特朗普当选后的一个月，「炒币者」经历了加密货币市场的「捡钱时刻」。以 11 月 6 日特朗普当选美国新一任总统为时间节点，一个月来加密货币市值前 100 名的代币中，超过一半的代币涨幅超过 100%，甚至一天翻倍的盛况几乎每日都在发生，加密货币市场正式进入「山寨季」。

可以说这一期间的加密货币市场，处于遍地黄金的阶段。本次山寨季「捡钱时刻」会持续多久？山寨季都没大涨过的加密货币，是否意味着被市场抛弃了？散户又该如何布局？

特朗普的当选，被认为是开启本轮加密货币「山寨季」最为关键的事件。

如果任意点开某一个加密货币的「一年走势图」，都会发现 11 月 6 号是一个重要的转折点和分水岭。抓住特朗普当选这一重要时间点进行重点布局，变得尤为重要。

当阶段性牛市的序幕拉开，资金在加密货币市场内的「流向」与「流速」，即资金先选择哪些板块，后选择哪些赛道；资金偏向在哪些板块中留下的资金更多，在哪些赛道中留下的资金更少，成为了交易者们关注的重点。

如何高效抓住「山寨季」？

从比特币突破关键点位的角度分析，本轮「山寨季」可以大致分为三个阶段：山寨季启动阶段、山寨季加速阶段、山寨季全面起飞阶段。

（1）山寨季启动阶段。第一阶段为期一周，即 11 月 6 日至 11 月 14 日 ，该阶段比特币从 6.9 万 涨至 9 万，这一阶段的特点是比特币和 Memecoin 板块领涨整个加密市场。

（2）山寨季加速阶段。第二阶段为期九天，即 11 月 14 日—11 月 23 日，比特币在 9 万短暂横盘后，迅速突破 9.9 万，但止步于 10 万 U，这一阶段的特点是 Solana、SUI 等「热门公链」实现快速上涨，市场短时间内出现百倍甚至千倍的大金狗。山寨币一天翻倍的情况开始频繁发生。

（3）山寨季全面起飞阶段。第三阶段为期两周，即 11 月 23 日——12 月 5 日，比特币从 9.9 万横盘调整后，最终正式突破 10 万，这一阶段的特点是山寨币全面起飞，加密市场百花齐放，大部分山寨币实现翻倍。

可以发现，第一阶段和第二阶段，资金主要流入了本年度最火热的加密赛道，比如 memecoin、热门公链，而到了第三阶段资金开始「查缺补漏」，流向相对冷门的赛道与板块。

板块轮动，谁被落下了？

一个月的时间，足够绝大部分的加密货币板块轮动一遍，但是依然有一些加密板块，仍然还没有被轮动到。

而这些板块或许将成为接下来市场挖掘的重点方向，也或许彻底被市场抛弃。

已经被轮动到的大的加密板块，包括：公链板块、稳定币板块、AI 板块、CEX 板块、DEX 板块、RWA 板块、质押与再质押板块、NFT 板块、memecoin 板块、元宇宙板块、DEPIN 板块、去中心化存储板块等。它们大部分都是赛道龙头或者大赛道中崛起的「新的黑马」。

但依然还有不少未被充分轮动到的板块，比如比特币板块、TON 板块、Web3 游戏板块、Web3 社交板块等，这些板块的龙头代币和生态中的大部分代币，在此次几乎「全面开花」的山寨季中未能表现强劲。

比特币生态曾在 2024 年多次成为市场热议的板块和赛道，但是在 11 月 6 号——12 月 6 号山寨币全面起飞的情况下，表现的并不尽如意。前二百名加密货币市值中的比特币生态代币， Ordi 涨幅为 41 %， Sats 涨幅为 31 %，DOG 的涨幅为 55 %，皆未出现超过 100 % 涨幅的代币。

TON 板块和赛道，也在 2024 年多次成为市场关注的板块，并在各大主流交易所上线了多个代币，但是整体表现也未能展现出强劲势头。TON 的涨幅为 44 %，NOT 53 %，DOGS 涨幅 51%，其他代币还未进入加密市值前 200 名中，加密货币市值前 500 名的 TON 生态代币，也大部分未能实现超过 100 % 的收益。

Web3 游戏板块，目前市值最高的是 GALA，涨幅达到 188 %，但这主要体现在基础设施层面。在具体的游戏产品层面，GMT、ACE 等虽然涨幅也超过了 50 %，但涨幅也都未超过 100%，市场仍未决定为其充分买单。

Web3 社交板块亦是如此，在此次加密货币市值前 200 名的名单中，Web3 社交相关的加密货币未能榜上有名。这似乎也意味着 Web3 社交赛道的发展仍处于早期阶段，市场并未在其中找到足够好的投资标的。

不过，这些板块虽然表现不够强劲，但可能意味着板块轮动还未结束，结构性机会依然存在。

山寨季，还会持续多久结束？

山寨季，已经持续了整整一个月，何时结束，成为市场关注的重点。

如果持续两周比特币未能再次突破新高，比如两周内未能冲破 11 万这可能意味着市场新的流动性不足，山寨季或许就此结束。此外，以太坊也是如此，两周内以太坊如果没能在4000 的基础上继续拉升价格，也很有可能意味着市场后继无力。

此外，美国以太坊现货 ETF 已经持续七天净流入，如果出现净流出的情况，这也可能意味着这轮山寨季出现了拐点。

加密货币的山寨市场，已经有千亿美元的规模，这也自然产生了一些市场规律。

山寨季的开始，往往是有某一个重大事件发生而开始，比如 1 月 10 号美国比特币现货 ETF 的通过，比如 11 月 6 号美国总统大选特朗普的胜出。这两个事件发生后，整个加密市场都开启了疯狂牛市，往往都会经历一个月甚至数月。

然而，市场的流入加密市场的资金是有限的，山寨季总有结束的一天。往往山寨季有多狂热，它的时间就有多短，如果在一周或两周的时间内，比特币和以太坊未能再次新高，这或许是一个值得关注的警告信号。