO'su ve kurucusu Nigel Green, bir düzeltmenin daha geniş bir pazar istikrarsızlığını tetikleyebileceğini iddia ediyor.
Ayrıca Green, Magazine'e Gazze-İsrail gibi devam eden çatışmaların veya Tayvan meselesi gibi artan jeopolitik gerilimlerin ekonomik aksaklıklara ve yatırımcılarda belirsizliğe yol açabileceğini söylüyor.
Ayrıca okuyun
Özellikler
Yapay zekanın blockchain kullanarak insanlığı yok etmesi nasıl önlenir?
Özellikler
Kripto ile erken emekli olmak mı istiyorsunuz? Ateşle oynamak
Merkezi olmayan varlıklara sığının
Peki tüm küresel ekonomi güneye yönelirse kripto açısından ne beklenmeli?
Xiong, tarihsel olarak, finansal krizlerin başlangıcında, yatırımcıların likidite arayışına girmesiyle kripto para birimleri de dahil olmak üzere tüm varlıkların satışla karşılaştığını söylüyor. Kripto piyasası fiyatları diğer her şeyle birlikte düşebilir.
Ancak orta vadede, ilk paniğin azalmasının ardından, yatırımcıların merkezi olmayan varlıklara sığındığı ve potansiyel olarak kripto boğa koşusunu yeniden alevlendirdiği bir iyileşme aşaması olabileceğini sözlerine ekledi.
Ancak uzun vadede blockchain tabanlı teknolojilerin faydaları üstün gelecektir: Yapay zekanın güçlü gelişimi nedeniyle, daha fazla insan blockchain ve diğer merkezi olmayan teknolojilerin kullanımını teşvik ederek bireyleri güçlendirecektir.
Bu nedenle, Xiong, kripto para birimlerinin 2024'teki TradFin kriziyle istikrarsızlık yaşayabileceğini ancak büyük bir kripto çöküşü olasılığının yüksek olmadığını söylüyor. Gerçekten de uzun vadede böyle bir kriz, kripto paranın benimsenmesini önemli ölçüde artırabilir.
Tahmin etmek imkansız
Çoğu kişi ekonomik krizlerin döngüsel olaylar olduğu ve bu nedenle tarihsel bir perspektifin yararlı olabileceği konusunda hemfikirdir.
1790'dan bu yana ABD mali tarihini şekillendiren ekonomik güçleri açıklayan Investing in U.S. Financial History: Understanding the Past to Forecast the Future kitabının yazarı Mark Higgins, 2024'teki küresel ekonomik krizle ilgili bir soru üzerine Magazine'e şunları söylüyor:
Söyleyeceğim tek şey, eğer bir kriz meydana gelirse, bu büyük olasılıkla insanların en çok korktuğu bir riskten ziyade, çoğu insanın görmediği bir riskten kaynaklanmaktadır.
1819 Paniği'nin kökeni, 1815'te Tambora Dağı'nın patlamasına ve ardından gelen mahsul kıtlığına kadar uzanıyordu. 1907 Paniği, 1906 San Francisco depremiyle başladı. Küresel Kovid-19 salgını, Mart 2020'deki piyasa paniğini ateşledi. Higgins, bu finansal patlamalardan çok azının tahmin edildiğini anlatıyor.
Bugün işler nerede duruyor? Higgins, finansal krize karşı mevcut kırılganlıkların, enflasyonist baskılar ve sıkı para politikası nedeniyle bugün orta derecede arttığını ancak bunun olup olmayacağını ve ne zaman gerçekleşeceğini tahmin etmenin imkansız olduğunu düşünüyor.
BTC güvenli liman mı?
Bazı gözlemciler kripto paranın ilişkisiz bir finansal varlık haline gelmenin eşiğinde olduğunu veya eşiğinde olduğunu savunuyor; bu da hisse senetleri ve tahviller düştüğünde kriptonun da mutlaka batmayacağı anlamına geliyor. Ancak böyle bir düşünce arzulu olabilir.
Tasca, kripto paranın şu ana kadar büyük ölçüde döngüsel hareket ettiğini gösterdiğini ve 2024'te hiçbir şeyin farklı olmasını beklemediğini belirtiyor:
Akademik literatür BTC'nin güvenli bir liman olduğu fikrini desteklemiyor: eğer hisse senetleri düşerse ve para veya maliye politikası daha kısıtlayıcı hale gelirse kripto paraların da düşmesini bekliyorum.
Dijital varlık platformu Yield App'in baş yatırım sorumlusu Lucas Kiely Magazine'e, bir satış durumunda, kripto paraların ilk şokta bir araya gelmesi nedeniyle keskin bir düşüşle TradFi varlıklarına katılacağını söyledi. Ancak BTC, diğer kripto varlıklarına göre kaliteli doğaya yönelmesi nedeniyle daha hızlı toparlanabilir.
