随着现货ETF资金稳定流入，比特币终于重返10万美元，并且在今日稍早突破10.6万美元、续写新高，连带以太币也站上4,000 美元，然而整体大盘涨幅相较DeFi代币来说并不显著，目前资金已经逐步从主链币转移至DeFi相关代币，监管放宽题材正在迅速酝酿涨幅中。

ETF现货流入依然是推动比特币上涨的主要动力，上周除了周五交易日以外，连续四天都是单日2亿美元以上的资金净流入，显示华尔街基金公司持续在买入比特币以呼应川普的加密币友善政策，加上最新的11月物价指数维持在年增2.7%，整体大环境并没有出现问题，下个阶段可能要注意的是即将公布的美国GDP 预测值。

值得注意的是，这个趋势还可能会持续到川普上任之后，因为先前许多避险基金还是很抗拒买入比特币，但是现在这个风向已经在慢慢改变，整体做多的气氛会有一定的持续性，例如贝莱德（BlackRock）公开建议投资者应该将其多资产组合的2% 配置于比特币，可以看出IBIT 让该公司的获利颇丰且市场回应热烈。

接下来有更多的基金公司决定投入比特币ETF 代销与资产托管行列，我们也有看到更多投资机构对比特币表现出兴趣，美国比特币ETF 推出近一年，累计资金流入超过505 亿美元；另一方面，企业也持续买进比特币作为价值投资工具，最知名的MicroStrategy 本周再次购入21,550 枚BTC，平均价格$98,782，总持仓达423,650 枚BTC 。

预期比特币现货ETF 未来会继续维持资金净流入，来自华尔街的资金买入并不需要担心，然而币圈交易市场却显得更加活络，现在大盘资金已经快速外溢至主链币、中小型加密货币与DeFi 代币。

监管环境预期将放宽，资金转向DeFi

近期最大的新闻无非是川普旗下的World Liberty Financial (WLFI) 开始向DeFi 项目注入资金，原先WLFI 是于今年9 月成立，商业模式为提供借贷及加密资产利息收益服务，但随着Tron 创办人孙宇晨于11 月25 日宣布投资WLFI 3000 万美元，成为最大投资者，并加入WLFI 顾问团队，该项目随即转型为更积极的投资公司。

近日WLFI购入了多种加密货币

今天又是花费25万美元 USDC 买入 134,216 枚 ONDO。

本月到目前为止，其已经花费:

3000 万美元 USDC 购买 8,105 枚 ETH;

1000 万美元 USDC 购买 103 枚 cbBTC:

200 万美元 USDC 购买 78,387 枚 LINK:

191 万美元 USDC 购买 6,137 枚 AAVE;

50 万美元 USDC 购买 509,955 枚 ENA;

25 万美元 USDC 购买 134,216 枚 ONDO。

进而引起市场投资者竞相追捧先前被低估的DeFi 代币，虽然金额相较其他投资机构动辄几千万美元并不算大，但由于是川普家族主导的DeFi 项目，无疑是向市场释放强烈讯息——「DeFi 监管可能会大幅放宽」。

WLFI 先前宣布与Chainlink 合作，宣布将采用其价格预言机及跨链技术，同时选择在Aave v3 主链建立借贷DeFi 协议，虽然投资金额并不大，但由于背后有川普的支持，这次合作投资案也连带让两项代币飙涨50% 以上，并且预告资金轮动将重新从比特币移动至DeFi 代币。

以LINK为例，LINK价格上涨主要归因于鲸鱼大量增持。过去两个月内，持有10万枚以上LINK的钱包增加了569 万枚，而小于10 万枚的钱包则减少了567 万枚。此类模式通常表明未来可能有更多价格成长，也说明主力投资者早已完成布局，只等待WLFI 这个消息出现带动涨幅。

除了投资消息之外，市场都在期待SEC 对DeFi 相关公司的监管能够进一步放宽，并且允许这些公司能够取得银行服务，这点SEC 委员已经有出面发声，希望能协助加密企业取得美国银行的金融服务，包含帐户托管、转帐以及相关金融业务，暗示DeFi 公司在川普新政之下的创新空间将会更大。

市场着眼于消息面与政策面的利多，正在将资金重新部署到DeFi 代币上，例如Uniswap 、 SUI 等去中心化交易协定都有出现惊人的涨幅，但我认为现在加密币才刚轮到到DeFi ，如果后面大盘没有下跌的话，DeFi 代币的涨幅有很大的机会超过大盘，目前还只是DeFi 刚开始的涨势，值得后续的关注与期待。