Вчера утром биткойн снова упал ниже 63 000 долларов, а Ethereum упал ниже 3400 долларов. Казалось, что весь крипторынок снова погрузился во тьму и смятение. Сообщество было полно голосов FUD, хотя ведущие валюты еще не упали так низко, как в апреле. в этом году, но падение многих голубых фишек альткоинов напрямую совпало с первоначальной бычьей точкой прошлого года. Кажется, что один голос представляет собой новый голос всех игроков: упадет ли он? Где дно?
К сожалению, рынок криптовалют оказался под сильным давлением со стороны продавцов после того, как управляющий имуществом банкротов Mt. Gox объявил, что в июле он начнет возвращать биткойны (BTC) и Bitcoin Cash (BCH) кредиторам. Кредиторам будет передано более 140 000 BTC и BCH. Под влиянием этой новости Биткойн однажды упал ниже $59 000 во время сессии, упав почти на 6% за 24 часа.
Альткойны следовали за биткойнами ниже, при этом топ-200 монет по рыночной капитализации больше теряли, чем росли. Текущая общая рыночная стоимость криптовалют составляет 2,21 триллиона долларов, а рыночная доля Биткойна — 53,2%.
Многие обвиняют рынок в «чрезмерной реакции» на давление продаж на Mt.Gox. В конце концов, новость была выбрана в период, когда рынок рушится, и намерение отправить неизбежно. В конечном итоге распределение по делу о банкротстве Mt.Gox будет меньше, чем думают люди, давление продаж на Биткойн, вызванное Mt.Gox, будет меньшим, чем ожидалось. Так какие еще плохие вещи виноваты?
1. Давление продаж при погашении Mt.Gox
По данным Tree News, Mt. Gox начнет погашать биткойны и BCH в начале июля 2024 года. «Выплаты начнутся в июле 2024 года», — сказал Кобаяши, добавив, что перед завершением платежей потребуются комплексная проверка и определенные меры безопасности.
По состоянию на 24 июня 2024 года запасы BTC у доверительного управляющего Mt. Gox составляли примерно 141 686, что составляло 0,72% от общего количества биткойнов в обращении и оценивалось примерно в 9 260 336 411 долларов США. Поскольку средства были консолидированы 30 мая 2024 года, с этих адресов было переведено всего 0,00001638 BTC.
Ожидается, что выплаты повысят давление со стороны продавцов на рынке биткойнов, поскольку ранние инвесторы получат актив по цене, значительно превышающей их цену входа до 2013 года, что сделает их склонными продать хотя бы часть своих активов, говорят трейдеры. .
Данные CoinGecko показывают, что через несколько минут после объявления Mt. Gox цена Биткойна упала с более чем 62 300 долларов США до уровня ниже 62 100 долларов США. В сочетании с 14 000 BTC, переведенными с адреса Ментугу месяц назад, рынок сразу же отреагировал на неприятие риска после выхода этой новости, что привело к резкому падению BTC в краткосрочной перспективе, однажды упав ниже 61 000.
2. Биткойн-спотовые ETF испытали массовый отток и сокращение притоков
23 июня, согласно мониторингу HODL15Capital, спотовый ETF на биткойны в США продал 7690 BTC за прошедшую неделю (24-ю неделю).
21 июня спотовый ETF США на биткойны испытывал отток средств в течение пяти дней подряд, при этом общий отток средств за прошедшую неделю превысил 900 миллионов долларов США. Лидирующими покупателями были Grayscale GBTC и Fidelity FBTC, причем покупалась только BlackRock IBIT.
Bitfinex отмечает, что отток из перечисленных спотовых биткойн-ETF усилил негативные настроения: на прошлой неделе отток составил $544,1 млн, хотя это больше связано с арбитражем базового актива/капитала, а не обязательно с истинными настроениями в отношении BTC.
Однако исторически биткойн падал 4-5 раз в год на 20-30% даже на бычьих рынках, поэтому, на мой взгляд, об этой коррекции не стоит беспокоиться. Во время бычьего рынка 2017 года Биткойн падал на 20-30% целых 10 раз, но все же достиг рекордного максимума. Во время бычьего рынка 2020–2021 годов биткойн падал на 20–30% 4 раза, но все же достиг рекордного максимума.
3. Масштабное давление со стороны продавцов разблокировки токенов
С точки зрения времени, через неделю после 26 мая такие токены, как OP, DYDX и SUI, будут разблокированы единовременно в большом количестве, общая стоимость выпуска составит около 380 миллионов долларов США. С 10 по 16 июня будут разблокированы токены на сумму 363,79 миллиона долларов США. Начиная с 24 июня, основные проекты шифрования в сети разблокируют токены на сумму 188 миллионов долларов США в течение следующих семи дней.
Цены на альткойны резко упали, поскольку рынок изо всех сил пытался переварить огромные разблокированные токены от ряда проектов, при этом большинство токенов покупались ранними инвесторами или блокировались и предназначались для развития экосистемы и грантов. Приведите простой пример:
Цена токена ARB сети Ethereum L2 Arbitrum близка к своему рекордно низкому уровню с сентября прошлого года, несмотря на то, что его рыночная капитализация выросла с $1 млрд до $2,5 млрд из-за значительного увеличения предложения.
Другой пример — Solana, чье предложение увеличивается на 75 000 монет каждый день и стоит около 10 миллионов долларов в текущих ценах.