Kripto paraların reel ekonomiye finansal olarak uygulanmasına odaklanan bir finansal teknoloji şirketi Two Prime'ın CEO'su ve kurucu ortağı Marc Fleury, kripto para birimlerinin risk kategorisinin geri kalanından tamamen ayrılmamış veya anti-döngüsel hale gelmemiş olabileceğini söylüyor Magazine, ancak geçmiş döngüde bazen güvenli bir liman işlevi görebileceğini kanıtladı.
Silikon Vadisi Bankası Mart 2023'te çöktüğünde, ABD tarihindeki en büyük ikinci banka iflası yaşandı ve küresel borsalar sarsıldı. Ancak Fleury, BTC'nin bazı beklentilerin aksine toparlandığını anlatıyor.
Ayrıca okuyun
Özellikler
Blockchain oyunları gerçekten merkeziyetsiz değil ama bu değişmek üzere
Aktivist Yatırımcılar Kripto Ortamını Nasıl Değiştirebilir?
Köpek sahibi olmaktan ziyade Amerikalıların kripto parası var
Ocak ayında SEC tarafından onaylanan 11 yeni spot Bitcoin ETF'si, 2024'ün ilk yarısında yatırımcılar arasında son derece popüler olduğunu kanıtladı. Tek başına BlackRocks iShares Bitcoin Trust ETF, Haziran ortasına kadar 20 milyar dolarlık varlık toplayarak şimdiye kadarki en muhteşem ETF lansmanlarından biri oldu. .
Benimseme hızla devam ediyor ve bazıları, kripto paranın daha geniş kullanıcı tabanının, geleneksel finans dünyasının titremeye başlaması durumunda bir siper sağlayabileceğine inanıyor.
Kripto para birimleri, yakın vadede tüm riskli varlıkların dönüşleri ile ilişkili olacak, ancak kripto para birimlerinin benimsenmesi artmaya devam ettikçe artık köpek sahibi olmaktan çok kripto varlığına sahip olan Amerikalılar, küresel bir borsa çöküşünde sahiplerini daha kolay korumalılar, diyen başkan yardımcısı Paul Giordano Dünyanın en büyük Bitcoin madenciliği firmalarından biri olan Marathon Digital'in dijital varlık yönetimi Magazine'e anlatıyor.
Green aynı zamanda kripto paraların küresel çalkantılara dayanma yeteneği konusunda da olumlu: TradFi'nin bocalaması durumunda yatırımcılar kripto parayı geleneksel finansal istikrarsızlığa karşı bir koruma olarak görebilir, bu da yatırımın devam etmesine ve potansiyel olarak fiyatların daha da yükselmesine yol açabilir.
Ya internet başarısız olursa?
Belki de daha alakalı bir soru, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin, savaş gibi jeopolitik bir bozulmanın yol açabileceği kalıcı bir TradFi krizinden sağ çıkıp çıkamayacağıdır.
Kripto para birimlerinin alınıp satılabilmesi için internete ihtiyacı var ve bu da elektrik ve telekomünikasyon sağlayıcılarına ihtiyaç duyuyor. Jeopolitik gerilimler derinleşirse ve kötü aktörler elektrik santralleri ve veri merkezleri gibi kritik altyapılara siber veya fiziksel saldırılarda bulunursa kripto paralar da karanlığa gömülmez mi?
Atlas Capital Team CEO'su Reza Bundy, Bitcoin'in en savunmasız sistemlerden birinin üzerinde yer aldığını belirtiyor. Jeopolitik gerilimlerin artması durumunda, diğer altyapıların yanı sıra enerji ağlarına da asimetrik saldırılar yapılmasını bekliyor.
Ordular sınırların ötesine geçmeyecek. Daha ziyade bankacılık sektörüne ve elektrik sağlayıcılarına saldırılar yapılacak. Kripto erişimi dünyanın büyük bir kısmında kesintiye uğrayabilir.
Tarihçi ve yazar Higgins, 2024'te herhangi bir nedenle TradFi çöküşü meydana gelirse, kripto para birimlerini yakından takip etmediğini kabul etse de, Bitcoin'in sahiplerine çok fazla yardım sağlayacağını düşünmüyor.
Benim düşünceme göre, kripto para birimleri eninde sonunda yoluna devam edecek spekülatif bir varlıktan biraz daha fazlasıdır. ABD tarihindeki en yakın tarihsel paralellik, 1830'ların ortasından 1860'ların ortalarına kadar, Ulusal Banka Yasalarının kabul edilmesini takiben, düzensiz bankacılık yılları sırasında devlet tarafından onaylanmış banknotların çoğalmasıydı.
Higgins, bu dönemde doların değerinin, banknotu ihraç eden devlet bankasının temel gücüne bağlı olarak önemli ölçüde değiştiğini belirterek şöyle devam etti:
Bana göre kripto para birimleri de pek farklı değil. Bu eğilim gerçekten benzersiz olmadığı sürece ve finans tarihinde bu eğilimin devam edeceğini gösteren hiçbir şey bulunmadığı sürece.