Кроме того, биткойн-майнеры начали продавать свои биткойн-акции. С июня майнеры биткойнов продали более 30 000 BTC (приблизительно 2 миллиарда долларов США), а доход, полученный майнерами биткойнов в TH/s после этого раунда событий по уменьшению вознаграждения за блок биткойнов вдвое (7-дневная средняя средняя). последние два месяца. Помимо сокращения вдвое, еще одной возможной причиной снижения доходов майнеров является меньшее количество новых кошельков, входящих в экосистему Биткойн, которая в настоящее время находится на самом низком уровне с 2018 года (7-дневная скользящая средняя).
4. Инвесторы активно продают, и настроения FUD распространяются.
Начнем с 19-го числа. Сегодня на кошельке с надписью «BKA правительства Германии» было продано около 6500 BTC. Сообщается, что с февраля 2024 года в этом зашифрованном кошельке хранится около 50 000 BTC. Оператор веб-сайта Movie2k по-прежнему хранит 43 359 BTC. , стоимостью $2,83 миллиарда, арестовано.
23 июня Bank of America сообщил, что на прошлой неделе инвесторы вывели $300 млн с рынка золота, $400 млн с рынка криптовалют и $15,8 млрд из наличных. Недавний устойчивый спад на рынке криптовалют заставил инвесторов усомниться в нынешнем бычьем рынке и поверить, что они столкнулись с ложным бычьим рынком. Многие «голубые фишки» альткойнов постепенно падают до ранних уровней бычьего рынка в октябре и ноябре прошлого года, а некоторые даже упали до глубоких медвежьих позиций.
5. Макроуровень: нечеткий надзор и политическое давление
Крипторынки также сталкиваются с потенциальным влиянием президентских выборов в США. Хотя были новости о том, что Байден может «смягчить» свое отношение к криптовалюте, его соперник Трамп дал понять, что он дружественно относится к криптовалютам, поэтому не исключено, что Байден активизирует усилия по подавлению крипторынка во время предвыборной кампании. . Возможность риска.
Кроме того, аналитики Bloomberg ETF Эрик Балчунас и Джеймс Сейффарт заявили, что дата запуска спотового ETF Ethereum может быть перенесена на 4 июля. Причина в том, что сотрудники SEC отправили эмитенту комментарии по S-1 на прошлой неделе, и комментарии были краткими и не содержали каких-либо серьезных проблем, что требовало завершения и представления изменений к этой пятнице (21 июня).
6. Новая валюта Binance неэффективна
Фактически, в статье в прошлое воскресенье упоминалось, что сообщество поставило под сомнение плохую работу листинга валюты Binance и новой валюты после ее запуска. Оно также поставило под сомнение то, что цена монет VC была искусственно завышена и пузырь был очевиден, что могло бы произойти. негативное влияние на долгосрочное развитие всей отрасли. Существует широко распространенное мнение, что чрезмерный листинг «токенов VC» истощил ликвидность рынка. Риторика против венчурного капитала начала появляться со времен Inscription и стала знаменем и лозунгом во время подъема Meme. Этот упадок усилил это противоречие до нового уровня.
Частый листинг монет Binance объективно, несомненно, снижает внимание и ликвидность. Когда венчурные проекты с большой рыночной стоимостью поставляются на рынок партиями, рыночная ликвидность просто не может вместить столько миллиардов или десятков миллиардов венчурных капиталов. С другой стороны, если они не зарегистрированы на Binance, эти проекты будут указаны в другом месте.
Каков предел коррекции BTC?
Как мы все знаем, в последнем цикле произошло два устрашающих события «черного лебедя», которые также спровоцировали падение цен на BTC. На рисунке ниже мы видим, что когда произошел инцидент 3,12, STH-MVRV составлял всего 0,59; когда произошел инцидент 5,19, STH-MVRV составлял всего 0,67. Это означает, что при коэффициенте 3,12 средний плавающий убыток STH (краткосрочных держателей) составлял 41%, а при коэффициенте 5,19 средний плавающий убыток STH (краткосрочных держателей) составлял 33%. Можно видеть, насколько трагична ситуация на рынке. был в то время.
За этот цикл также произошло три впечатляющие капитуляции рынка:
1. 10 марта 2023 года на банк Кремниевой долины обрушилась гроза, и цена BTC упала с 25 000 долларов США до 20 000 долларов США. За этот период STH-MVRV достиг самого низкого уровня 1,02;
2. 5 июня 2023 года SEC подала на Binance в суд. Цена BTC упала с 30 000 долларов США до 25 000 долларов США, при этом STH-MVRV составлял всего 0,95.
3. 17 августа 2023 года появились сообщения о том, что SpaceX продала BTC на сумму $373 млн, что спровоцировало ликвидацию длинного кредитного плеча, в ходе которого STH-MVRV достиг минимума 0,91;
Соответствие значений STH-MVRV в рамках этих специальных событий текущей цене BTC следующее:
STH-МВРВ 0,59 = 37 979 долларов США
STH-MVRV 0,67 = 43 129 долларов США
STH-МВРВ 1.02 = 65 659 долларов США
STH-MVRV 0,95 = 61 153 доллара США
STH-МВРВ 0,91 = 58 579 долларов США
По состоянию на 21 июня STH-MVRV составлял 0,99. Во время бычьего рынка, когда STH-MVRV ниже 1, возможности обычно перевешивают риски (только для BTC, исключая ALT).