Daha fazla kullanım senaryosuna ihtiyaç var
Diğerleri, uzun süreli bir TradFi krizi ve sonrasında hayatta kalabilmek için kripto endüstrisinin daha ilgi çekici kullanım örnekleri geliştirmesi gerektiğini düşünüyor.
Tasca, kripto paranın benimsenmesinin finansal beklenmedik durumlarla hiçbir ilgisi olmadığını, ancak şu ana kadar kıt olan uygun pratik kullanım durumlarının geliştirilmesiyle ilgisi olduğunu söylüyor. Uzun vadeli büyüme, kısa vadeli spekülatif eğilimlerden etkilenmeyecektir.
Kripto sektörünün TradFi dünyasına nasıl uyum sağlayacağı konusunda daha gerçekçi düşünmesi gerekebilir. Bundy, kendi kendine egemenliğin gizli bir yanılsama olduğunu ileri sürüyor. Küresel ekonomi çökerse kripto sizi kurtaramayacak.
Kriptonun daha güvenli ve daha adil bir dünya için çözümün bir parçası olabileceğini öne sürüyor ancak çözüm bu değil.
Bundy, sektörün gerçek dünya varlıklarına, yani gayrimenkul ve emtia gibi fiziksel dünyadan gelen varlıklarla desteklenen kripto para birimlerine veya hazine bonosu gibi geleneksel finansal varlıklara daha fazla odaklanarak işe başlayabileceğini söylüyor.
Ayrıca okuyun
Bitcoin 2022'nin Özellikleri Gerçek maksimalistler lütfen ayağa kalkabilir mi?
Andy Warhol'un NFT'leri seveceği (ya da muhtemelen nefret edeceği) özellikler
Tahmin edilemeyeni tahmin etmek mi?
Higgins, elbette ekonomik krizleri ve panikleri tahmin etmeye çalışmanın aptalca bir iş olabileceğini ima ediyor. Ekonomist ve Nobel ödüllü Paul Samuelson bir keresinde borsanın son beş resesyondan dokuzunu öngördüğüne dair ünlü bir şaka yapmıştı.
Tahminlerin gerçek olayları çoktan geride bıraktığı gerçeğinin bir miktar neşe kaynağı olduğunu kabul eden Green, bu tür olayları gerçekten tahmin etmenin zorluğunun altını çiziyor. Ancak bu, mutlaka onlardan uzak durmanız gerektiği anlamına gelmez:
Her ne kadar spekülatif olsa da, bu tahminler risk yönetimi açısından hâlâ faydalı olabilir. Yatırımcıları portföylerini çeşitlendirmeye ve potansiyel krizlere karşı korunmak için riskten korunma stratejileri düşünmeye teşvik ediyorlar.
Ve gerçek şu ki uzmanların çoğu olmasa da çoğu, yakın zamanda küresel mali çöküş beklemiyor.
New York Üniversitesi'nden Albert Fingerhut Finans ve İş Dönüşümü Profesörü David Yermack, Magazine'e küresel bir mali kriz beklemek için herhangi bir neden göremediğimi söylüyor. Ekonomi güçlü ve piyasalar tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın. Dünyanın mali sorunlarının çoğu Çin ile sınırlı.
Yermack, her halükarda, kripto fiyatları ile dünya ekonomisi arasında herhangi bir bağlantı kurmanın zor olduğunu söylüyor. Böyle bir bağlantı beklemek için çok az teorik neden var. Kripto fiyatlarına ilişkin herhangi bir tahmin muhtemelen küresel piyasa koşullarından bağımsız olmalıdır.
UNSW Business School finans profesörü Elvira Sojli, Magazine'e emlak piyasasında çok daha güçlü bir konumda olduğumuzu ve banka bilançolarının daha istikrarlı olduğunu söylüyor. Küresel bir mali krizin yaklaştığını düşünmüyorum. Siyasetin bizi krize sürükleme olasılığı çok daha yüksek.
Yine de diğerleri, bir felaketin ortaya çıkması durumunda, kripto ve blockchainin merkeziyetsizlik, güvenlik, şeffaflık ve izlenebilirlik gibi temel özelliklerinin hayatta kalmasını sağlaması gerektiğine inanıyor.
Xiong, TradFi krizinin kripto boğa koşusunu geçici olarak raydan çıkarabileceğini ancak blockchain ve kripto teknolojilerinin temel güçlü yönlerinin ve benzersiz değer önerilerinin uzun vadede daha güçlü, daha dirençli bir benimseme yörüngesine yol açabileceğini söylüyor.
Abone
Blockchain'deki en ilgi çekici okumalar. Haftada bir kez teslim edilir.
E-posta adresi
ABONE
